a:

Investering i luftfartssektoren er mer risikofylt enn å investere i det bredere markedet. Det mest nøyaktige målet på sektorens volatilitet, beta-koeffisienten, indikerer at luftfartssektoren, som består av flyselskaper, flyselskaper og forsvarsentreprenører, har en 16% større risiko for investorer enn det bredere markedet. Oppsiden er sektoren tilbyr bedre enn gjennomsnittlige gevinster under oksemarkeder. Ulempen kommer i bjørnemarkedet, når eksponering for luftfartssektoren gir investorer åpne for større risiko.

Savvy investorer bruker betakoeffisienten til å strukturere sine porteføljer basert på hvor mye risiko de er villige til å skuldre. Denne metriske gir et standardisert volatilitetsmål som gjør det enkelt å sammenligne en sektors risiko for det bredere markedet. En beta på 1 indikerer en sektor som beveger seg i låst trinn med det bredere markedet; En slik sektor er sies å ha gjennomsnittsrisiko. En beta som er større enn 1 betyr en mer flyktig sektor; høy-beta-sektorer gir sterke gevinster når markedet er oppe, men også lider store tap når markedet synker. En beta mellom 0 og 1 betyr at en sektor tilbyr mer stabilitet enn det bredere markedet; det blir mindre under oksemarkeder, men det holder sin verdi bedre under bjørnemarkedet. Endelig indikerer en negativ beta en sektor som beveger seg omvendt med markedet. Disse unike sektorene har det beste ut på bjørnemarkedet når resten av økonomien lider, og de har en tendens til å miste verdier når resten av markedet øker.

Luftfartssektoren har en beta på 1. 16. Denne verdien forteller investorer at sektoren er 16% mer volatil enn det bredere markedet. Tenk på to aksjer, en en luftfartselskap og den andre en aksje fra det bredere markedet. Begge handler for $ 100 per aksje. Et massivt oksemarked ankommer og dobler markedet. Derfor øker aksjen fra det bredere markedet med $ 100 til en handelsverdi på $ 200 per aksje. Luftfartsselskapet, som er 16% mer volatilt, øker med 116 dollar og handler til 216 dollar per aksje.

Hvis et like kraftig bjørnemarked kommer med, flyr luftfartsselskapet imidlertid verre enn motstykket fra det bredere markedet. Anta at nedgangen kutter markedet i halvparten. Beholdningen fra det bredere markedet mister $ 50 og ender opp på $ 50. Luftfartsselskapets tap er 16% høyere på $ 58, slik at det ender opp på $ 42.

Forskjellen i gevinster mellom de to aksjene under et oksemarked er i større dollar enn større forskjell i tap under et bjørnmarked. Faktisk fordobles gevinsten tapene. Dette er en grunn til at mange investorer, særlig vekstinvestorer, favoriserer aggressive sektorer med høy volatilitet som luftfart.En annen grunn er at aksjemarkedene alltid har trend oppover på lang sikt. Derfor gjør pasientinvestorer som er villige til å kjøre ned nedgang, mer penger ved å investere i sektorer med høyere enn gjennomsnittlig betas enn de gjør ved å investere i det bredere markedet.