Innholdsfortegnelse:
Den økonomiske syklusen har fire faser. Den ekspansive fasen oppstår når økonomien vokser. I denne fasen fungerer sykliske sektorer godt, aksjemarkedene stiger og arbeidsledigheten faller. Etter den ekspansive fasen er en topp, hvorpå markedskampene og sysselsettingsgraden avtar. Neste kommer kontraksjonsfasen. Aksjemarkedene kaster verdier, arbeidsledighet tikker opp og selskapsinntekter kommer ofte under hvor de var under ekspansjon. Den fjerde fasen, troughet, representerer slutten av sammentrekning og signaliserer at en ny ekspansjonsfase er på vei.
Detaljhandelssektoren
En sektors forhold til det bredere markedet bestemmer hvordan det fungerer i løpet av de fire faser av konjunktursyklusen. Syv segmenter omfatter detaljhandel; alle har større volatilitet enn det bredere markedet, målt ved beta-koeffisienten. Sektorens minst volatile segment, general retail, har en beta på 1. 02, noe som tyder på at den er 2% mer volatil enn markedet. Det mest volatile segmentet, detaljhandel byggevarer, med en beta på 1,44, utgjør 44% større volatilitet enn det bredere markedet.
For investorer betyr dette at detaljhandel har en tendens til å fungere svært godt i den ekspansive fasen når markedene øker. På grunn av sin volatilitet blir sektoren imidlertid større enn gjennomsnittlig tap under sammentrekning.
Sektorrotasjon
Savvy investorer utnytter detaljhandelens volatilitet ved å benytte sektorrotasjon gjennom hele konjunktursyklusen. De skifter til detaljhandel, sammen med andre sykliske sektorer, etter et trough, og profitterer fra disse sektorene i hele ekspansjonsfasen. Når økonomien når en topp, skifter de seg fra sykliske sektorer og til stabile eller motsykliske sektorer som utfører bedre enn det bredere markedet i kontraksjonsfasen.
Hvilke typer selskaper har en tendens til å ha mest utsatt inntekter?
Lær hvilke typer selskaper som har de høyeste nivåene av utsatt inntekt. Forstå når utsatt inntekt regnskapsføres som opptjent inntekt.
Hvilken fase av konjunktursyklusen har en tendens til å være sterkest for selskaper i Internett-sektoren?
Lær hvilken fase av konjunktursyklusen som har den beste ytelsen for Internett-sektoren og hvordan porteføljeforvaltere bruker sektorrotasjon til å utnytte.
Når i den økonomiske syklusen skal en investor kjøpe inn i luftfartssektoren?
Lær hvorfor den ekspansive fasen av konjunktursyklusen er den beste tiden å investere i luftfartssektoren og hvordan man bruker sektorrotasjon når økonomien toppene.