Innholdsfortegnelse:
Down-round finansiering innebærer å selge aksjer til nye investorer til en lavere pris enn de betalte investorene. Aksjer for selskapet er fortynnet og devaluert. Lavere verdivurdering for aksjer er spesielt skadelig for store eksisterende aksjonærer. Denne typen finansiering er oftest sett blant bedrifter som har hatt tidligere oppblåste verdivurderinger, har hatt problemer med å skaffe kapital på annen måte eller de som solgte den første runden til et venturekapitalistfirma.
Nedrunderfinansiering får navnet sitt fra det faktum at prisen på aksjemarkedet er lavere i løpet av den foregående finansieringsrenten. Dens motsatte er oppomgående finansiering, når en ny serie aksjer innføres etter en økning i verdsettelsen. Flat runde finansiering skjer når aksjekursen forblir den samme mellom runder.
Venture Capital Money
Du er mest sannsynlig å møte nedrunde finansiering i forbindelse med en tidligere venturekapitalavtale. Venture-støttede selskaper øker vanligvis penger gjennom flere finansieringsrunder. Hvis omstendighetene forverres til verre mellom finansieringsrunder, kan risikokapitalforetaket måtte redusere spørsmålet om aksjene.
Et venturekapitalfirma kan for eksempel skje en innledende investeringsrunde over to år. Denne frøpenningen gir kapitalen nødvendig for å utføre forskning og utvikling, til å betale ansatte og ledelse inntil inntektene kommer inn og annonsere. Deretter kan en rekke finansiering være rettet mot institusjonelle kjøpere og bidra til å starte forretningsutvikling. Etterfølgende runder strekker seg til mindre investorer og bidrar til å øke driftskapitalen, muligens finansiere et oppkjøp eller en annen stor forretningsbeslutning.
Down-round finansiering med venturekapitalfirmaer var spesielt fremtredende etter Internett-boblekrasj i 1999-2000. Eksempler er overflod av overoppløste verdsettelser for selskaper som kastet en dot-com på slutten av deres titler, bare for dem å finne svært lite finansiering der den en gang var rikelig.
Som følge av deres lavere verdivurderinger, ble disse selskapene tvunget til å fortynne eksisterende egenkapital for å finne ny finansiering. Etter denne erfaringen krevde mange aksjonærer forutsetninger om fortynding i sine semesterblader.
Internettfirmaer
Internettfirmaer er spesielt utsatt for nedrunder på grunn av vanskeligheten med å verdsette dem riktig. For hver Facebook eller Amazon er det hundrevis av mislykkede, teknologidrevne løfter hvor millioner (eller milliarder) dollar er pantsatt under et første offentlig tilbud (IPO) for å finne ut at selskapet er verdiløst.
Living Social - en byspesifikk sosial app med rabatter, tips og møter - ble en gang verdsatt så høyt som $ 5. 7 milliarder kroner. Innen to år droppet verdien med nesten 80% ettersom den søkte etter nye investorer.
Oppstart
Oppstart kan inneholde et meget bredt spekter av selskaper, men de fleste bedrifter som er avhengige av down-round finansiering har kun eksistert i en kort periode. Mer etablerte bedrifter genererer inntekter fra operasjoner eller kan motta lavrente lån i stedet for å stole på nye puljer av egenkapital.
Hvilken type handelsmann er du?
Det er forskjellige måter som aksjehandlere prøver å tjene på markedsbevegelser. Hvilke av strategiene bruker du?
Hva er forskjellene mellom downround og upround finansiering?
Forstå hva nedrunder og opprunder av finansiering betyr, og lær om den typiske utviklingen av et selskap gjennom finansieringsrunder.
Hva er fordeler og ulemper med downround finansiering?
Les om fordeler og ulemper med down-round finansiering for et selskap som har sett sin verdsettelsesnedgang, og se hvordan det påvirker eksisterende aksjonærer.