a:

Porteføljestyring kan bety litt forskjellige ting i separate sammenhenger, men refererer generelt til prosessen med å blande og balansere ulike investeringer i en portefølje basert på investorens mål og preferanser. Denne prosessen omfatter eiendelallokering; investeringsforskning; skape definerbare mål; vurdere risiko og avkastning; og ansette ressurser mot målrettede mål.

"Kvartalsskiftet" refererer til konklusjonen av en av fire spesifikke tre måneders perioder på den finansielle kalenderen. De fire kvartene slutter i mars, eller Q1; Juni eller andre kvartal September eller tredje kvartal og desember eller fjerde kvartal. Disse anses viktige tider for investorer. Mange bedrifter, analytikere, offentlige etater og Federal Reserve slipper alle kritiske nye data om ulike markeder eller økonomiske indikatorer ved utgangen av kvartalet.

Det er en bred tro på at mange sikringsfond, pensjonsfond og forsikringsselskaper alltid balanserer sine porteføljer ved utgangen av hvert kvartal. Mens denne troen er noe kontroversiell og generelt mangler utbredt bevis, forsterker det konseptet at slutten av kvartalet er betydelig.

Selv om store finansielle aktører ikke alltid balanserer i slutten av kvartaler, bruker mange investorer denne gangen til å revurdere egen porteføljeforvaltning. Dette gjøres gjennom en rebalansering ved å endre hvilke eiendeler som består av porteføljen eller ved å sette opp nye porteføljemål. Ikke bare er det en god ide for investorer å overvåke sine investeringer fra tid til annen, men sjelden er så mye ny, handlingsbar informasjon utgitt som i løpet av kvartalet.

Rebalansering innebærer periodisk salg og kjøp av eiendeler i en portefølje for å opprettholde et målforhold. Tenk på en investor som ønsker en 50% vekstbeholdning, 25% inntektsbeholdning og 25% obligasjonsporteføljeforhold. Hvis vekstlagrene i løpet av første kvartal utvider de øvrige investeringene vesentlig, kan investor bestemme seg for å selge noen vekstbeholdninger eller kjøpe flere inntektsobligasjoner og obligasjoner for å bringe porteføljen tilbake til en divisjon på 50-25-25.

Tradisjonell rebalansering innebærer at handel med gevinstene av velfungerende eiendeler, ved å selge høyt, for mer lavpresterende eiendeler, skjer ved å kjøpe lave, ved utgangen av hvert kvartal. Teoretisk sett tjener dette til å beskytte en portefølje mot å være for eksponert eller avstå for langt fra den opprinnelige strategien. Imidlertid henger rebalances til slutten av kvartaler avhengig av vilkårlige kalenderhendelser som kanskje ikke faller sammen med markedsbevegelser. Konfluensen av nye rapporter som kommer opp i slutten av kvartaler forårsaker likevel markedsreaksjoner og bør være av interesse for de fleste deltakere.

Det er ikke bare enkelte investorer som vurderer å gjøre porteføljebevegelser i slutten av kvartalet. Porteføljestyring er også viktig for verdipapirfond og børsnoterte fond, eller ETFer. I bred grad er det to former for porteføljestyring: aktiv og passiv. Passive midler peger vanligvis sine porteføljer til markedsindekser og involverer færre endringer i bytte for lavere administrasjonsgebyr. Aktive midler har en leder eller et team av ledere som tar en mer proaktiv tilnærming til å slå markedet gjennomsnittlig avkastning. Disse midlene kan være ganske aktive i løpet av kvartalet, spesielt hvis deres porteføljer må tilpasses for å oppfylle sine tidligere fastsatte mål og strategier.