a:

En rekke risikokomponenter bør vurderes i forhold til obligasjonsinvesteringer siden obligasjoner, som enhver investering, utfører risiko. Komponenter av risikoen / belønningsevalueringen for en obligasjonsinvestering inkluderer obligasjonens pris, renter, skattemessige hensyn, forfallstid og utsteders kredittvurdering. De primære risikoen for investorer å vurdere når de kjøper et callable obligasjonslån, er renterisiko, inflasjonsrisiko og anropsrisiko.

Børsnoterte obligasjoner utstedes av amerikanske statlige enheter, finansinstitusjoner, statlige og kommunale myndigheter og selskaper. Med obligasjonslån har obligasjonen en uttalt løpetid, men utstederen har mulighet til å innløse obligasjonen før denne forfallstidspunktet. Vanligvis er det noen innledende periode når obligasjonen ikke kan kalles. Etter denne perioden kan obligasjonen bli kalt til enhver tid før forfall, eller det kan oppstå en samtale som er opprettet når obligasjonen er utstedt med angivelse av bestemte datoer når obligasjonen kan innløses etter ikke-samtaleperioden. Når obligasjoner blir kalt, innløses de for pålydende verdi pluss eventuelle renter opptjent frem til det tidspunktet.

Den grunnleggende risikoen med konverterbare obligasjoner er at de kan kalles, innløses tidlig av utstederen, noe som resulterer i at obligasjonsinvestoren mottar mindre avkastning på investeringen enn han hadde forventet å motta. I tilfelle renten faller i løpet av perioden som obligasjonen holdes før forfall, kan utstederen ringe til obligasjonslånet til å utstede nye obligasjoner til lavere rente, og senke utstederens kapitalkostnad.

En sikkerhetsrisiko med anskaffelsesrisikoen er reinvesteringsrisiko. Hvis et obligasjonslån kalles fordi renten har gått ned, kan obligasjonsinvesteringen bare reinvestere sin rektor i obligasjoner som betaler de siste, lavere rentene, eller investere i lavkvalitetsobligasjoner dersom investor ønsker å prøve å oppnå høyere rente. For å kompensere investor for innkallings- og reinvesteringsrisikoen, gir callable obligasjoner vanligvis høyere avkastning enn ikke-konverterbare obligasjoner. Ved vurdering av en mulig investering i utkrevbare obligasjoner bør en investor vurdere både rentebetalinger og avkastningsrente, hvilket er hvilket avkastning obligasjonen vil returnere dersom det innløses umiddelbart etter den første ikke-samtaleperioden. En investor bør bare vurdere konverterbare obligasjoner dersom begge mulige avkastningene representerer en akseptabel avkastning på investeringen.

Med enhver investering som må holdes over lengre periode til forfall, er det inflasjonsrisiko. Dette er i hovedsak risikoen for at inflasjonen vil overstige investerte gevinster mottatt, slik at kjøpekraften til mottatte midler vil være mindre enn investerers opprinnelige investering på det tidspunkt investeringen forfaller.

Kredittrisiko knyttet til kredittverdigheten til utstederen er en annen risikovurdering som obligasjonsinvestorer må inngå i - muligheten for at obligasjonsutstederen vil misligholde. Investorer kan konsultere ulike ratingfirmaer, utpekt av Securities and Exchange Commission som nasjonalt anerkjente statistiske ratingorganisasjoner, for kredittvurdering av obligasjonsutstedere.

Likviditet er en ekstra risiko dersom en investor bestemmer seg for å selge sine obligasjoner i annenhåndsmarkedet. Vurdering i obligasjonspris er vanligvis begrenset for belåningsobligasjoner.