Volcker-regelen har svært lite innvirkning på de fleste individuelle investorer. I stedet påvirker det store banker og andre finansinstitusjoner ved å hindre dem i å engasjere seg i visse proprietære handelsaktiviteter som anses som risikable av føderale regulatorer. Volcker-regelen ble vedtatt som en del av Dodd-Frank-loven i kølvandet på finanskrisen i 2008. Det forsøker å begrense mengden risiko tatt av store finansinstitusjoner for å forhindre en annen finansiell nedsmelting. Volcker-regelen tar sikte på å skille forbrukerutlånsdelingene av banker fra investeringsavdelingene for å øke åpenheten og redusere risikoen for det samlede banksystemet.

Institusjoner påvirket av regelen

Volcker-regelen påvirker bankene med tilgang til Federal Reserve-rabattvinduet og andre typer statsstøtte. Federal Reserve Diskonteringsrente er tilgjengelig for kommersielle banker og andre institusjoner. Det gir en nedsatt pris for disse institusjonene å låne penger og avhjelpe eventuelle likviditetsproblemer eller kapitalreserver. Finansinstitusjoner ble gitt en lang periode for å komme i samsvar med Volcker-regelverket. Et flertall av regelen trådte i kraft i 2015. Bankene må ha complianceprogrammer på plass for å sikre at bestemmelsene i Volcker-regelen følges.

Aktiviteter forbudt av regelen

Volcker-regelen forbyder generelt finansinstitusjoner å engasjere seg i kortvarig proprietær handel med verdipapirer, derivater, futures, alternativer og varer for egne kontoer. Kunder av bankene kan fortsatt delta i disse aktivitetene. Bankene kan imidlertid ikke være rektor i egne handelsregnskap. Handelsregnskap defineres av regelen som kontoer som hovedformålet er nærtidssalg eller fortjeneste fra kortsiktige prisbevegelser. Omfanget av denne regelen er uklart for langsiktige investeringer.

Regelen forbyder videre at disse institusjonene eier, sponser eller har visse relasjoner med hedgefond, private equity-fond og andre investeringsselskaper, kjent som dekket fond. De kan ikke sponsere disse typer midler. Banker kan ikke være generelle partnere, ledende medlemmer eller forvaltere av dekket fond. Banker kan ikke dele like navn med dekket fond.

Unntak fra regelen

Det er unntak fra bestemmelsene i Volcker-regelverket med hensyn til handelsaktiviteter og sponsing av dekket fond. Bankene er unntatt fra regelen for handel med statspapirer i forbindelse med markedsfremstilling eller tegningsgaranti i den grad disse aktivitetene ikke overstiger kortsiktig etterspørsel fra kunder, handel på vegne av kunder og handel med et forsikringsselskap til fordel for forsikringsselskap.Finansinstitusjoner kan videre engasjere seg i risikoreducerende sikringsaktiviteter.

Bankene var håpfulle om at sikring av risiko ville tillate aktiviteter som kalles porteføljesikring, men føderale regulatorer reviderte regjeringens språk etter de enorme tapene som J. P. Morgan led i The London Whale Fiasco. Markedsvirksomhet på vegne av kunder er fortsatt tillatt. Markedsføringsaktiviteter innebærer å kjøpe, holde og selge verdipapirer og andre finansielle instrumenter i forventning om kundenes behov. Disse aktivitetene bidrar til å øke likviditeten til markedene.

Banker har lov til å sponsere hedgefond eller private equity-fond i begrensede tilfeller. De kan sponsere fondene dersom de tilbyr tillit, fidusiær eller investeringsrådgivning, og fondet dannes i forbindelse med disse aktivitetene. Bankene kan bare ha en de minimis- eller frøtype investering i fondet. Hvis banken danner fondet, må det søke unaffiliated investorer å fortynne investeringen. Etter et år kan eierskapet ikke overstige 3% av fondet. Videre må midlene oppfylle Seksjon 23A og B tilknyttede transaksjonsbegrensninger. Disse begrensningene hindrer at banken gir lån til fondet eller kjøper eiendeler fra fondet. Dette legger store begrensninger på hvordan bankene kan samhandle med ethvert fond de kan danne. Mange banker finner vilkårene i Volcker-regelen besværlig og dyr i form av økt etterlevelse.