a:

Selv om den interne avkastningsmetoden er populær blant bedriftsledere, har den en tendens til å overvurdere lønnsomheten til et prosjekt og kan føre til kapitalbudsjettfeil basert på et altfor optimistisk estimat. Den modifiserte interne avkastningen kompenserer for denne feilen og gir ledere større kontroll over den antatte reinvesteringsrenten fra fremtidige kontantstrømmer.

Større ulemper ved den interne avkastningsrenten (IRR)

En IRR-beregning virker som en invertert sammensatt vekstrate; den må redusere veksten fra den opprinnelige investeringen i tillegg til reinvesterte kontantstrømmer. Imidlertid maler IRR ikke et realistisk bilde om hvordan kontantstrømmer faktisk pumpes tilbake til fremtidige prosjekter.

Kontantstrømmer reinvesteres ofte på bekostning av kapital, ikke den samme frekvensen som de ble generert i utgangspunktet. IRR forutsetter at vekstraten forblir konstant fra prosjekt til prosjekt. Det er veldig enkelt å overvurdere potensiell fremtidig verdi med grunnleggende IRR-tall.

Et annet stort problem med IRR oppstår når et prosjekt har ulike perioder med positive og negative kontantstrømmer. I disse tilfellene produserer IRR mer enn ett tall, noe som forårsaker usikkerhet og forvirring.

Fordelene med modifisert intern avkastningsrate (MIRR)

MIRR tillater prosjektledere å endre den antatte frekvensen av reinvestert vekst fra scenen til scenen i et prosjekt. Den vanligste metoden er å legge inn den gjennomsnittlige estimerte kapitalkostnaden, men det er fleksibilitet å legge til en bestemt forventet reinvesteringsfrekvens.

I tillegg er MIRR designet for å generere en løsning, kvitte seg med problemet med flere IRR.