a:

En tilbakekjøpsavtale, eller repo, er en form for sikringslån, mens en omvendt tilbakekjøpsavtale eller omvendt repo er en form for sikringslån. Sikkerheten er oftest amerikanske verdipapirer, men kan omfatte andre statsobligasjoner, byråsobligasjoner, pantobligater, bedriftsobligasjoner eller aksjer. Juridisk tittel til verdipapirene går fra selger til kjøper og omvendt. Sikkerhetsbeløpet er generelt større enn kjøpesummen på verdipapirene. Dette er gjort for å redusere risikoen motparten kanskje ikke kan returnere sikkerheten. Repos og reverse repos er kortsiktige med tenors som strekker seg fra over natten til mindre enn ett år.

I en tilbakekjøpsavtale selger en forhandler verdipapirer eller sikkerheter til en motpart med avtalen om å kjøpe tilbake verdipapirene til en høyere pris på et senere tidspunkt. Som en del av denne avtalen mottar motparten bruk av verdipapirene for transaksjonens løpetid, og forhandleren tjener renter, eller forskjellen mellom den opprinnelige salgsprisen og tilbakekjøpsprisen. Forhandleren får også et lavrisiko-middel for å øke kortsiktige midler. De som går inn i repos inkluderer pengemarkedsfond, forsikringsselskaper og sentralbanker.

En omvendt tilbakekjøpsavtale er rett og slett en tilbakekjøpsavtale fra forhandlerperspektivet i stedet for motpartens perspektiv. Derfor, hvis forhandleren låner penger, er det en repo. Hvis dealeren gir penger, er det en omvendt repo. De som går inn i omvendte reposer søker generelt penger, og de inkluderer sikringsfond og andre leverte kontoer.