Alt var godt i Kina til aksjene begynte å stupe, og de ville fortsette å stupe dersom det ikke hadde vært for statlig inngrep, som omfattet midlertidig forbud mot short selling med potensialet for arresteringer, opphør av børsnoterte selskaper, kaster gode penger etter at de er dårlig til å oppfordre aksjer, oppfordrer investorer til å kjøpe aksjer til tross for overdreven gjeld og bremse veksten, og presse statseide banker til å låne til sviktende virksomheter.

AD:

Mens alt dette skjedde, hadde Kina også høye forhåpninger om spesielle tegningsrettigheter og blitt en reservevaluta, men IMF har uttalt at ingen endring er sannsynlig før september 2016.

De to ovennevnte situasjonene førte til at den kinesiske regjeringen devaluerte sin valuta med nesten 2% mot amerikanske dollar. Dette kan ikke høres ut som et stort trekk, men det største daglige trekket før 11. august 2015 var 0. 16%. Siden 2005 har Renminbi verdsatt 25% mot U. Dollar, som ga den kinesiske regjeringen plass til å flytte. Men vil det ha betydning? (For relatert lesing, se: Hvordan styrer Kina sin pengemengde? )

AD:

Røde dominoer

Kina er den nest største økonomien i verden, og mange følte at den ville overgå USA som den største økonomien i verden på et tidspunkt i dette århundret. Hvis du skulle se på langsiktige trender, overdreven innflytelse og overbygging for å vise BNP-vekst, kunne du ha konkludert med at dette ikke ville finne sted. (For mer, se: Er det nå tid for kinesiske aksjer? )

AD:

USA er i en rystende økonomisk situasjon akkurat nå, men USA har også en måte å finne veien tilbake til velstand. Når du kombinerer amerikansk oppfinnsomhet med sine store naturressurser, er USA fortsatt favoritten til å være den største økonomien i verden i løpet av 21. tallet. Imidlertid vil det være noen svært vanskelige tider fremover på grunn av deflasjonære krefter. ^{Mens Kina kanskje ikke når deflasjonsnivåene, er det ikke et umulig scenario. For tiden er det estimater for Kina å vokse på 7% i 2015, men dette virker svært lite sannsynlig. Den eneste måten Kina vokser på 7% er hvis den kinesiske regjeringen finner en måte å skje tallet på. Den eneste grunnen til at Kina vokste til 7% i første halvår, er på grunn av at finansielle tjenester utfører seg så godt som aksjer økte høyere. Aksjer er ikke lenger skyve. (For mer, se:} Skal investorer være bearish på Kina?

) Se på juli som et lite utvalg for den kinesiske økonomien. Eksportene avtar 8. 3% og automatisk salg gikk 7%. En av grunnene til at den kinesiske regjeringen devaluerte sin valuta var å gjøre sine varer til rimelige priser for internasjonale kjøpere.(For relatert lesing, se: Slik investerer du i Kinas bilindustri

.) Også i juli lånte statsobligerte banker totalt 240 milliarder dollar. Siste gang statsdrevne banker lånte dette beløpet var 2008. Hva forteller det deg? Vurder også at alle de kinesiske selskapene som eier gjeld i amerikanske dollar kommer til å bli smurt. (For mer, se: Kina eier amerikanske gjeld, men hvor mye?

) Slik spiller du det Det er mulig at denne slitne flyttingen av den kinesiske regjeringen fører til en midlertidig sprett i kinesiske aksjer , som da vil føre til den falske troen på at den kinesiske økonomien er i stand til en bærekraftig v-formet gjenoppretting i en global økonomi hvor sentralbanker desperat kjemper mot deflasjon.

Over lang tid er det liten tvil om at kinesiske aksjer igjen vil reise sydover. Og igjen vil den kinesiske regjeringen trolig flytte inn for å stramme opp markedet. Dette kan føre til en passfull handelsopplevelse. Til slutt vil den kinesiske regjeringen gå tom for ammunisjon og naturlige krefter vil ta over, og bringe kinesiske aksjer mye lavere enn de de står for. (For mer, se:

Hvorfor Kinas valuta Tangos Med USD

.) Kinesisk er kjent for tålmodighet, men til tross for den høye sannsynligheten for at den kinesiske økonomien spretter tilbake i fremtiden takket være demografisk trender (Tier 2 og Tier 3 byer blir modernisert + massiv forbrukerpopulasjon), ønsker den kinesiske regjeringen å forlenge den nåværende økonomiske boblen så lenge som mulig. Fra et investeringsperspektiv eksisterer et mye bedre alternativ. (For mer, se: Topp 3 ETFer for Investering i Kina

.) Handelsvalutaer kan ikke føre til samme slags oppsidepotensial som du vil se ved å kutte kinesiske aksjer, men det vil føre til en mye færre hodepine. Det kan høres rart å vurdere valutaer settes som høy risiko og uforutsigbar, men nesten alt i verden jobber til fordel for amerikanske dollar akkurat nå. (For mer, se: Kinas økonomiske indikatorer, effekt på markeder

.) Før denne hendelsen hadde vi ECB og BOJ trykker penger som om det ikke var i morgen, som falt sammen med forventet begivenhet av delerveraging i USA - dette ville føre til en styrking av Dollar. Nå har vi den kinesiske regjeringen devaluert sin valuta, noe som styrker US Dollar enda mer. Dette er ikke en anbefaling. Hvis du vil investere i US Dollar, vennligst gjør din egen forskning før du gjør det. Min mening er at US Dollar vil flytte høyere i nær fremtid. Jeg tror også at kinesiske aksjer kun kan bli støttet opp regjeringen i et begrenset tidsrom. Problemet her er at timingen er vanskelig, noe som gir en høyrisikohandel.

The Bottom Line

Den kinesiske regjeringen gjør alt for å kjøpe tid. Før den første bølgen av krasjen i Shanghai Composite Index, lurte den kinesiske regjeringen alle på å tro at den hadde et fullt hus, men investorer begynner å se at det bare var en stenkjell bløff.(For mer, se:

Hvordan undervurdert er Yuan?

) Dan Moskowitz eier for tiden aksjer i LABD.