En obligasjons kupongrente er den faktiske mengden av renteinntekter opptjent på obligasjonen hvert år basert på pålydende verdi. Obligasjonsrente til forfall (YTM) er estimert avkastning basert på antagelsen den holdes til forfallstidspunkt og ikke kalt. Utbytte til forfall inkluderer kupongrenten innen beregningen. Investorer er mer sannsynlig å foreta investeringsbeslutninger basert på instrumentets avkastning til forfall enn kupongrenten.
Anta at du kjøper et IBM Corp.-obligasjon med en verdi på $ 1 000, og det utstedes med halvårlige utbetalinger på $ 10. For å beregne obligasjonens kupongrente divideres de totale rentenes årlige rentebetalinger til pålydende. I dette tilfellet den totale årlige rentebetalingen = $ 10 x 2 = $ 20. Den årlige kupongrenten for IBM-obligasjon er derfor $ 20 ÷ $ 1000 = 2%. Kupongene er faste; Uansett hvilken pris obligasjonen handler for, er rentebetalinger alltid lik $ 20 per år. For eksempel, hvis renten gikk opp, kjører du ned prisen på IBMs obligasjon til $ 980, forblir 2% kupongen på obligasjonen uendret.
Kupongrenten er ofte forskjellig fra utbyttet. Obligasjonsrenten er mer nøyaktig tenkt som den effektive avkastningen basert på den faktiske markedsverdien av obligasjonen. Til pålydende er kupongrenten og avkastningen lik hverandre. Hvis du selger IBM Corp.-obligasjonen på en $ 100-premie, er obligasjonsavkastningen nå lik $ 20 / $ 1, 100 = 1. 82%. Forutsatt at renten økte og prisen på obligasjonen din falt til $ 980, vil avkastningen fra å selge obligasjonen til en rabatt være $ 20 / $ 980 = 2. 04% Således er avkastning og pris omvendt relatert.
Utbytte til forfall tilnærmer gjennomsnittlig avkastning på obligasjonen over gjenværende løpetid. En enkelt diskonteringsrente brukes på alle fremtidige rentebetalinger for å skape en nåverdig verdi som tilsvarer prisen på obligasjonen. Hele beregningen tar hensyn til kupongrenten; nåværende pris på obligasjonen; forskjell mellom pris og pålydende verdi og tid til modenhet. Sammen med spotrenten er utbytte til forfall en av de viktigste tallene i obligasjonsvurdering.
Hva er forskjellen mellom utbytte til forfall og spotrate?
Finne ut hvordan avkastning til forfall og spotrate beregninger bruker forskjellige diskonteringsrenter for å fastslå dagens markedsverdi av obligasjoner.
Hva er forskjellen mellom utbytte til forfall og holdbarhetsavkastning?
Lære om forskjellene mellom et obligasjons rentabilitet (YTM) og holdbarhetsavkastningen, og hvorfor obligasjonseierne bør være oppmerksom på det.
Hva er forskjellen mellom et obligasjons rentesats og kupongrenten?
Lære om forskjellen mellom et obligasjons kupongrente og rentesats, hvordan kupongrenten påvirker markedsprisen og hvordan markedsprispåvirkningen gir avkastning.