Er det bedre å være dårlig enn å være god? Det er et spørsmål som har plaget menneskeheten siden begynnelsen av tiden, og investeringsverdenen har ikke vært immun mot kontroversen. I ett hjørne er fans av sosialt ansvarlig investering (SRI), og i det andre hjørnet er fansen av syndaksjer.

SRI-fans foretrekker en investeringsstrategi som ser på vellykket investeringsavkastning og ansvarlig bedriftsadferd som går hånd i hånd. De tror at ved å kombinere visse sosiale kriterier med strenge investeringsstandarder, kan de identifisere verdipapirer som vil tjene konkurransedyktig avkastning og bidra til å bygge en bedre verden.

Fordeler av syndaksjer har tradisjonelt favoriserte selskaper innen gambling, alkohol, tobakk og skytevåpenindustrier. Alle selskaper som gir profitt, har plass i sine porteføljer, uansett om firmaet bygger kjernekraftverk, selger komponenter til landminer eller har tvilsom arbeidspraksis. Denne leiren påpeker at noen kommer til å dra nytte av disse næringene, og argumenterer for at det ikke er grunn til å sitte på sidelinjen og savne muligheten. (For mer om denne investeringsstrategien, les vår relaterte artikkel A Prelude To Sinful Investing .)

Kjøp inn til synd eller sett pengene dine bak dine overbevisninger?

SRI-fans argumenterer for at det er mulig å gjøre noe godt mens du tjener penger. Deres argument hviler på ideen om at sosialt ansvarlige selskaper sannsynligvis vil bli godt administrert fordi deres underlag er basert på solide verdier. Syndopplederne hevder at SRI-mandatene gir gode muligheter i selskaper som har sterke grunnleggende, handelsgevinst for en følelsesgod faktor. Syndarkmengden føles bra når deres investeringer gir solid avkastning. De vil heller sette penger i banken ved å støtte næringer som møter forbrukernes etterspørsel enn sulte for deres overbevisning. Moderne porteføljeorientering (MPT) ser ut til å argumentere, fordi bygging av den optimale porteføljen skal være mer utfordrende hvis noen aksjer fjernes fra universet av mulige investeringer.

En titt på tallene

Pax Balanced Fund, lansert 10. august 1971, er det eldste operative SRI-fondet i virksomheten. Barrierfondet, kjent som Vicefondet, ble lansert 30. august 2002, er bransjens eldste syndfond. En titt på de to fondenees årlige avkastning (fra mai 2017) forteller en interessant historie. I ti år i gang har syndere gjort bedre.

Fondnavn	1 År	3 År	5 År	10 År	Siden Oppstart
Pax Balansert	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Vicefond	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

Sammenligning av midlene til deres respektive indekser gir et annet perspektiv.Pax leverte indekslignende ytelse over hele linjene, mens Vice falt kort over referanseindeksen i hver beregning.

Fondnavn	1 År	3 År	5 År	10 År	Siden Oppstart
Pax Balansert	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones U. S. Moderat	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5. 16%	N / A

Fondnavn	1 År	3 År	5 År	10 År	Siden Oppstart
Vicefond	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
Russell 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	N / A

Komplikasjoner

Selv om det ikke er en ensidig seier for hver leir, er det ikke alltid som de ser ut. Når SRI engang unngått gambling og alkohol, har Pax-fondet og noen få andre slått av det mandatet, og argumenterer for at det er større sosiale sykdommer og bedriftsstyringsspørsmål å bekymre seg for, og at gambling og alkohol ikke lenger vises i samme lys som de en gang var.

Det er interessant at fondene har en tendens til å investere tungt i teknologi, helsetjenester og finansielle tjenester. Med skandalplagede selskaper som tar overskrifter av alle de fornuftige grunnene, og gambling- og alkoholbeholdninger nå i sine porteføljer, synes verdien av SRI-skjermene å ha minst et lite spørsmålstegn ved siden av det i tankene til nøytrale investorer som ikke favoriserer syndere heller ikke de hellige. Skjermene til side er det også viktig å vurdere markedets sykliske karakter. Når sektorer, for eksempel teknologi og helsevesen, topplegger diagrammene, kan syndagene være ute av favør eller i det minste underprestere markedslederne. Tilsvarende, når aksjer som SRI-fondene ikke vil kjøpe, leder pakken, vil syndagene utgå.

Det er også verdt å merke seg at universet i SRI-fondene overgår mye syndfondets univers. Det finnes dusinvis av SRI-midler, inkludert store navn, for eksempel Dow Jones og Calvert, og en rekke børsnoterte fond (ETF). (For å lære mer, les Sosialt ansvarlige gjensidige fonde .)

På syndesiden er det færre enn et halvt dusin tilbud, selv med ETFer inkludert, selv om det er mange individuelle verdipapirer som passer formen, så å bygge en portefølje basert på aksjer som SRI-midler ikke vil holde, er lett å gjøre. (Les Sosialt (Ir) ansvarlige forpliktelser for å lære om alternativene dine.)

Investeringsstrategi

Hvor skal du sette pengene dine? Hvis dine moralske overbevisninger ikke vil tillate investeringer i syndagre, er ditt valg allerede gjort. Bare vær sikker på å lære om screeningskriteriene for de midlene du vurderer, eller du kan ende opp med selskaper som ikke representerer verdiene i porteføljen din.

Hvis du bare ønsker å gjøre en solid investering, kan moralske overbevisninger til side, en diversifisert portefølje inkludert både hellige og syndere, være det bedre valget.