a:

Standardavvik er en matematisk måling av gjennomsnittlig varians og funksjoner som er fremtredende i statistikk, økonomi, regnskap og økonomi. For et gitt datasett, må standardavviksmålet hvordan spredt tall er fra en gjennomsnittsverdi. Standardavvik kan beregnes ved å ta kvadratroten av variansen, som i seg selv er gjennomsnittet av de kvadratiske forskjellene i gjennomsnittet.

Når det gjelder investeringsfond eller hedgefond, investerer analytikere i standardavviket mer enn noen annen risikomåling. Ved å ta standardavviket i en porteføljes årlige avkastning, kan du bedre måle sammenhengen med hvilke avkastninger som genereres. Større standardavvik viser større grad av risiko.

En av årsakene til den utbredte populariteten til standardavviksmålinger er deres konsistens. Ikke bare betyr "ett standardavvik fra gjennomsnittet" det samme om du snakker om BNP, avkastningsutbytte eller høyden på hunder, men det beregnes alltid i de samme enhetene som datasettet. Du må aldri tolke en ekstra måleenhet som følger av formelen.

For eksempel, anta at et aksjefond oppnår følgende årlige avkastning i løpet av fem år: 4%, 6%, 8,5%, 2% og 4%. Gjennomsnittlig verdi, eller gjennomsnittlig, er 4,9%. Standardavviket er 2. 46%, noe som betyr at hver enkelt årlig verdi er et gjennomsnitt på 2. 46% vekk fra gjennomsnittet. Hver verdi er uttrykt i prosent, og nå er den relative volatiliteten lettere å sammenligne blant lignende verdipapirfond.

På grunn av sine konsistente matematiske egenskaper ligger 68% av verdiene i et datasett innenfor en standardavvik av gjennomsnittet, og 95% ligger innenfor to standardavvik fra middelverdien. På en annen måte kan du estimere med 95% sikkerhet at årlig avkastning ikke overstiger rekkevidden skapt innen to standardavvik av gjennomsnittet.

Mens det er viktig, bør standardavvik ikke tas som en ende-all måling av verdien av en enkelt investering eller en portefølje. For eksempel, et fond som returnerer mellom 5% og 7% hvert år har et lavere standardavvik enn et konkurrerende fond som returnerer mellom 6% og 16% hvert år, men er tydeligvis et dårligere valg med alle andre ting likeverdige.

En annen potensiell svakhet ved å stole på standardavviket for å måle risiko for en portefølje er at standardavviket antar en klokkformet fordeling av dataverdier. Dette betyr at ligningen indikerer at det er samme sannsynlighet for å oppnå verdier over gjennomsnittet eller under gjennomsnittet. Mange porteføljer viser ikke denne tendensen, og hedgefondene har en tendens til å være skjev i en eller annen retning.

Jo mer verdipapirer som er beholdt i en portefølje, og de mer forskjellige typer verdipapirer, kan det mer sannsynlige standardavviket ikke være hensiktsmessig. Også, som med enhver statistisk modell, er store datasettene mer pålitelige enn små datasett. 4.9% gjennomsnittlig og 2. 46% standardavvik i eksemplet ovenfor er ikke like pålitelig som de samme verdiene produsert fra 50 forskjellige beregninger i stedet for fem.