a:

Det er vanlig at finansanalytikere og investeringspublikasjoner refererer til amerikanske statsobligasjoner (T-obligasjoner) som risikofrie investeringer. Denne betegnelsen er omtrent sann og samtidig misvisende. Takket være Federal Reservees implisitte tilbakebetaling av alle forpliktelser i Treasury Department, er det praktisk talt ingen risiko for tap av hovedstol på T-obligasjon. De reelle risikoene for T-obligasjonskjøp er sentrert rundt mulighetskostnader, rentesvingninger og stigende priser.

AD:

Ingen Standard Risiko

De fleste kredittforhold, fra boliglån til bedriftsobligasjoner, har standardrisiko. Utlåner utgjør risikoen for at låntakeren ikke oppfyller hovedstol eller renteforpliktelser. Selv i tilfeller der konkursprosedyrer kan bidra til å gjenopprette kreditorfond, er det ingen reelle garantier i markedet.

Dette er ikke sant med T-obligasjoner, fordi Federal Reserve alltid kan fungere som en backstop for den føderale regjeringen. Investorene vet at finansdepartementet alltid vil betale dem tilbake, selv når Feds balanse er stygg.

AD:

Andre risikoer

Hvis Federal Reserve skaper for mye ny kreditt, går økonomien i fare for å oppleve inflasjon. Hovedbeløpet på en normal T-obligasjon er kun garantert i nominelle beløp. I et inflasjonsklimat er avkastningen på hovedstol verdt mindre enn den opprinnelige investeringen. Dette problemet er forsterket av de tradisjonelt lave utbyttene på Treasurys.

Treasurys har også renterisiko: når renten stiger, har markedsverdien av gjeldsforpliktelser en tendens til å falle. Dette gjør det vanskelig for obligasjonsinvestoren å avvikle uten å miste på investeringen.

AD:

Alle økonomiske beslutninger, selv T-obligasjonsinvesteringer, bærer mulighetskostnader. Når en investor kjøper en $ 1 000 T-obligasjon, mister han muligheten til å bruke den $ 1 000 på andre ting. Kanskje ville investor ha vært bedre å kjøpe en annen type sikkerhet med høyere avkastning, eller kjøpe forbruksvarer som han ender med å verdsette mer høyt enn avkastningen på obligasjonene.