a:

Verdien ved risiko (VaR) bruker både konfidensnivå og konfidensintervall. En risikostyring bruker VaR til å overvåke og kontrollere risikonivåene i selskapets investeringsportefølje. VaR er en statistisk metrisk som måler mengden av det maksimale potensielle tapet innen en spesifisert periode med en viss grad av selvtillit. VaR indikerer at et selskaps tap ikke vil overstige en viss sum dollar over en bestemt periode med en viss prosentandel av tillit.

Forsikringsnivået bestemmer hvor sikker en risikostyring kan være når han beregner VaR. Konfidensnivået uttrykkes som en prosentandel, og det indikerer hvor ofte VaR faller innenfor konfidensintervallet. Hvis en risikostyring har et 95% konfidensnivå, indikerer det at han kan være 95% sikker på at VaR faller innenfor konfidensintervallet. For eksempel, anta at en risikostyring bestemmer den 5% en-dagers VaR til $ 1 million. Dette betyr at han har et 95% konfidensnivå som det verste daglige tapet ikke vil overstige $ 1 million.

Omvendt er konfidensintervallet et statistisk mål som gir et estimert utvalg av verdier som sannsynligvis vil inkludere en ukjent populasjonsparameter. Anta for eksempel at en risikostyring måler konfidensintervallet i en investeringsportefølje. Han finner det å være $ 2 millioner og $ 10 millioner på sluttpunktene.

Bruke konfidensintervallet og konfidensnivået, risikostyreren kan beregne verdien i fare. Forsikringsnivået til VaR-estimatet er kvantilen som risikostyreren bruker til å beregne VaR. Dette bør imidlertid ikke forveksles med konfidensintervallet. Konfidensintervallet er et intervall som har en sannsynlighet for å inkludere VaR-estimatet.

For eksempel, anta at en risikostyring vurderer VaR av to forskjellige investeringsporteføljer. Den første porteføljen har en enverdig verdi på $ 11 millioner og et konfidensintervall på $ 6 millioner til $ 17 millioner, mens den andre porteføljen har en dags VaR på $ 5 millioner med et konfidensintervall på $ 3 millioner til $ 7 millioner. Den første porteføljen har et 95% konfidensintervall, og den andre porteføljen har et 99% konfidensintervall. Den første porteføljen er risikofylt og har et høyere nivå av usikkerhet fordi konfidensintervallet og VaR er mye større.

Forsikringsintervallet i den første porteføljen inkluderer VaR på 11 millioner dollar på 95% av tiden. På den annen side inkluderer konfidensintervallet for den andre porteføljen VaR på $ 5 millioner på 99% av tiden.