Investorer bruker vanligvis tre primære teknikker for verdsettelse av selskaper. Den første er en komparativ modell hvor et firmas aksjemarked er sammenlignet med konkurrerende selskaper, eller lignende transaksjoner der konkurrenter har blitt kjøpt ut. Den andre er gjennom en diskontert kontantstrøm (DCF) analyse hvor firmaets fremtidige kontantstrømmer er modellert, deretter tilbakebetalt tilbake til fremtiden for å få en estimert verdi på aksjer. Til slutt antar kostnadsmodellen at firmaet er likvidert, og at eventuelle resterende fortjeneste sendes til aksjonærene. Her er måtene å fortelle om en aksje er undervurdert ved hjelp av disse teknikkene.
Lavere verdivurdering enn rivaler
Et selskap kan være undervurdert hvis det handles under lignende selskaper. For eksempel, hvis det har en lavere pris på inntekt eller pris å bokføre verdi enn en rival, kan det være en god avtale. Selvfølgelig kan det ha lavere fortjenestemarginer, ha høyere gjeldsnivåer, eller bli langsommere enn rivaler. Det ideelle scenariet er å finne et firma som er mer lønnsomt, vokser raskere, og styres mer konservativt som handler med et lavere antall inntekter eller kontantstrøm enn peer-gruppen.
Innledende verdi over markedsverdi
DCF-tilnærmingen er essensen av aksjevurdering. Hvis firmaets fremtidige kontantstrømmer per aksje er diskontert tilbake til i dag, og verdien er betydelig over hvor aksjen handler på, er aksjen sannsynligvis undervurdert. Beregning av kontantstrømmene kan ta tid, og jo bredere verdiforskjellen jo bedre, noe som bidrar til å oppveie risikoen for at kontantstrømestimatene var av eller ikke slår ut som forventet.
Selskapet er mer verdsatt
Dersom en firmes bokførte verdi per aksje, eller egenkapital dividert med utestående aksjer, ligger over gjeldende aksjekurs, kan aksjene bli undervurdert. Dette er den teoretiske verdien som eksisterer dersom alle et selskaps eiendeler ble solgt og inntektene ble brukt til å betale sine forpliktelser. Denne gjenværende verdi ville gå til aksjonærene.
The Bottom Line
Det er mange måter å undersøke om et firma er undervurdert. Bare hvis firmaet vokser raskere enn markedet forventer, eller hvis nåværende egenkapital ikke er godt representert i aksjekursen, er det mulig at et undervurdert selskap er et godt bud for noen investorer.
På tidspunktet for skriving hadde Ryan C. Fuhrmann ikke aksjer i noen av selskapene nevnt i denne artikkelen.
Hva er noen vanlige trekk ved et blandet økonomisk system?
Se på en kort oversikt over de definerende funksjonene i blandede økonomier, som for eksempel politisk og økonomisk konkurranse om ressurser og markedsplanlegging.
Hva er forskjellen mellom A-aksjer og andre vanlige aksjer i selskapets aksje?
Oppdage hvordan et selskap kan bryte ned sitt vanlige lager i flere klasser og hvordan disse klassene er forskjellige fra hverandre og fra foretrukket lager.
Hvorfor har noen foretrukne aksjer et høyere avkastning enn vanlige aksjer?
Før vi svarer på dette spørsmålet, la oss bare ta en rask gjennomgang av hva en aksjes avkastning faktisk måler. Avkastningen beregnes ved å ta aksjens årlige forventede utbytte og deretter dele det tallet med aksjens nåværende markedspris, noe som resulterer i en koeffisient som vanligvis er uttrykt i prosent.