Sammenligning av individuelle investorer til institusjonelle investorer er som å sammenligne epler med appelsiner. Mens noen enkeltpersoner på gata kan hevde å handle selvstendig og gjøre nåværende investeringsbeslutninger basert utelukkende på en langsiktig plan, er det sjelden å se dette i praksis. Individuelle investorer adskiller seg fra institusjoner i investeringshorisonten, hvordan de definerer risiko og hvordan de oppfører seg som svar på endringer i økonomi og investeringsmarkeder. Dette betyr ikke at enkelte investorer er mindre vellykkede enn institusjonelle som investerer - bare at deres investeringsstil presenterer unike utfordringer.

Typer av investorer
Mange forsøk har blitt gjort for å kategorisere egenskapene til de enkelte investorene; Bailard, Biehl og Kaiser (BB & K) -modellen gir litt hjelp. Deres arbeid pionerer områder av det som nå kalles atferdsfinansiering. (Nysgjerrig om hvordan følelser og forstyrrelser påvirker markedet? Finn noe nyttig innblikk i Ta en sjanse på atferdsfinansiering og Gauging Market's psykologiske tilstand .)

BB & K har definert individuelle investortyper som følger:

• Individualist: Forsiktig, selvsikker og tar ofte en gjør-det-selv-tilnærming
• Adventurer: Volatile, entreprenørskap og sterk vilje
• Kjendis: tilhenger av den siste investeringen fad
• Guardian: høy risiko averse; wealth preserver
• Rett pil: deler egenskapene til alt ovenfor like

Figur 1 nedenfor viser BB & Ks tidlige forsøk på å plassere disse fem individer i en kvadrant av stil.

Figur 1

Kilde: Bailard, Biehl & Kaiser

Konseptet om å dele en individuell investor har eksistert lenge. Finansielle planleggere og rådgivere utarbeider regelmessige lange spørreskjemaer for å samle informasjon for å få den rette investeringsstrategien for hver klient. Dessverre har atferdsfinansiering noen gråområder.

Et stort uforutsigbart problem i dette studiet er at det er menneskelig natur å forandre seg. Investorer utvikler seg gjennom sine livscykluser, enten de er i akkumulering, konsolidering, utgifter eller gavefaser. Også investorer kan endre investeringsstiler over tid. Dette betyr at mens en investor kan starte som en verge, kan han eller hun bevege seg mot å være en rett pil og deretter videre til en eventyrer uten å vite det. (Lær hvordan du skal vende fasene på din investeringsreise i Årsakene til en investors liv og Industriprosjektets scener .)

Risiko
En av de største forskjellene mellom institusjonelle og individuelle investorer ligger i hvordan enkeltpersoner definerer risiko. Mens institusjonelle investorer definerer risiko kvantitativt, har de en tendens til å basere risikoen utelukkende på hvor mye penger de har mistet.Dette legger til et kvalitativt perspektiv for risikotoleranse og beveger hele kategorien av risiko inn i tap. På baksiden, når en person gjør en betydelig sum penger på kort tid, vil han eller hun ofte ignorere den samme risikoen eller volatiliteten som legger disse gevinster i porteføljen. (Lær mer om risikotoleranse i Risikotoleranse sier kun halvt historien og Tilpasning av risikotoleranse .)

Tidshorisoner
En investeringshorisont er lengden på tiden over en planlegger å investere eller hele livssyklusen i investeringsporteføljen. Med en institusjon kan en investeringstidshorisont være ubestemt. I tilfelle av en ytelsesbasert pensjonsordning eller en begavelse, vil eiendeler kontinuerlig plasseres i og betales ut av fondet så lenge planen er i kraft.
For enkeltpersoner er investeringstidshorisont en av de mest misforståtte konseptene. Det kan tolkes som hvor lenge en arbeider for et selskap med eiendeler i en 401 (k) eller som pensjonsdato. I virkeligheten er en persons tidshorisont mye lengre. Det er minst like lenge som den forventede levetiden til individet, og muligens lenger når man vurderer horisonten til sin eiendom. For eksempel, hvis en investor samler pensjonsmidler i løpet av hennes arbeidsår og bygger rikdom for neste generasjon, bør tidshorisonten for hennes totale formue samsvare med mottakerne av sin eiendom, og forlenge horisonten betydelig. (For å lære mer, les Komme i gang på eiendomsplanen og Six Estate Planning Must-Haves .)

Manglende forståelse
Enkeltpersoner kan ikke våge ut av deres komfort soner i områder de ikke forstår. Denne mangelen på kjennskap kan holde en privat investor fra å legge til aktivaklasser som kan bidra til å øke totalavkastningen eller redusere risikoen. En institusjonell investor har fordel for store ressurser på informasjon og et høyt raffinementsnivå, noe som gjør det mindre sannsynlig å unngå ukjente områder. (For ytterligere lesing, se Diversifisering: Det handler om (Asset) klasse og Asset Allocation: En beslutning om å regulere dem alle .)

Frykt og grådighet
For å si at enten frykt eller grådighet er uunngåelig, er en underdrivelse. Når man arbeider med menneskelige reaksjoner på å investere, er det et naturlig instinkt å i det minste føle effekten av et oksemarked eller bjørnemarked. Informasjonen om markedets nåværende tilstand, enten god eller dårlig, er nesten uunngåelig. CNN, CNBC, FNN, BNN og til og med NPR oversvømmer airwaves med markedsoppdateringer som kan føre individer til å reagere på nyhetene. (For mer om frykt og grådighet, se Når frykt og grådighet tar over og Mester Din Trading Mindtraps .)

Enkeltpersoner kan ha mulighet til å være kontraherende investorer og gå imot korn, men de fleste vil finne det vanskelig å investere i en aktivaklasse som for tiden mister verdi. Eller de kan lett falle i bytte for meg-holdningen og hoppe på den siste oppadgående trenden. Investorer kan også falle i fellen der smertefulle, langsiktige minner hindrer dem i å forfølge gode muligheter.For eksempel, hvor mange ganger har du hørt folk si at de aldri ville investere i en aktivaklasse fordi de eller noen de kjenner tidligere mistet penger der?

Konklusjon
Utvikling av vellykkede investeringsstrategier for individuelle investorer (i motsetning til institusjonelle) presenterer spesifikke utfordringer. Mens det har vært forsøk som Bailard, Biehl & Kaiser-modellen for å avdelingenes individuelle investorer, er det vanskelig å forutsi menneskets natur. Individuelle investorer utvikler seg også gjennom hele sine livscykluser, og blir mer sofistikerte og kanskje mindre risikofylte, ettersom deres verdier endrer seg og markedene svinger. Å forstå de unike egenskapene til de enkelte investorene kan veilede både profesjonelle rådgivere og investorene selv mot mer lønnsomme investeringsbeslutninger.