a:

Som en del av sin finanspolitikk engasjerer en regjering undertiden underskuddsutgifter for å stimulere samlet etterspørsel i en økonomi. De to er imidlertid separate vilkår som ikke nødvendigvis overlapper. Ikke alle underskuddsutgifter utføres som en del av finanspolitikken, og ikke alle finanspolitiske forslag krever underskuddsutgifter.

Finanspolitikken refererer til bruk av statens skatte- og utgiftsbeføyelser til å påvirke økonomiske resultater. Nesten alle finanspolitikkene fremmer, eller i det minste har til formål å fremme, full sysselsetting og høyere nivå av økonomisk vekst innenfor en gitt region. Finanspolitikken er nesten alltid mer spesifikk og rettet mot gjennomføringen enn pengepolitikken. For eksempel blir skatter hevet eller kuttet på bestemte grupper, praksis eller varer. Offentlige utgifter må rettes mot bestemte prosjekter eller varer, og overføringer krever mottaker.

I makroøkonomiske modeller skifter den samlede etterspørselskurven for økonomien til høyre når regjeringer øker utgifter eller reduserer skatt. En økning i samlet etterspørsel skal føre til at bedrifter utvider og ansetter flere arbeidstakere. I keynesianske økonomiske modeller er samlet etterspørsel drivkraft for økonomisk vekst.

Når en regjering ønsker å stimulere økonomien utenfor rammen av budsjettet, kan den velge å gå inn i gjeld for å gjøre opp forskjellen. Mengden av årlige offentlige utgifter over årlige offentlige inntekter utgjør det finanspolitiske underskuddet.

Utgifter til underskudd er bare å skille fra andre former for statlig utgift fordi en regjering må låne penger for å utføre det; mottakerne av offentlige midler bryr seg ikke om pengene blir hevet gjennom skatteinnkrevinger eller obligasjoner eller hvis det skrives ut. Men i en makroøkonomisk skala utgjør underskuddsutgiftene noen problemer som andre finanspolitiske verktøy ikke har; Når staten finansierer underskuddet med opprettelsen av statsobligasjoner, reduseres netto privatinvesteringer og låneopptak på grunn av overbelastning, noe som kan føre til redusert samlet etterspørsel.

Keynesian økonomer hevder at underskuddsmessige utgifter ikke trenger å føre til crowding, spesielt i en likviditetsfelle når renten er nær null. Neoklassiske og østerrikske økonomer hevder at selv om de nominelle rentene ikke stiger når myndighetene oversvømmer kredittmarkedene med gjeld, tar de bedrifter og institusjoner som kjøper statsobligasjoner, fortsatt penger ut av privat sektor for å gjøre det. De hevder også at privat bruk av penger er mer produktiv enn offentlig bruk, slik at økonomien mister selv om totale nivåer av samlet etterspørsel forblir konstant.

Keynesian økonomer motvirker at ekstra inntekt er opprettet av hver ekstra dollar av offentlige utgifter eller hver dollar reduksjon i skatter.Dette er kjent som multiplikator-effekten. Dermed kan underskuddsutgifter teoretisk sett være enda mer produktive enn private investeringer når det gjelder å øke samlet etterspørsel. Det er imidlertid fortsatt mye debatt om effekten av multiplikatoreffekten og dens størrelse.

Andre økonomer hevder at finanspolitikken mister sin effektivitet og kan til og med være kontraproduktiv i land med høy grad av gjeld, som potensielt gir negative multiplikatorer. Hvis dette er sant, vil underskuddsutgiftene ha redusert marginalavkastning dersom regjeringen konsekvent driver budsjettunderskudd.