De fleste grunnleggende artikler om investeringsrådgivning har en diversifisert investeringsportefølje. Diversifiseringen av investeringer er spioneringen som å redusere både risiko og volatilitet. Men selv om en diversifisert portefølje faktisk kan redusere ditt samlede risikonivå, kan det også tilsvarende redusere potensialet av kapitalgevinstbelønning. Jo mer diversifisert en investeringsportefølje, desto større er sannsynligheten det i beste fall spegler ytelsen til det samlede markedet. Siden mange investorer sikter mot bedre enn markedsgjennomsnittlig investeringsavkastning, kan de ønske å revidere spørsmålet om diversifisering versus konsentrasjon i deres porteføljevalg.

Måter å diversifisere en portefølje

Det finnes en rekke måter å oppnå en viss grad av diversifisering. En er rett og slett selskapsdiversifisering, som eier aksjer i mer enn ett selskap. En portefølje kan også være diversifisert i bransjen. Å eie aksjer i både et bankforetak og et forsikringsselskap er mer diversifisert enn å eie to bankaksjer. Videre spredning kan oppnås ved å investere i mer enn en markedssektor. Et annet middel for diversifisering er å eie aksjer med selskaper med ulike nivåer av markedsverdi, fra små til store aksjer. Porteføljediversifisering kan også oppnås ved å investere globalt fremfor bare innenlandske aksjer. Investering i ulike aktivaklasser, for eksempel aksjer, obligasjoner og futures, skaper også diversifisering. Endelig gir investeringsmuligheter basert på varierende handelsstrategier, for eksempel vekstinvestering og verdiinvestering, også diversifisering.

Det virkelige spørsmålet for investorer er i hvilken utstrekning de skal diversifisere sine investeringsporteføljer, og svaret er at hver enkelt investor i stor grad skal drives av hans personlige investeringsmål, nivå av risikotoleranse og valg av investeringsstrategier. Investorer bør vurdere de relative fordelene og ulempene ved diversifisering innenfor den personlige investeringsrammen.

Fordeler med en diversifisert portefølje

Diversifisering reduserer investorens overordnede volatilitetsnivå og potensiell risiko. Når investeringer i en bransje, markedssektor eller aktivaklasse utfører dårlig, bør andre investeringer i porteføljen med en negativ korrelasjon til de dårlige resultatene utføre relativt bedre og i det minste delvis kompensere for tap og redusere porteføljens samlede volatilitet. Diversifisering kan også åpne opp flere profittmuligheter. For eksempel kan en investor som velger å diversifisere sin portefølje med investeringer i utenlandske aksjer, finne at han har investert i bestandene av land som opplever økonomiske bøyninger, og disse aksjene gir store gevinster på en tid da utførelsen av innenlandske aksjer er middelmådig til dårlig.

Ulemper med økende diversifisering

Ulempene med diversifisering er mindre publisert, og derfor mindre kjent, men faktumet er at diversifisering også kan ha negative effekter på en investeringsportefølje. Altfor diversifisering av en investeringsportefølje har en tendens til å redusere potensielle gevinster og produsere bare i beste fall gjennomsnittlige resultater. Hvis investeringsporteføljen inneholder fem aksjer som presterer fantastisk, men 45 andre som ikke klarer seg, kan disse aksjene vesentlig redusere gevinsten som realiseres av de beste aksjemarkedene dine.

Et annet problem med sikte på bredt mangfold er at det kan kreve ekstra transaksjonskostnader for å balansere porteføljen for å opprettholde dette nivået av diversifisering. En meget diversifisert portefølje med mange forskjellige beholdninger er generelt mer problemer med å overvåke og justere siden investor må holde seg på toppen av så mange forskjellige investeringer. Diversifisering kan til og med øke risikoen dersom diversifisering fører en investor til å investere i selskaper eller aktivaklasser som han nesten eller ingenting vet om, men har blitt lagt til en portefølje utelukkende for å oppnå diversifisering.

Fordeler med konsentrerte porteføljer

En av fordelene med en mer konsentrert portefølje er at mens den øker risikoen, øker den også potensiell belønning. Investeringsporteføljer som oppnår høyest avkastning for investorer, er ikke vanligvis vidt diversifiserte porteføljer, men de med investeringer er konsentrert i noen bransjer, markedssektorer eller aktivaklasser som vesentlig overgår det generelle markedet. En mer konsentrert portefølje gjør det også mulig for investorer å fokusere på et håndterbart antall kvalitetsinvesteringer.

Bunnlinjen

Den beste veien for en investor kan være å sikte på bare en beskjeden mengde mangfold, samtidig som han legger sitt hovedfokus, ikke på diversifisering, men på valg av høykvalitetsinvesteringer valgt i samsvar med sin foretrukne investering strategi for vekstinvestering, inntektsinvestering eller verdi investering; hans personlige risikotoleranse og hans overordnede investeringsmål. Selv om et visst nivå av diversifisering bør være et hensyn i å bygge en investeringsportefølje, bør det ikke være drivkraften. Det primære fokuset på en investeringsportefølje skal alltid være å sette sammen en portefølje utviklet for å dekke de individuelle investorens personlige investeringsmål og økonomiske behov.