a:

Den effektive markedshypotesen (EMH) antyder at markedene er informasjonseffektive. Dette innebærer at historiske priser og forventninger allerede er priset til investeringer, og at det ikke er mulig å overskride gjennomsnittsavkastningen på markedet ved å se på tidligere prisdata. Siden teknisk analyse er helt basert på begrepet bruk av tidligere data for å forutse fremtidige prisbevegelser, er EMH konseptuelt imot teknisk analyse.

Det skal bemerkes at i de tre versjonene av EMH, konkluderer to at ingen teknisk analyse eller grunnleggende analyse kan være nyttig når det gjelder investeringsbeslutninger. Bare den svake form-effektivitetsversjonen av EMH tillater noe bruk av grunnleggende teknikker.

Historiske dataens rolle

Kjernen i argumentet mellom EMH og teknisk analyse er rollen som historiske data. Tekniske analytikere hevder at priser og investorer har en tendens til å følge forutsigbare mønstre. Når de er identifisert, kan disse mønstrene brukes til å forutse fremtidige handelsmuligheter for over gjennomsnittet avkastning på markedet.

Ifølge EMH gjenspeiler sikkerhetsprisene allerede all tilgjengelig informasjon. Dette inkluderer investorstemning om mulige prisutviklinger og alle gjentatte fenomener som kan produsere disse trendene igjen. Videre utfordrer EMH tanken om at tidligere pris- og volumdata har forhold til fremtidige bevegelser.

Selvoppfyllende teknisk handel

Noen handelsfolk hevder at hvis nok handlere bruker tilsvarende tekniske verdsettelsesteknikker, kan teknisk analyse skape en selvoppfyllende profeti.

Her er argumentet: Et stort antall tekniske handelsfolk tror at prisen på en aksje er sannsynlig å gå opp. Følgelig går de fleste inn i markedet som okser. Dette bidrar til aksjekursen (i hvert fall på kort sikt), slik at de kan overstyre effektiv markedsinformasjon gjennom deres kollektive forspenning.

En annen måte å beskrive dette fenomenet på er at et stort antall spekulative handelsmenn kan presse prisen på en sikkerhet utover markedets clearingnivå.