a:

Bedrifter i Internett-sektoren har en tendens til å fungere best i den ekspansive fasen av konjunktursyklusen. Denne sektoren, som består av firmaer som tilbyr Internett-tjenester som web hosting, nettbutikk og internettmarkedsføring, er svært syklisk; det opplever de samme oppturer og nedturer som det bredere markedet, men i større grad. Under et oksemarked når aksjene er oppe, gjør Internett-sektoren større enn gjennomsnittlige gevinster; Under et bjørnemarked når aksjene er nede, opplever sektoren større enn gjennomsnittlige tap. Porteføljeforvaltere som praktiserer sektorrotasjon, bør rotere inn i Internett-sektoren etter et trough når ekspansjonen begynner, og forsøker å avslutte tiden etter at en topp er nådd.

Den økonomiske syklusen består av fire faser. Den ekspansive fasen er preget av BNP-vekst, økende aksjemarkeder og lav arbeidsledighet; sykliske sektorer som beveger seg med markedet har en tendens til å fungere best i denne fasen. Neste er toppfasen, når oppadgående momentum nivåer av før reversering. Etter toppen er en periode med sammentrekning, når produksjonen avtar og markeder avtar fra sine høyder. Mange økonomer tror periodisk sammentrekning i økonomien er nødvendig for å korrigere falskt oppblåste priser som følge av overutflod i ekspansjonsperioder. Til slutt trekker sammentrekningen ut i et trough, den fjerde og endelige fasen av konjunktursyklusen, hvoretter utvidelsen begynner på nytt.

Ikke alle sektorer følger de samme oppturer og nedturer som den bredere økonomiske syklusen og i samme grad. Mens sykliske sektorer som internettjenester flytter seg i samme retning som det bredere markedet, er andre sektorer ikke-konjunkturelle og forblir relativt stabile, selv om markedet svinger vilt. Deretter er det motsykliske sektorer, som beveger seg opp og ned omvendt med det bredere markedet. Disse sektorene har det beste ut på bjørnemarkedet og faller under oksemarkeder.

Beta-koeffisienten måler en enkelt sektors forhold til det bredere markedet. En positiv beta betegner en syklisk sektor, mens en motsyklisk sektor har en negativ beta. Et høyere beta-nummer, enten positivt eller negativt, indikerer en mer flyktig sektor. En beta på 1 indikerer en syklisk sektor med samme volatilitet som det bredere markedet. Internett-sektoren har en beta på 1. 29.

Flere faktorer deler ansvaret for internasjonal sektorens volatilitet. Fordi det er en rask, teknologidrevet sektor, krever bedrifter kapital for å utvikle nye innovasjoner og bringe dem til markedet. Kapital er mye lettere å oppnå i perioder med økonomisk ekspansjon når enkeltpersoner og bedrifter har større tillit til å investere i nye og uprøvde teknologier.I tillegg er sektoren i stor grad drevet av salg av produkter og tjenester som ikke er sett av de fleste som nødvendigheter; når tider er tøffe, er folk mer sannsynlig å kutte på å kjøpe ny teknologi enn de skal slutte å betale for verktøy, mat og klær. Når gode tider kommer tilbake, og husholdninger finner seg med mer disponibel inntekt, følger en Amazon shopping spree eller kjøp av en ny elektronisk gadget ofte.