a:

En sikkerhets unlevered beta måler volatiliteten og ytelsen til den sikkerheten i forhold til ytelsen til det samlede markedet. Det gjør det mulig for investorer å forstå hvordan en sikkerhet reagerer på endringer eller bevegelser i markedet, og det hjelper dem med å ta informerte investeringsbeslutninger.

En sikkerhets unlevered beta måler sin ytelse i forhold til generelle markedsbevegelser, men det tar ut virkningene av selskapets gjeld. Dette er i motsetning til en sikkerhets levered beta, som inkluderer et selskaps gjeld når det måler en sikkerhets ytelse.

Når gjeldseffekter inngår i beregningen av leveret beta, reduserer de naturligvis beta-verdien på grunn av skattefordelene til gjeld. Fjernelse av gjeld ved beregning av ubearbetet beta gir en mer nøyaktig avbildning av sikkerhetsvolatiliteten.

Siden beta signalerer til investorer hvordan en sikkerhet utfører i forhold til det overordnede markedet, er det viktig å beregne den uleverte betaen i stedet for levered beta når du tar investeringsbeslutninger.

Hvis en sikkerhet har en positiv unlevered beta, er sikkerheten positivt korrelert med markedet. Hvis en sikkerhet har en negativ unlevered beta, er sikkerheten negativt korrelert med markedet. En investor ønsker å investere i en sikkerhet med en positiv unlevered beta i et oksemarked, og han vil investere i en sikkerhet med en negativ unlevered beta i et bjørnmarked.

Hvis en ubetalt beta er mindre enn positiv 1 eller negativ 1, er sikkerheten mindre volatil enn markedet og er en trygg investering. Hvis den er større enn positiv 1 eller negativ 1, er sikkerheten mer volatil enn markedet, og den har både større risiko og større oppside for en investor.