Barclays iPath S & P 500 VIX kortsiktige futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggende Tracker 2017-30. 01. 19 (utg. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR-serien A33. 53-0. 40% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var det første børsnoterte produktet tilgjengelig for volatilitetshandel i USA. VXX begynte å handle 30. januar 2009.

Hva gjør VXX Track?

VXX er utformet for å gi investorer eksponering for S & P 500 VIX Short Term Futures Index Total Return. VIX- eller CBOE-volatilitetsindeksen er aksjemarkedets forventning om 30-dagers volatilitet, basert på den implicitte volatiliteten til opsjonene på S & P 500-indeksen. VXX tillater en investor å satse på VIX, og dermed graden av volatilitet i amerikanske aksjer. Hvis en investor mener at volatiliteten vil øke, vil den investoren da kjøpe VXX. Hvis en investor mener at volatiliteten i aksjemarkedet vil falle, vil den investoren selge kort VXX.

VXX er teknisk et børsnotert notat (ETN), som ligner en ETF ved at den handler på en børs som en aksje. ETN er imidlertid gjeldsinstrumenter og har ikke aksjer eller obligasjoner som underliggende eiendeler. Derfor er det risiko for standard VXX og andre ETNs.

Femårig ytelse

VXX har de siste fem årene, 2011 til 2015, mistet nesten 100% av verdien. Den 3. januar 2011 var den justerte sluttkursen for VXX $ 583. 84. Den 31. desember 2015 var den justerte sluttkursen 20 dollar. 10. Derfor, hvis en investor kjøpte VXX i begynnelsen av 2011 og holdt fast på investeringen til slutten av 2015, ville de ha mistet 96. 56% av investeringenes verdi. Det er tydelig at VXX ikke er en buy-and-hold type investering. Det er opprettet for kortsiktig handel for å sikre seg eller spekulere på kortsiktig volatilitet i børsene.

Månedlig ytelse

I de foregående fem årene, fra 2011 til 2015, var gjennomsnittlig månedsavkastning enten null eller negativ i 11 av 12 måneder. Måneden med den verste avkastningen var september, med en -12. 66% gjennomsnittlig månedlig avkastning. Rett bak september var januar og februar med -10. 50% og -12. 18% avkastning, henholdsvis. Bare en måned, august, hadde en betydelig positiv gjennomsnittlig månedlig avkastning. I gjennomsnitt var månedsavkastningen i august 24,14%.

Daglig ytelse

For femårsperioden fra 2011 til 2015 var den maksimale daglige avkastningen 20% den 18. august 2011, og den minimale daglige avkastningen var -13% den 27. oktober 2011. Den Antall dager hvor den daglige avkastningen var større enn 10%, fra 2011 til 2015, var 26 dager. Antall dager da den daglige avkastningen var mindre enn -10%, fra 2011 til 2015, var 11 dager. Derfor, selv om det er flere negative dager i gjennomsnitt enn positive, er de positive returdagene større i størrelsesorden enn negative retur dager.Med andre ord kan VXX gi en meningsfull hekk over en eller to dages perioder. Dette er attraksjonen for å investere i VXX. Det kan imidlertid være vanskelig å fange de dagene. Antall dager med negativ avkastning er ca 57% av handelsdager fra 2011 til 2015.

Konklusjon

Hovedformålet med en investor bør være å investere i finansielle eiendeler knyttet til eiendeler som gir fremtidig verdi. Investering i en eiendel som ikke er knyttet til noen reell eiendel er en gamble. Hvis en investor bestemmer seg for å kjøpe VXX for å sikre seg porteføljen, bør det nok være en veldig kortsiktig investering.