a:

Private selskaper som søker å skaffe kapital gjennom utstedelse av verdipapirer, har to alternativer: tilbyr verdipapirer til offentligheten eller gjennom en rettet emisjon. Forskrift om børsnoterte verdipapirer er gjenstand for mer granskning enn for private plasseringer. Hver tilbyr den nødvendige kapitalen, men kriteriene for utstedelse, løpende finansiell rapportering og tilgjengelighet til investorer varierer med hver type problemstilling.

Et første offentlig tilbud, eller IPO, er første gang et bestemt sikkerhetsproblem blir gjort tilgjengelig for salg på det åpne markedet. Disse problemene er underlagt regulering av Securities and Exchange Commission, eller SEC, og krever regelmessig strenge finansielle rapporteringskriterier for å være tilgjengelig for handel av investorer. Selv om tegningsfirmaene som Goldman Sachs eller Morgan Stanley som bringer problemet til å markedsføre aksjer for å selge til sine kunder til den opprinnelige salgsprisen, kan gjennomsnittlige investorer få aksjene når de begynner å handle i annenhåndsmarkedet. IPOer kan være en risikofylt innsats for investorer, da det ikke er noen tidligere markedsaktivitet å evaluere. Det er derfor å lese IPO prospektrapporten og få kunnskap om selskapet er avgjørende før investeringen.

Private plasseringstilbud er verdipapirer som kun utelukkes til salgs til akkrediterte investorer som investeringsbanker, pensjoner eller fond. Enkelte personer med høy nettoverdi kan også kjøpe aksjene gjennom disse alternativene. Bedrifter som bruker private plasseringer søker generelt en mindre kapital fra et begrenset antall investorer. Hvis utstedt i henhold til regel D, er disse verdipapirene unntatt fra mange av kravene til finansiell rapportering av offentlige tilbud, og sparer tid og penger for utstedende selskap. Markedsføring av problemet kan være vanskeligere for private plasseringer, da disse investeringene er ganske risikable med lavere likviditet enn børsnoterte verdipapirer.