a:

For å ta riktige beslutninger om obligasjonsinvestering, er det viktig å forstå konseptet av avkastningsberegningene som obligasjoner mottar. Som et viktig aspekt ved å investere grunnleggende, er obligasjonsrenter den avkastningen du mottar etter å kjøpe et obligasjon, og er regnskapsmålingene som lar deg sammenligne et obligasjonslån med en annen. To avkastningsberegninger vurderes generelt når det gjelder å velge utkallbare obligasjoner for en portefølje: Utbytte til forfall og utbytte for å ringe.

Avkastning til forfall

Et obligasjons utbytte til forfall beregner gir deg den totale avkastningen du vil motta dersom obligasjonen ble holdt gjennom forfallstidspunktet. Utbytte til forfall antar at alle rentebetalinger mottas fra kjøpsdato til obligasjonen når forfall, og at hver betaling reinvesteres i samme takt som den opprinnelige obligasjonen. Du kan imidlertid bruke spotrenten til å bestemme markedsverdien av et kjøp, da denne beregningen tar hensyn til fluktuerende rente. Utbytte til forfall er basert på kupongrente, pålydende verdi, kjøpesum og år til forfall, beregnet som:

Utbytte til forfall = {Kupongrente + (Pålydende verdi - Kjøpspris / år til forfall)} / {Pålydende verdi + Kjøpspris / 2}

Avkastning til samtale

For de fleste obligasjonsinvestorer, er det viktig å også estimere avkastningen til å ringe eller den totale avkastningen som ville bli mottatt dersom obligasjonen kjøpt ble holdt til sin datoen i stedet for full forfall. Fordi det er umulig å vite når en utsteder kan ringe et obligasjonslån, kan du bare anslå denne beregningen basert på obligasjonens kupongrente, tiden til den første (eller andre) samtaleprisen og markedsprisen.