Innholdsfortegnelse:
- Hva er CAGR?
- En feil som er lett å gjøre ved å finne CAGR, er å feilaktig telle tidsperioden. I eksempelet ovenfor er det
- Matematisk formel er den samme som ovenfor: du trenger sluttverdier, begynnelsesverdier og en lengde målt i år.Selv om Excel har en innebygd formel, er den langt fra ideell, så vi vil forklare det sist.
- CAGR er bedre enn andre beregninger, som for eksempel gjennomsnittlig avkastning, fordi det tar hensyn til det faktum at verdier sammensatt over tid.
- CAGR bidrar til å identifisere den faste avkastningen på en investering over en viss tidsperiode. Det antas investeringsforbindelsene over den angitte tidsperioden, og det er nyttig å sammenligne investeringer med tilsvarende volatilitetsegenskaper.
Den sammensatte årlige veksten (CAGR) viser avkastningen på en investering over en viss tidsperiode, uttrykt i årlige prosentvise vilkår. Nedenfor finner du en oversikt over hvordan du beregner det både for hånd og ved hjelp av Microsoft Excel.
Hva er CAGR?
Men først, la oss definere våre betingelser. Den enkleste måten å tenke på CAGR er å innse at i løpet av en årrekke kan verdien av noe endres - forhåpentligvis til det bedre - men ofte i ujevn grad. CAGR gir en hastighet som definerer avkastningen for hele måleperioden. For eksempel, hvis vi ble presentert med årsskiftet for en aksje som:
$ 100- 2017: $ 120
- 2017: $ 125
- Fra utgangen av 2015 til utgangen av 2016, pris pris på 20% (fra $ 100 til 120) . Fra utgangen av 2016 til utgangen av 2017, pris pris på 4 17% (fra $ 120 til 125). På årsbasis er disse vekstratene forskjellige, men vi kan bruke formelen nedenfor for å finne en enkelt vekstrate for hele perioden.
CAGR krever tre innganger: en investerings startverdi, sluttverdien og tidsperioden (uttrykt i år). Online verktøy, inkludert Investopedias CAGR-kalkulator, vil gi CAGR når de tre treverdiene innføres. Formelen er:
Tips og triks for å beregne CAGR
En feil som er lett å gjøre ved å finne CAGR, er å feilaktig telle tidsperioden. I eksempelet ovenfor er det
tre kalenderår. Men siden dataene presenteres som årsskiftet priser, har vi egentlig bare to fullførte år. Derfor leser ligningen 1/2, ikke 1/3.
2015: 10%
- 2016: 15%
- 2017 : -4%
- I dette tilfellet er dataene vist fra begynnelsen av året, som i hele årlige avkastningen i 2015 (10%), den årlige avkastningen i 2016 (15%) og den hele årlig avkastning i 2017 (-4%). Så når vi beregner CAGR, ville vi faktisk jobbe med en tidsperiode på tre år.
Vi må konvertere disse prosentene til faktiske begynnelses- og sluttverdier. Dette er en god mulighet til å bruke et regneark, siden det er enkelt å legge til en hjelpekolonne for å konvertere prosentandeler til verdier.
Beregning av CAGR i Excel
Matematisk formel er den samme som ovenfor: du trenger sluttverdier, begynnelsesverdier og en lengde målt i år.Selv om Excel har en innebygd formel, er den langt fra ideell, så vi vil forklare det sist.
Best Practices for økonomisk modellering krever at beregningene skal være gjennomsiktige og reviderbare. Problemet med å bygge alle beregningene i en formel er at du ikke lett kan se hvilke tall som går hvor, eller hvilke tall er brukerinnganger eller hardkodede.
Måten å sette opp dette i Excel er å ha alle dataene i ett bord, og bryte ut beregningslinjene etter linje. For eksempel, la oss utlede den sammensatte årlige veksten i selskapets salg i 10 år:
CAGR for salg i tiåret er 5, 34%.
En mer komplisert situasjon oppstår når måleperioden ikke er i like år. Dette er nærsikkerhet når man snakker om investeringsavkastning, sammenlignet med årlige salgstall. Løsningen er å finne ut de totale gjennomførte årene, og legge dem til delåret (kalt stubåret).
La oss ta de samme tallene, men få dem til å være aksjekurser:
Fordeler og ulemper ved CAGR
CAGR er bedre enn andre beregninger, som for eksempel gjennomsnittlig avkastning, fordi det tar hensyn til det faktum at verdier sammensatt over tid.
På nedsiden støtter CAGR oppfattelsen av volatilitet. For eksempel, la oss si at du har en investering som postet disse endringene i tre år:
2015: 25% gevinst
- 2016: 40% tap
- 2017: 54% gevinst
- Det er faktisk en 5% CAGR , men volatiliteten i årene i år er stor. Virkeligheten er at mange investeringer opplever betydelige kortsiktige oppturer og nedturer, og ved å utjevne dem, så kan CAGR gi et numerisk nøyaktig, men følelsesmessig misvisende, inntrykk av ytelse. Det er som et kart som forteller riktig informerer deg at reisemålet ditt er bare fem miles unna, uten å indikere den ujevnlige tilstanden til veien.
CAGR er også gjenstand for manipulering avhengig av måleperioden, som til slutt (og ofte vilkårlig) er valgt. En CAGR kan flyttes for å unngå et negativt år på aksjemarkedet (for eksempel 2008), eller å inkludere et år med sterk ytelse (som for eksempel 2013).
Bunnlinjen
CAGR bidrar til å identifisere den faste avkastningen på en investering over en viss tidsperiode. Det antas investeringsforbindelsene over den angitte tidsperioden, og det er nyttig å sammenligne investeringer med tilsvarende volatilitetsegenskaper.
For mer informasjon om CAGR, sjekk ut Hva er de viktigste forskjellene mellom sammensatt årlig vekstrate (CAGR) og intern avkastning (IRR)? og hvorfor er den sammensatte årlige veksten (CAGR) misvisende når man vurderer langsiktige vekstratene? .
Og for mer om bruk av Microsofts regnearkprogramvare, sjekk ut vår
Guide til Excel for Finance .
Hva er formelen for beregning av brutto fortjenestemargin i Excel?
Forstå grunnleggende om brutto fortjenestemargin, inkludert tolkningen som et mål for lønnsomhet og beregning ved hjelp av Microsoft Excel.
Hva er formelen for beregning av hurtigforholdet i Excel?
Forstå grunnleggende om hurtigforholdet, inkludert hvordan det brukes som et mål for selskapets likviditet og hvordan du beregner det i Microsoft Excel.
Hva er de viktigste forskjellene mellom sammensatt årlig vekstrate (CAGR) og intern avkastning (IRR)?
Den sammensatte årlige veksten (CAGR), måler avkastningen på en investering over en viss tidsperiode. Den interne avkastningen, eller IRR, måler også investeringsresultater, men er mer fleksibel enn CAGR.