a:

I finansbransjen kan begrepet "gearing" brukes i mange forskjellige sammenhenger. I hovedsak er utveksling et forhold som reflekterer andelen friflytende midler mot de som selskapet er ansvarlig for for en annen part. Flere ulike inkarnasjoner av dette konseptet brukes i økonomi, regnskap og investering for å vurdere selskapets økonomiske styrke og stabilitet. Det ideelle utvekslingsforholdet for et gitt selskap er i stor grad avhengig av sin sektor og ytelsen til lignende selskaper. Det er en svært komparativ og subjektiv metrisk men et nyttig konsept likevel. To typer spesielt viktige utvekslingsforhold er netto giring og kapitalutveksling.

AD:

Et netto utvekslingsforhold er virkelig et mål på selskapets egenkapital mot gjeld i sin reneste form. Mens flere forskjellige forhold kan brukes i denne beregningen, er det vanligste gjeld til egenkapital. Uttrykt i prosent, beregnes denne beregningen ved å dele selskapets totale gjeld netto av kontanter med sin totale aksjonær egenkapital. Avhengig av situasjonen kan total gjeld bare omfatte langsiktige rentebærende gjeld. Den mest omfattende formen for dette forholdet tar imidlertid hensyn til all gjeld som selskapet er ansvarlig for. Et gearingsforhold på 60% betyr at selskapets gjeld er lik 60% av egenkapitalen. Selv om dette generelt betraktes som en høyere finansiell risiko enn et selskap med et lavere netto utvekslingsforhold, er det noen uenighet blant de i finansbransjen om hvor mye gjeld er god gjeld. Noen gjør det poenget at fordi en rente på lån er betalt med pretax inntekt, kan en moderat mengde gjeld faktisk redusere skattebyrden til et selskap og gjøre det litt mer lønnsomt. Noen hevder at dette kan være en spesielt nyttig taktikk for oppstart.

AD:

En kapitalutjevningsgrad, derimot, reflekterer forholdet mellom hvor mye kapital et selskap trekker fra offentlig aksje mot rentebærende fond. Et rentebærende fond kan være kapital trukket fra enhver kilde som krever betaling av et fast utbytte eller renteprosent hvert år.

To eksempler på denne typen kapitalkilde er foretrukne aksjer eller banklån. For eksempel har et selskap som har 10 millioner dollar i kapital fra salg av offentlig aksje og 5 millioner dollar i kapital fra lån, en samlet kapital på 15 millioner dollar og et netto utvekslingsforhold på 2: 1. Et selskap som trekker mer kapital fra aksjemarkedet enn fra rentebærende midler regnes som lavdrevet. Et høytstående selskap som trekker mer midler fra rentebærende midler, anses generelt som en større finansiell risiko for investorer, da det først og fremst er å betale renter på utlån og utbytte til foretrukne aksjonærer, som muligens etterlater lite igjen for utbytte til felles aksjonær.

AD: