a:

Ved kapitalbudsjett blir prosjekter ofte vurdert ved å sammenligne den interne avkastningen, eller IRR, på et prosjekt til forhindringsgraden, eller minimum akseptabel avkastning (MARR). Under denne tilnærmingen, hvis IRR er lik eller større enn hinderet, vil prosjektet sannsynligvis bli godkjent, men hvis ikke, blir det vanligvis avvist.

Hastighetsraten er minimumsprisen som selskapet eller lederen forventer å tjene når han investerer i et prosjekt. IRR er derimot renten der netto nåverdien, eller NPV, av alle kontantstrømmer, både positive og negative, fra et prosjekt er lik null.

Prosjekter vurderes også ved å diskontere fremtidige kontantstrømmer til nåtiden av hindringsraten for å beregne NPV, som representerer differansen mellom nåverdien av kontantstrømmer og nåverdien av kontantstrømmer .

Hindringsraten er generelt lik selskapets kapitalkostnader, som er en kombinasjon av kostnaden for egenkapitalen og gjeldskostnaden. Ledere øker vanligvis forhindringsgraden for risikofylte prosjekter, eller når selskapet sammenligner flere investeringsmuligheter.

IRR brukes også av finansielle fagfolk til å beregne forventet avkastning på aksjer eller andre investeringer, som for eksempel avkastning til forfall på obligasjoner.

Selv om det er relativt enkelt og greit å vurdere prosjekter ved å sammenligne IRR til MARR, har denne tilnærmingen visse begrensninger som en investeringsstrategi … For eksempel ser det bare ut til avkastningen, i motsetning til størrelsen på komme tilbake. En investering på $ 2 som returnerer $ 20 vil ha en mye høyere avkastning enn en $ 2 millioner investering som returnerer $ 4 millioner til et selskap.

IRR kan bare brukes når man ser på prosjekter og investeringer som har en innledende kontantstrøm etterfulgt av en eller flere tilstrømninger. Denne metoden vurderer heller ikke muligheten for at ulike prosjekter kan ha forskjellige varigheter.