Aksjemarkedet har ingen mangel på navn, produkter eller kategorier som prøver å klassifisere aksjer for å gi dem større eksponering. Hvorvidt denne eksponeringen er god eller dårlig, er det opp til den enkelte investor eller pengeforvalter å bestemme seg. I dag har vi tusenvis av børsnoterte fond (ETF) for hvilken smak du investerer muligens kan være ønsket. Interessert i landbruket? Du kan finne en ETF for amerikanske jordbrukslagre, globale landbrukslager, eller til og med satse mot landbruksprodukter med en ETF som går kort landbruksprodukter.
En annen kategori av aksjer, som kan gå av forskjellige forskjellige navn, er kjærlig kjent som syndagre.
Hva er syndaksjer du spør?
Vel, realiteten er at syndaksjer kan bety forskjellige ting for ulike investorer. For mange er et farmasøytisk selskap som produserer eller fremmer en abortpille, ansett som en syndlager. For andre er det et selskap som driller for olje nær miljømessige følsomme steder. En forhandler hvis klær kan være forbundet med misbrukende tredjeparts fabrikker, kan være en synd lager til en annen gruppe investorer. Det er virkelig et spørsmål om preferanse.
Likevel, hvis man skulle kategorisere de mest merkede syndagene, vil de trolig inkludere selskaper som håndterer tobakk, alkohol og andre produkter som anses som upassende eller "skadelige" for samfunnets sosiale trivsel. For mange mennesker betyr tobakk bare kreft; alkohol betyr forgiftning og konsekvensene som kommer av det; voksenblader og filmer betyr nedbrytning. Med andre ord, disse typer virksomheter er merket "syndaksjer" på grunn av troen på at slike bedrifter ikke har noen verdi for samfunnet.
På aksjemarkedet vurderes bedrifter i siste instans på deres evne til å generere overskudd og kontantstrøm over en bærekraftig periode. En av de vanligste verdsettelsesstatistikkene er prisen til inntjening, eller P / E, forhold. P / E-forholdet er like enkelt som navnet lyder: det er flere av inntekter som investorer er villige til å betale for en aksjeandel. Jo høyere P / E-forholdet er, desto flere investorer er villige til å betale for et selskap. En annen noen ganger nyttig metrisk er prisen for å bestille, eller P / B, forholdet. Bokført verdi er en eiendels verdi av et selskap - hva et selskap er verdt etter å trekke ut alle forpliktelser. Et selskap som handler under bokført verdi, kan ofte avsløre en undervurdert virksomhet eller en bedrift hvor investorer har mistet tilliten til selskapets eiendeler, mens en handel over bokført verdi betyr at markedet liker eiendelene nok til å betale mer enn oppgitt verdi.
SE: Slik bruker du P / E-forholdet og PEG for å fortælle aksjens fremtid
Er syndaksjer verdsatt annerledes?
Men tildeler markedet likestilling lik blant selskapene? Det åpenbare svaret er nei.Bare se på meksikansk restaurantkjede Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 77 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) som handler på en pris til inntjeningsgrad (P / E) på 42 versus Panera Bread (Nasdaq: PNRA) ved en P / E på 26 versus McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170 . 07 + 0. 84% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) handel med et P / E på 18 (P / E-forhold er fra juli 2013). Markedet er tydeligvis veldig glad i Chipotle på grunn av det imponerende vekstpotensialet i årene som kommer.
Så hvordan behandler Mr. Market de såkalte "syndagene" med hensyn til verdsettelse? Selv om vi har fastslått at markedet verdier alle slags aksjer annerledes, blir syndagene behandlet enda mer annerledes? Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 14-0. 51% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de største sigarettprodusentene i verden med merker som Marlboro og Virginia Slims. Phillip Morris har i flere tiår vært en stabil utbytter og har generert stabile kontantstrømmer. Fra juli 2013 er utbytteavkastningen 3,8%, et veldig attraktivt tall i dagens lave rentenivå. Aksjer i Phillip Morris handler i dag nær 52 uker med et P / E-forhold på 17. I årene 2008-2013 har Phillip Morris-aksjene verdsatt med 70%. Når du legger til i det nærliggende 4% årlige utbytte, har en investering i denne "syndageren" gjort veldig bra og tydeligvis ikke holdes tilbake av markedet. Et annet tobakksfirma, Reynolds American, har for tiden et P / E-forhold på 18 og et P / B-forhold på 5,3. Aksjer har avansert 83% de siste fem årene.
SE: Sosialt ansvarlig Investering Vs. Syndaksjer
La oss se på en annen såkalt syndestamme, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) en av de største produsentene og leverandørene av øl og alkohol. Aksjer i BUD-handel for et P / E på 19. I løpet av de siste fem årene har aksjene verdsatt med over 130%, og langt overstiger avkastningen generert av S & P 500 over samme tidsperiode. I tillegg aksjer handel for nesten 4 ganger bokført verdi, tydelig tyder på at investorene er villige til å betale en premie for eiendeler i en alkoholvirksomhet.
La oss sammenligne disse tallene med de mer tradisjonelle forbrukslagrene:
Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har for øyeblikket et P / E-forhold på 21 og et P / B-forhold på 5,6. Aksjer har økt med over 52% de siste fem årene.
Procter og Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) maker av ting som Gillette razors, Crest tannkrem, og Pampers bleier har for øyeblikket et P / E-forhold på 18 og et P / B-forhold på 3. 3. Aksjer er opp 24% i løpet av de siste fem årene.
Kraft Foods har et P / E-forhold på 21 og P / B-forhold på 9. Kraft ble nylig delt inn i to nye selskaper, slik at en femårig avkastning ikke er en god sammenligning, men over Det siste året har aksjene økt med 25%.
Bunnlinjen
Man kan trekke noen konklusjoner fra de ovennevnte dataene. For det første er forestillingen om at syndagene verdsettes forskjellig på grunn av deres spesifikke forretningsområde en myte. Resultatdataene og verdsettelsesmålingene tyder på at markedet ikke vurderer tobakk- og alkoholblåchipbeholdere forskjellig fra tradisjonelle forbruksbeholdninger. For det andre synes markedet i det lange løp å få det riktig og tildele verdsettelser basert på lønnsvekst. Ironisk nok ser det ut til at den uelastiske etterspørselen av produkter som sigaretter og alkohol - folk ikke røyker eller drikker noe mindre i løpet av en lavkonjunktur - fører til at markedet til og med verdsetter disse aksjene til en premie for andre bedrifter som er mer følsomme for økonomiske trender. Samlet sett synes stigmatikken som en syndagning mottar, å være mer konsentrert blant individuelle investorer som sikkert har rett til å unngå dem. Det overordnede markedet synes derimot å se positivt på stabiliteten som disse selskapenees produkter har og verdsetter dem på riktig måte i det lange løp.
På tidspunktet for skrivingen hadde Sham Gad ikke noen aksjer i noen av selskapene nevnt i denne artikkelen.
Sosialt Ansvarlig Investering Vs. Syndaksjer
Kan prinsippene dine gjøre deg rikere eller fattigere? Finn ut om det lønner seg å velge din portefølje basert på etikk.
Er den pålydende verdien av en sikkerhet noensinne også den reelle verdien?
Lære mer om nominelle verdier og ekte verdier. Finn ut hvordan disse markedsverdiene endres, og om de noen gang kan konvergere for noen elementer.
Hvordan påvirker verdien av eiendommen verdien av et trippelnett (NNN) leieavtale?
Forstå hvordan verdien av eiendommen involvert i en trippel-lease påvirker leienes verdi både positivt og negativt.