Innholdsfortegnelse:
- Risiko for typisk utlåner i omvendte tilbakekjøpsavtaler
- Risiko for Federal Reserve Reverse Repurchase Agreements
I en konvensjonell tilbakekjøpsavtale eller repo er forhandleren låner og tar tilsvarende risiko for låntakere i andre sikrede transaksjoner. I en omvendt tilbakekjøpsavtale, eller omvendt repo, fungerer forhandleren som utlåner. Dette øker umiddelbar motpartsrisiko, selv om forfall er korte og lånet er sikret av den underliggende sikkerheten.
Repos og reverse repos er gode og relativt sikre former for sikring av kortsiktige finansieringsavtaler. Mange av risikoen for omvendt tilbakekjøpsavtale er redusert fordi de fleste repos oppstår som overgangstransaksjoner. Hvis omvendt tilbakekjøpsavtale ikke er over natten, er det kjent som en termrepo og det har større motpartsrisiko.
Risiko for typisk utlåner i omvendte tilbakekjøpsavtaler
En risiko for det raske og løpende repo-markedet er at den økonomiske styrken til motparterne ikke er typisk undersøkt. Gamle spillere får lov til å fortsette å spille uavhengig av deres økonomiske forandringer. Noen standardrisiko er iboende av dette; Det er også sjanse for at verdipapirer som er involvert, raskt avskrives før forfallstidspunktet, slik at utlåner mottar mindre penger enn det som opprinnelig ble gitt.
Risiko for Federal Reserve Reverse Repurchase Agreements
Når Federal Reserve er involvert i en omvendt tilbakekjøpsavtale, lånes den over natten fra kontanter långivere og, i retur, utsteder verdipapirer som sikkerhet. Dette er utformet for å tømme reserver fra banksystemet og øke målrenten i økonomien.
Bedrifter som låner til Fed i disse transaksjonene er normalt de med store kontanter på egen hånd. Siden 2011 er dette akkurat hva bedrifter har gjort med de enorme pengebeløpene igjen fra de ulike kvantitative lemprogrammene. Noen store finansinstitusjoner har kortsiktige forretningsmodeller som er spesielt avhengige av omvendt repo-vinduet på Fed.
Hvis Fed lukket vinduet plutselig for å forhindre banker i å skjule sikret kontanter med Fed Bank, vil mange banker og det finansielle systemet sannsynligvis bli sendt scrambling. Dette er litt av en risiko for moralsk fare.
Hva er forskjellen mellom en tilbakekjøpsavtale og omvendt tilbakekjøpsavtale?
Lære hvordan en tilbakekjøpsavtale er en form for sikringslån og en omvendt tilbakekjøpsavtale er en form for sikringslån.
Hvilke skattemessige konsekvenser er det for parter som er involvert i en omvendt tilbakekjøpsavtale?
Lære om de skattemessige konsekvensene som kjøperen kan møte som følge av en omvendt tilbakekjøpsavtale ("reverse repo") med lånepapirer.
Hva er hver parts rolle i en omvendt tilbakekjøpsavtale?
Lære om hver parts rolle i en omvendt tilbakekjøpsavtale, og finn ut hvorfor det er annerledes hvis Fed er involvert.