a:

Selv om den effektive markedshypotesen som helhet teoretiserer at markedet generelt er effektivt, tilbys teorien i tre forskjellige versjoner: svak, halv sterk og sterk.

Den grunnleggende effektive markedshypotesen for investeringer setter at markedet ikke kan slås fordi det inkorporerer all viktig determinativ informasjon i dagens aksjekurser. Derfor handler aksjer til rettferdig verdi, noe som betyr at de ikke kan kjøpes undervurdert eller selges overvaluert. Teorien fastslår at den eneste muligheten investorene må få høyere avkastning på sine investeringer er gjennom rent spekulative investeringer som utgjør betydelig risiko.

De tre versjonene av den effektive markedshypotesen varierer i samme grunnleggende teori. Den svake formen antyder at dagens aksjekurser gjenspeiler alle dataene fra tidligere priser, og at ingen form for teknisk analyse kan utnyttes effektivt for å hjelpe investorer i å gjøre handelsbeslutninger. Advokater for den svake form effektivitets teorien tillater at dersom grunnleggende analyse blir brukt, kan undervurderte og overvurderte aksjer bli bestemt, og investorer kan undersøke selskapers årsregnskap for å øke sjansene for å oppnå høyere enn gjennomsnittlig fortjeneste.

Den semi-strong form effektivitetsteori følger troen på at fordi all informasjon som er offentlig brukes i beregningen av aksjens nåværende pris, kan investorer ikke benytte enten teknisk eller fundamental analyse for å få høyere avkastning i markedet. De som abonnerer på denne versjonen av teorien mener at kun informasjon som ikke er lett tilgjengelig for publikum kan hjelpe investorer til å øke avkastningen til et ytelsesnivå over det generelle markedet.

Den sterke versjonen av den effektive markedshypotesen sier at all informasjon - både informasjonen som er tilgjengelig for allmennheten og all informasjon som ikke er offentlig kjent - er fullt ut regnskapsført i dagens aksjekurser, og det er ingen type informasjon som kan gi en investor en fordel på markedet. Advokater for denne graden av teorien antyder at investorer ikke kan gi avkastning på investeringer som overstiger normal markedsavkastning, uavhengig av informasjon hentet eller forskning utført.

Det er uregelmessigheter som den effektive markedsteorien ikke kan forklare, og det kan til og med flatere motsette seg teorien. For eksempel viser pris / inntjeningsforholdet (P / E) at firmaer som handler med lavere P / E-multipler, ofte er ansvarlige for å generere høyere avkastning. Den forsømte effekten tyder på at selskaper som ikke er dekket av markedsanalytikere i stor grad, blir priset feilaktig i forhold til sann verdi, og gir investorer muligheten til å plukke aksjer med skjult potensial.Januar-effekten viser historisk bevis på at aksjekursene har en tendens til å oppleve en oppgang i januar.

Selv om den effektive markedshypotesen er en viktig søyle for moderne økonomiske teorier og har stor støtte, hovedsakelig i akademiske samfunn, har den også et stort antall kritikere. Teorien er fortsatt kontroversiell, og investorer fortsetter å forsøke å overgå markeds gjennomsnitt med sine aksjevalg.