Mange retail investorer risikerer, på et eller annet tidspunkt i deres liv, overeksponering - å eie for mye av ett selskaps aksjer. Det kan være at du jobbet for et stort selskap som Exxon Mobil og kjøpte en stor del av din formue i form av aksjeopsjoner, eller kanskje du bare ble forelsket i en bestemt aksje og kjøpt massevis av aksjer gjennom årene. Uansett hvordan det skjedde, betraktes en enkelt beholdning som utgjør mer enn 30% av de samlede investeringene, som en "konsentrert posisjon".

Det er mange forskjellige grunner til at du endte med en stor posisjon i en bestemt bestand, men det vanligste innebærer vanligvis emosjonelt vedlegg - spesielt hvis aksjens ytelse har gjort du er rik. Store individuelle stillinger er bygget og ervervet hver dag gjennom arbeidsgiveravtale, arver, aksjeopsjoner og salg av virksomheter. Hvis du var heldig nok til å oppnå overlegen avkastning på en bestemt aksje, har du kanskje fortsatt å kjøpe aksjer gjennom årene.

Fra et skattemessig synspunkt kan du beholde stillingen eller forsinke porteføljebalansen fordi du ikke vil betale skatt på gevinster, eller kanskje du har begrenset lager (aksjer som kun kan selges i fremtiden). I alle fall må du være oppmerksom på farene ved å holde en slik konsentrert posisjon. Og du må utvise forsiktighet.

Fallgruvene for enkeltaksjekurs

Konsentrert lager skaper et problem fordi det gjør en stor del av din rikdom avhengig av bevegelsen til en bestemt bestand. Som et resultat, står du overfor en dårligere risiko / returprofil. Hvorfor? Nåværende forskning har vist at gjennomsnittlig aksje har en tendens til å bremse markedet. Gitt at to tredjedeler av de gjennomsnittlige aksjene ligger under markedet, er det mer sannsynlig enn at en konsentrert lagerposisjon vil underprestere markedet. Å vite dette bør være grunn nok til å søke mer diversifisering i porteføljen din. Enkeltaksjeeiendom utsetter deg for høyere volatilitet, lavere likviditet og høyere risiko enn eierskap i en diversifisert portefølje.

Når du skal avlevere din konsentrert posisjon

Diversifisering kan både redusere risikoen og fremme høyere langsiktig vekst, men når er den beste tiden å avhende din konsentrert posisjon? Forutsatt at en høy andel av nettoverdien din er konsentrert i en aksje, kan det være en forsiktig avgjørelse om du selger noen av dine aksjer hvis du står overfor noen av livsforholdene i tabellen nedenfor:

Tilstand
Optimal Respons < Langtidshorisont

Avslutt	Lav risikotoleranse
Avhend	Lav skattekostnad
Avhend	Høy volatilitet
Avhend	Høye behov for utgifter
Avhend < Selvfølgelig vil hver investors personlige situasjon avgjøre nøyaktig hvor mange aksjer han / hun skal selge.Men i det minste bør de avhende nok til å eliminere overeksponering til et bestemt selskap, næringsliv eller økonomi. Den optimale mengden å selge stiger med lengre tidshorisonter for å holde den konsentrerte posisjonen, lavere risikotoleranse, lavere skatteimplikasjoner knyttet til salg av aksjen, og høyere volatilitet i enkelt aksjene.	Strategier for å avlevere posisjonen din
Bruke delevalg	- Denne strategien innebærer likvidasjon av en stor del av konsentrert lagerposisjon nå og utnytte den langsiktige kapitalgevinsten. Hvis du velger aksjene dine klokt, vil du selge de med høyeste prisgrunnlag, og dermed minimere din samlede kapitalgevinst.

Selg aksjer i like scener

- Du kan bestemme at du ønsker å selge 75% av konsentrert lager i løpet av de neste fem årene. Ved å spre salgene dine i de kommende årene, reduserer du eksponeringen mot kapitalgevinster i et gitt år. Hvis inntektsnivået ditt i et gitt år er lavere enn i tidligere år, kan det hende at det er fordelaktig å selge en større del av aksjene dine da.

Gifting - Hvis du fortsatt er bekymret for skatteregningen som kan oppstå som følge av salget, kan du vurdere å presentere lageret til dine barn / barnebarn eller din favoritt veldedighet. En person kan gi $ 11, 000 per år til et familiemedlem uten gaveskatt, og en veldedighetsgave kan til og med få deg et skattefradrag.

Sikre din posisjon - For noen kan sikringsstrategier "gjøre alt," beskytte rikdom, forsinke skatt og diversifisere en portefølje på en gang. La oss ta en titt på noen av alternativene dine:

Charitable Remainder Trusts (CRT) - Høyt verdsatt aksje overføres til en veldedig tillit, og investor mottar både et veldedig fradrag og en årlig inntektsstrøm (forutsatt at han er mottakerne) fra tilliten.

Equity Collars / Options Strategies -

• Krager er opprettet ved samtidig kjøp av et put-alternativ og salg av et anropsalternativ. Ved å bruke denne strategien gir investoren en garanti for at hans eller hennes konsentrerte stilling vil ha en verdi innenfor minimums- og maksimumsprisen for perioden opsjonene dekker. Å kjøpe setter og selger samtaler kan også bidra til å redusere aksjeeksponering. Vær imidlertid oppmerksom på at transaksjoner som effektivt kompenserer en aksjeposisjon, kan føre til realisering av en gevinst ved hjelp av den konstruktive salgsregelen (§ 1259 i Internal Revenue Code). Denne regelen ble introdusert for å stoppe investorer fra å unngå kapitalgevinstskatt ved ganske enkelt å kompensere spekulative og sikringsstillinger. Utvekslingskoncentrert aksje for Limited Partnership Ownership -
• En investor kan plassere aksjer i hans verdsatt aksje i et aksjeselskap i bytte mot interesse for partnerskap. Ideelt sett vil partnerskapet beholde andre aksjer, som effektivt gir investoren aksjer i en større diversifisert portefølje. Du kan kapitalisere på en rekke eiendomsplaneringsfordeler som kommer fra denne typen utveksling, siden enheter i partnerskapet kan overføres mellom generasjoner av familier uten realisering av kapitalgevinster. Forskuddsbetalt Variabel Forward (PVF) -
• Selv om det likner en krage, med forhåndsbetalt variabel fremoverkontrakt, mottar investoren en forhåndsbetaling (vanligvis 80-90% av verdien) i bytte for levering av en variabel antall aksjer eller kontanter i fremtiden. Et gulv i terminskontrakten beskytter investoren mot en viss nedgang i aksjekursen og tillater fortsatt terminskontraktsinnehavere fordelen av aksjekursøkning. Bunnlinjen
• Selv om mange investorer har hatt god nytte av å beholde og samle store mengder av en bestemt aksje, er det viktig for deg å gjenkjenne risikoen og eksponeringen for volatilitet knyttet til denne strategien.