En kort børsnotert fond (ETF) er utformet for å dra nytte av en nedgang i verdien av den underliggende indeksen. En kort ETF får navnet sitt fra det faktum at det er utformet for å ha nytte på samme måte som en kort posisjon i en underliggende indeks. En kort ETF vil dermed være lønnsom hvis den underliggende indeksen eller aktiva faller i pris, og vil medføre tap dersom underliggende indeks eller eiendel gevinst i pris. Korte ETFer kan brukes til spekulasjon eller sikring.
Korte ETFs er allment kjent som "inverse ETFs", og noen ganger som "bærer ETFs. "Korte ETFer er ikke konstruert gjennom korte posisjoner i bestanddelene av en indeks, men heller ved bruk av derivater som opsjoner, futures og swaps.
Korte ETF har blitt populær fordi de er et levedyktig alternativ til å selge, noe som har en rekke ulemper som gjør det tungt og risikabelt å bruke for den gjennomsnittlige detaljhandel investoren. I motsetning til en kort salg krever korte ETFer ikke bruk av en egen marginkonto. Korte ETFer er også en billigere måte å oppnå bearish eksponering på enn kortsiktige, noe som innebærer en rekke utgifter som renter på marginkontoen, kostnaden ved å låne den kortsiktige sikkerheten, samt utbetalinger fra kortvarig sikkerhet. Korte ETFer kan også være mindre utsatt for andre risikoer knyttet til kortsalg, for eksempel risikoen for korte presser og buy-ins og regulatorisk risiko.
Korte ETFer er tilgjengelige på et bredt spekter av indekser og eiendeler, og kan også tilby ytterligere innflytelse. For eksempel søker ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500-fondet (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 03-0. 29% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) investeringsresultater som tilsvarer to ganger den omvendte av den daglige ytelsen til S & P 500. Hvis S & P 500 avtar 2% på en gitt dag, bør denne UltraShort ETF teoretisk få 4%. Omvendt, hvis S & P 500 går 1,5% en dag, bør UltraShort ETF teoretisk redusere 3%.
Vi sier "teoretisk" fordi korte ETFer har svært signifikante sporingsforskjeller i forhold til den underliggende indeksen. Denne sporing forskjellen blir forsterket over lengre tidsperioder og med høyere grader av innflytelse. Mens dette gjør korte ETFer egnet verktøy for sikring eller spekulering over korte tidsperioder som dager eller uker, er de mye mindre effektive over lengre tidsperioder.
Som et eksempel på effekten av innflytelse på sporingsforskjell, vurder følgende. SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) hadde en sporing forskjell på bare 0. 37% i forhold til Den underliggende S & P 500-indeksen i juli 2014; ProShares Short S & P 500 ETF (SH SHPrShs Sh S & P50031.25-0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) hadde en sporingsforskjell på 18,2%, mens ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500-fondet (SDS) hadde en sporingsforskjell på 27 2%.
Bunnlinjen
Korte eller omvendte ETF er et levedyktig alternativ til å selge; mens de kan være et kraftig verktøy for spekulasjon eller sikring i hendene på erfarne forhandlere og investorer, bør de brukes med forsiktighet av nye investorer.
Opplysning: Forfatteren hadde ikke noen av verdipapirene nevnt i denne artikkelen på tidspunktet for offentliggjøring.
Hva er forskjellen mellom en kort stilling og en kort salg?
Lær hvordan kortsalg og kort posisjonering er forskjellig, spesielt når det gjelder varen som kjøpes og selges.
Hvordan går dager for å dekke en kort stilling med en kort klemme?
Lære om dager å dekke og hvordan det handler om en kort presse. Smarte handelsmenn kan bruke denne metriske for å unngå at de blir fanget i en kort presse.
Hva er forskjellen mellom en kort klem og kort dekning?
Lære om kort dekning og korte klemmer, forskjellen dem og hva som forårsaker korte presser.