Obligasjoner kan tjene som vesentlige elementer i renter og aksjeporteføljer. Siden obligasjoner generelt er mindre volatile enn aksjer, kan de være mindre risikable investeringer for risikovillige investorer. Obligasjoner kan bidra til å diversifisere og redusere den samlede volatiliteten i aksjeporteføljene, samtidig som avkastning genereres. Imidlertid kan mellomliggende kortsiktige bedriftsobligasjoner, spesielt, ikke være egnet for alle renteinntekter da de har lengre varighet og kan ha mer renterisiko enn deres kortsiktige alternativer.

AD:

Investering i bedriftsobligasjoner alene kan være vanskelig for investorer å oppnå tilstrekkelig avkastning gitt risikoenivåene på disse obligasjonene og manglende diversifisering. Men fondsbaserte børsnoterte fond (ETF) gir effektive alternativer til vanille-obligasjoner. På grunn av sin lave kostnadsandel er Vanguard Intermediate-Term Corp Bond (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) en effektiv valg for investorer som har langsiktige tidshorisonter og søker eksponering for bedriftsmarkedet.

AD:

Hva det sporer

VCITs investeringsstrategi er utformet for å spore den generelle utviklingen i Barclays 5-10 Year Corporate Bond Index, referanseindeksen. Fondets referanseindeks inkluderer obligasjonslån med verdipapirer med fast rente, fast rente, utstedt av industri-, verktøy- og finansselskaper, som har gjenværende løpetid mellom fem og ti år. Derfor gir VCIT investorer en diversifisert bedriftsobligasjonseksponering ved å holde 1 676 obligasjoner med løpetid mellom fem og ti år per 31. juli 2015.

AD:

En langsiktig bedriftsobligasjon er en type rentesikring utstedt av et aksjeselskap og selges til offentligheten for å refinansiere virksomheten, som fusjoner, oppkjøp, utvidelser eller gjeldsfinansiering. Denne typen sikkerhet har en forfallsdato, eller datoen som rektor blir tilbakebetalt, inntruffet innen de neste tre til ti år. Når obligasjonsmarkedet er i et normalt rentekurve-miljø, eller når rentekurven er positiv, genererer mellomfristede bedriftsobligasjoner høyere avkastning enn kortsiktige bedriftsobligasjoner. Mellomfristede bedriftsobligasjoner gir imidlertid lavere avkastning enn langsiktige bedriftsobligasjoner i et standardrentekurve-miljø.

Slik sporer den

For å oppnå investeringsmålet implementerer VCIT en passiv prøvetakingsstrategi. Fondet har en rekke verdipapirer som etterligner verdipapirene som består av Barclays 5-10 års Corporate Bond Index. Under normale omstendigheter investerer VCIT minst 80% av sine samlede eiendeler i bedriftsobligasjoner som omfatter referanseindeksen.

Per 31. juli 2015 er VCITs toppsektorallokeringer 62. 8% industrielle; 31. 7% finansiering; 5. 4% verktøy; og 0. 1% andre. Fordelingen av fondets effektive løpetid er 98% fem til ti år; 1. 1% tre til fem år; 0. 5% ett til tre år; 0,3% under ett år; og 0. 1% 10 til 20 år. Fondets beholdninger omfatter bare investeringer i obligasjoner som er Baa eller høyere basert på Moody's Investors Service s kredittverdighetsskala.

Som de fleste passive indekssporende ETFer, sporer VCIT ikke perfekt referanseindeksen. Per 12. juni 2015 har VCIT en gjennomsnittlig årlig sporingsfeil på 0,14%. Siden fondet bare investerer minst 80% av sine samlede eiendeler i verdipapirer som består av referanseindeks, er det en avvik mellom VCITs og referanseindeksens avkastning. Transaksjonskostnader, utgifter og gebyrer knyttet til kjøp og salg av obligasjoner for å reflektere indeksens beholdninger, tillater også VCITs sporingsfeil.

Ledelse

Vanguard-konsernet har i flere enn fire tiår levert ulike børshandlede produkter til investorer og veiledende kunder. Ved utgangen av 2014 hadde The Vanguard-konsernet nesten $ 3 billioner i globale eiendeler under ledelse (AUM) med ca. 160 og 120 amerikanske og ikke-U. S. midler, henholdsvis. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF ble utstedt 19. november 2009 på Nasdaq-utvekslingen av The Vanguard Group. Vanguard-konsernet tilbyr eksponering for ulike rentepapirer i obligasjons ETF-serien, som inkluderer VCIT, ETFs for statsobligasjonsobligasjoner og langsiktige, mellomstore og kortsiktige institusjoner, myndigheter og byråobligasjoner.

Egenskaper

I likhet med mange ETFer på mellomlang sikt, er VCIT juridisk strukturert som et investeringsselskap med åpen investering. VCITs obligasjonsbeholdninger utgjør $ 5. 4 milliarder kroner i totale netto eiendeler, per 17. august 2015. Den har en av de laveste utgiftene i kategorien for bedriftsobligasjonsfond. VCIT har et kostnadsforhold på 0,12%, mens gjennomsnittskostnadskvoten for sin kategori av bedriftsobligasjonsfond er 0,24%.

Fondet tilbyr lignende renteinntekter til referanseindeksen. VCIT har et utbytte til forfall på 3,5% en gjennomsnittlig kupong på 3,9%; en gjennomsnittlig varighet på 6 4 år; og en gjennomsnittlig effektiv løpetid på 7,5 år. Mens Barclays US 5-10 Year Corp Index har et utbytte til forfall på 3,6%; en gjennomsnittlig kupong på 3,9%; en gjennomsnittlig varighet på 6,5 år; og en gjennomsnittlig effektiv løpetid på 7,4 år.

Egnethet og anbefalinger

VCIT er utsatt for flere farer som kan påvirke dets generelle ytelse. I likhet med mange ETFer med mellomliggende obligasjoner inkluderer risikoen knyttet til VCIT kredittrisiko, renterisiko, inntektsrisiko og indeksksamplingsrisiko. Siden fondet hovedsakelig investerer i tre sektorer, har det finansiell sektorrisiko, sektorsrisiko og næringsvirksomhetsrisiko. VCIT er en konservativ til moderat risikofond, og kan potensielt oppleve moderate markedsprisendringer. Risikoen er imidlertid ledsaget av potensielt høyere avkastning.Hvis rentekurven forblir normal over investorens tidshorisont, genererer fondet høyere avkastning enn kortfristede obligasjonsfond. Den konservative til moderate risikoprofilen og over gjennomsnittet avkastningen er iøynefallende når man analyserer sin historiske moderne portefølje teori statistikk.

Per 31. juli 2015 hadde VCIT en treårig R-kvadrat, mot sin referanseindeks, Barclays US 5-10 Year Corporate Bond Index, på 0,99; en etterfølgende treårs beta, mot referanseindeksen, på 1; en etterfølgende femårig alfa, mot standardindeksen, Barclays US Aggregate Bond TR USD, på 0,76; en etterfølgende fem års standardavvik på 4 61; en etterfølgende femårig avkastning på 5. 37; og et Treynor-forhold på 3 76. Basert på etterfølgende femårsdata hadde VCITs kategori av bedriftsfondsmidler en standardavvik på 5,14; en retur på 4. 97; og et Treynor-forhold på 2. 33.

På grunnlag av moderne porteføljeorientering (MPT) indikerer VCITs R-kvadrat at den følger sin referanseindeks med en liten feil, og 99% av kursendringer i de siste tre årene er forklart av svingninger i referanseindeksen. VCITs beta indikerer at den teoretisk er perfekt korrelert og opplever lignende volatilitetsnivåer til referanseindeksen.

VCITs alfa indikerer at den overgikk standardindeksen med 0,76% på risikojustert basis i denne perioden. Fondets standardavvik indikerer at det kan være mindre volatilt enn noen av sine konkurrenter, og derfor har VCIT et under gjennomsnittlig risikonivå. VCIT genererte høyere avkastning over denne perioden enn noen av sine konkurrenter. Fondets Treynor-forhold tilsier at det er bedre enn gjennomsnittet av selskapsobligasjonsfondene på risikojustert basis.

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF er best egnet for investorer som søker å generere avkastning og få eksponering for bedriftsmarkedet, samtidig som de er overvektige i obligasjoner utstedt av selskaper i industrisektoren og finanssektoren med en investeringshorisont mellom fem og ti år. I tillegg er VCIT best egnet for investorer som har en konservativ og moderat risikoprofil og søker å generere månedlig inntekt.

Hvordan Financial Adviser-klienter kan bruke denne ETF

Kunder som har en investeringstidshorisont mellom fem og ti år, søker å generere månedlig inntekt og ønsker at eksponering mot bedriftsmarkedet kan øke verdien til sine porteføljer med VCIT. Den gir moderat høy avkastning og gir sine investorer et moderat risikonivå.

VCIT kan også gi verdier til kunder som ønsker å diversifisere sine aksjer, samtidig som de genererer månedlig inntekt med lav volatilitet, i forhold til aksjer. VCIT har høyere avkastning enn kortfristede ETF-alternativer for næringsobligasjoner i et normalt rentekurve-miljø, noe som kan være gunstig for kunder som forventer at rentekurven blir positiv i løpet av fem til ti år. Finansielle rådgivere bør forklare risikoen knyttet til ETF og karakteristika av den, før du anbefaler fondet til kundene sine.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Investorer kan velge mellom flere ETFer for næringsobligasjoner for å dekke deres investeringsbehov. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF tjener som konkurrent og alternativ til VCIT. Investorer som søker eksponering for en diversifisert portefølje av bedriftsobligasjoner, kan kjøpe denne obligasjonen, i motsetning til VCIT. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF tildeler porteføljen til over 10 sektorer og har 1, 420 beholdninger. Fondet konsentrerer sine beholdninger i mellom- og langsiktige obligasjoner, og den gjennomsnittlige løpetiden for sine beholdninger er 12. 3 år. IShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF har lengre varighet enn VCIT, og har derfor høyere avkastning enn VCIT i et normalt rentekurve-miljø.

SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF tjener som et alternativ til VCIT og er egnet for investorer som søker eksponering for amerikanske investeringsobligasjoner med kortere investeringshorisont. I motsetning til VCIT investerer SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF i bedriftsobligasjoner med gjenværende løpetid mellom ett og tre år.