Avdelingen for arbeidslivets (DOL) nylig utstedte konfliktfeilundersøkelser FAQs i stor grad kaster lys over Best Interest Contract Exemption (BICE). De vanlige spørsmålene behandlet flere spørsmål som hadde blitt gitt om sin nye fiduciære regel. De dekker emner knyttet til regulering av fiduciaire råd, 84-24 unntak for faste livrenter og livsforsikring og Best Interest Contract Exemption som gjelder for alle typer investeringer.

Hovedfokuset på vanlige spørsmål var på BICE, som vil bli brukt av mange rådgivere som jobber med kommisjon for å oppfylle sin fidusiære forpliktelse. Et av emnene som ofte ble behandlet av spørsmålene, vedrørte spesielt de strømlinede BICE-kravene som gjelder for anbefalinger av distribusjoner og overdragelser av "nivåavgiftskreditter". "Denne bestemmelsen har blitt mer kjent som" BICE light. "(For mer, se: DOL Utgivelser Første runde av Fiduciary Rule FAQs .)

BICE Light Requirements

Spørsmål 14 i listen over ofte stillede spørsmål svarer på flere spørsmål som er blitt spurt om de reduserte BICE-kravene til rådgivere for nivåavgift. DOL begynte med å stille dette spørsmålet: "Kan en rådgiver og finansinstitusjon stole på gebyravgiftene i BIC-fritaket for investeringsrådgivning for å overgå fra en eksisterende plan til en IRA hvis rådgiveren ikke har pålitelig informasjon om den eksisterende planens utgifter og funksjoner? "

DOLs svar er at finansinstitusjonen, som et meglerforhandler eller registrert investeringsrådgiverfirma, kunne avhenge av "alternative datakilder, for eksempel den nyeste Form 5500 eller pålitelige referansemål på typisk gebyrer og utgifter for typen og størrelsen på den aktuelle planen. "

Mens dette høres ut som en levedyktig erstatning for rådgivere for nivåavgift, kommer det med noen forhold som må tilfredsstilles. Først må rådgiveren og / eller firmaet tilfredsstille alle elementer av ansvarlig ansvar ved å dokumentere hvorfor en bestemt anbefaling er i beste interesse for "pensjonsinvesteringsinvestor" (klient), samt gebyrer, utgifter og tjenester som er tilgjengelige i begge den nåværende planen og IRA eller ny plan som rådgiveren anbefaler. Denne analysen må undersøke alle mulige handlingsplaner som deltakerne kan velge mellom, inkludert å forlate planen hvor den er, innløse eller rulle den over. (For mer, se: Top Takeaways fra DOLs Fiduciary Rule FAQs .)

I tillegg må rådgiveren gjøre omhyggelig og forsiktig innsats for å få informasjon om den eksisterende planen. "Hvis klienten ikke har denne informasjonen, kan den være tilgjengelig på nettet eller i klientens siste kvartalsplanoppstilling. Denne informasjonen bør også være lett tilgjengelig fra deltakernes opplysninger om 404a-5 (noen ganger referert til som investeringssammenligningstallet).Rådgiveren vil kunne hente den nødvendige informasjonen fra en av disse kildene hvis klienten ikke har den nyttig.

Hvis planinformasjonen ikke er tilgjengelig fra en hvilken som helst kilde, og rådgiveren må stole på den nyeste Form 5500 eller et annet referanseindeks, må rådgiveren gi rettferdig advarsel til kunden om viktigheten av de manglende dataene. Og hvis klienten samtykker i å bruke alternative data, må rådgiveren skissere begrensningene av dataene som brukes og gi en skriftlig avsløring som forklarer hvordan dataene som brukes, er en rimelig egnethet for klienten under sine omstendigheter.

Bruken av alternativ informasjon begrenser ikke mengden informasjon som må analyseres; det tillater bare at informasjon fra en alternativ kilde skal brukes, så lenge rådgiveren oppfyller alle andre forpliktelser.

Bunnlinjen

I de fleste tilfeller vil rådgivere kunne få den nødvendige informasjonen om klientens nåværende pensjonsplan ganske enkelt. Enhver plan med mer enn 100 medlemmer vil ha en regnskapsoppgave tilgjengelig som vil liste ut planens investeringsvalg og delingsklasser. Men alternativet beskrevet ovenfor er tilgjengelig hvis rådgiveren ikke klarer å gjøre dette. (For mer, se: Fidusiærregel: Forbereder rådgivere for samsvar .)