a:

Det er to hovedpartier i en omvendt tilbakekjøpsavtale. Første part, ofte kalt selger, tilbyr å selge verdipapirer til en annen part med avtale om å tilbakekjøpe dem på en senere dato. Den andre parten, kjøperen eller låntakeren, godtar å kjøpe verdipapirer og selge dem i fremtiden. Det kan være best å tenke på omvendt repo som en kontrakt mellom en forhandler som finansierer den annen partens eierskap av sikkerhet og aksepterer sikkerheten som sikkerhet. Vanligvis blir transaksjonen reversert neste dag.

I en standard tilbakekjøpsavtale er transaksjonen beskrevet fra leverandør av verdipapirer (den ene mottar kontanter). I en omvendt repo er det leverandør av kontanter (og mottaker av verdipapirer) hvis synspunkt er vurdert.

Ingen utlånsagent

Omvendte tilbakekjøpsavtaler har en lignende risikoprofil som standardverdipapirutlånstransaksjoner. Forskjellen er at en verdipapirutlånstransaksjon normalt forvaltes av en depotbank som tjener som utlånsagent; en omvendt repo har ikke denne tredjeparten. I stedet finner en omvendt repo direkte mellom utlåner og låner. Unntaket til dette direkte forholdet er når Federal Reserve er involvert.

Federal Reserve og Reverse Repurchase Agreements

Standard og reverse repos er de mest brukte instrumentene for åpen markedsoperasjon for Federal Reserve. Gjennom disse verktøyene håper Fed å redusere mulighetskostnadene knyttet til å holde bankreserver.

Fed repos opererer gjennom et trepartsoppgjør; En annen fest er tatt inn for å håndtere sikkerheten. Omvendt repos utføres via et DVP-system (Delivery versus Payment). I en DVP flyttes verdipapirer mot samtidig betaling; Fed sender sikkerhet til forhandlerens bank og mottar automatisk penger mot sikkerheten.