Vil du betale $ 4 for fire elementer på fast food chain Wendy's (WEN WENThe Wendy's Co14. 84-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 )? I motsetning til de fleste andre kampanjer i bransjen, inneholder denne avtalen en drikkevare. Kampanjene på andre steder er utformet for å få forbrukere i døren, hvor kjedene vil forsøke å oppsummere dem med en høyere margindrikke. Wendys tilbyr en dyrere avtale som tilbyr et faktisk måltid: fire nuggets, Jr. Bacon Cheeseburger, frites og en drink.

AD:

Selv om du ikke er Wendys målkonsument, kjører denne kampanjen trafikken til sine restauranter. Dette er imidlertid ikke den eneste grunnen til at Wendys har lykkes for sent. Og det er ikke den eneste grunnen til at Wendy har overgått jevnaldrende. (For relatert lesing, se: Wendys eksperimenter med antibiotisk fri kylling .)

Alle tall under 25. november 2015.

Bildens endring

AD:

Wendys lanserte sitt bildeaktiveringsprogram tilbake i 2013, som hovedsakelig gjelder restaurantredesigner samt operasjonell utførelse. Dette nye bildet er mer moderne og behagelig. Selv om disse to faktorene kanskje ikke virker som om de betyr mye, har de vært de virkelige drivkreftene for den siste reemergensen av Wendys. Dagens forbruker er ikke bare kostnadsbevisst, den vil ha verdi - som i kvalitet til en lav pris. Dette gjelder ikke bare mat, men også atmosfæren.

AD:

Innsatsen som Wendy har satt inn på restaurantens steder har lønnet seg. Ikke bare har det gitt selskapet muligheten til å stjele noen andel fra konkurrenter, men det gir forbrukerne en mer behagelig atmosfære i hurtigbetjeningsområdet og i den raske casualplassen.

Langsiktig mål

Wendys ser langsiktig vekstpotensial basert på merkevare og økonomisk relevans. For å drive vekst satser den på kjernemenyforbedringer, produktinnovasjon, fortsatt investering i Image Activation-programmet, global ekspansjon, bruk av mobilteknologi, total systemoptimalisering og bygging av aksjonærverdier via tilbakekjøp og utbytte. Wendy har returnert $ 1. 1 milliard til aksjonærene via tilbakekjøp og utbytte hittil i år.

Dette er svært ambisiøse mål, men det er mulig at de vil bli møtt.

For 2016, 2017 og 2018 forventer selskapet en justert EBITDA på henholdsvis 28,30%, 32,34% og 35%. I 2020 forventer Wendy gjennomsnittlig til volumsalg på $ 2 millioner, restaurantmargin på 20%, vekst på restaurantutvikling på 1, 000 og 60% av alle restaurantene som skal bli avbildet. På selskapets 10-Q er de listede risikoene fremover arbeidsledighet, økonomiske trender, intens priskonkurranse, råvarekostnader, og vær.For å lese mer om hvordan det generelle økonomiske bildet vil trolig påvirke selskapet, bør du være oppmerksom på arbeidskraftens deltakelsesrate i stedet for landets arbeidsledighet. Men hvis Wendy fortsetter å tilby oppfattet verdi, så kan det ses som et ringende valg for kostnadsbevisste forbrukere i et utfordrende økonomisk miljø. De aller fleste forbrukere har råd til et måltid på $ 4, uavhengig av økonomiske forhold. Varekostnadene bør forbli lave. Ignorer vær siden det er en midlertidig begivenhet. Wendys leverte 3. 1% sammenlignbar butikkomsetning - comps - i tredje kvartal året etter år. Den gode nyheten er at ikke alle re-imaged restauranter kvalifisert for comps. Med andre ord, det tallet er sannsynligvis sterkere. For 2015 forventer Wendys at comps skal være i den høye enden av det tidligere projiserte 2% til 2,5%. Dette er i tillegg til forventningen om justert EBITDA som kommer inn i den høye enden av følgende rekkevidde: $ 385 millioner til $ 390 millioner. I tillegg forventes driftsmarginalen på restaurant å komme mellom 17% og 17,5% mot 15,8% i kvartalet.

Peer-sammenligninger

Tabellen nedenfor viser hvordan Wendys har overgått sine jevnaldrende i løpet av det siste året, samtidig som det ga et noe sjenerøst utbytte. Forestillinger for Restaurant Brands International Inc. (QSR

QSRRestaurant Brands International Inc65. 96 +0. 09%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Shake Shack Inc. (SHAK) to-date. Negative lagerforestillinger under er i parentes. 1-års aksjeutbytte Utbytteutbytte

Videresend P / E	Gjeld til egenkapitalandel	Kort rente	WEN	20. 53%
2. 27%	29	3. 41	9. 34%	McDonald's Corp. (MCD	MCDMcDonald's Corp170. 27 + 0. 12%
Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 18. 17% 3. 11%	21	2. 17	en. 43%	QSR	(6,22%)
1. 44%	28	en. 33	9. 16%	Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG	CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 50-0. 10%
Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ) / T	28	0	4. 81%	Panera Bread Co. (PNRA)	8. 74%
N / A	27	0. 72	10. 43%	SHAK	(5,27%)
N / A	111	0. 02	67. 35%	Legg merke til at Wendys har overgått konkurrenter og større vekstnavn i rask casual. I tillegg betaler Wendy et utbytte, mens de raske casual navnene ikke gjør det. Forholdet mellom gjeld og egenkapital er forhøyet, men Wendys selger alltid restauranter til franchisetakere, noe som gjør gjeld mye mindre bekymring i fremtiden.	Bunnlinjen

Hvis du leter etter et vekstnavn i restauranter, vil du kanskje vurdere Wendys. Det er definitivt mulig at WEN ville bli rammet i et bjørnmarked - det var sikkert hardt forrige gang. Men dagens er en annen Wendys, og noen betydelige treff til aksjekursen bør sees som potensielle kjøpsmuligheter - skalering i en posisjon i motsetning til kjøp i bulk. Den virkelige langsiktige trusselen mot Wendys er konkurrentinnovasjon.Det er en stadig skiftende atmosfære i restaurantrommet. For nå synes Wendy å være en av de få lange mulighetene i en utfordrende økonomi og børsmiljø. Investorer vil kanskje vurdere gjenværende pasient og begynne å bygge en stilling under $ 10, men alle investeringsbeslutninger bør være basert på egen forskning.

)

Dan Moskowitz har ingen stillinger i WEN, MCD, QSR, CMG, PNRA eller SHAK. For mer informasjon, se: Hvem er McDonalds hovedkonkurrenter?