a:

Verdipapirer selges på kapitalmarkedet. Primære og sekundære markeder for verdipapirhandel har ulike formål. Primærmarkeder selger verdipapirene i utgangspunktet, og sekundære markeder tillater investorer å kjøpe, selge og handle verdipapirer hverandre etter at verdipapirene er solgt på primærmarkedet. Et første offentlig tilbud, eller IPO, er et eksempel på et primært marked. Disse handler gir en mulighet for investorer til å kjøpe verdipapirer fra banken som gjorde den første garantien for den aktuelle aksjen. Eventuell handel som oppstår etterpå mellom investorer er en del av det sekundære verdipapirmarkedet. Alle kapitalmarkedsverdipapirer selges i enten primær- eller sekundærmarkedet. Foruten aksjer selges også mange andre finansielle produkter på kapitalmarkedet, inkludert boliglånsprodukter og obligasjoner.

Primærmarkeder tilbyr flere måter for selskaper å skaffe kapital. Disse inkluderer offentlig utstedelse, rettighetsutstedelse, privat plassering og fortrinnsberettiget tildeling. Offentlig utstedelse tillater selskaper å tilby verdipapirer direkte til publikum. Rettighetsemisjon tillater selskaper å øke ytterligere egenkapital gjennom primærmarkedet etter at de allerede har verdipapirer i det sekundære markedet. Nåværende investorer tilbys proraterte rettigheter basert på aksjene de eier, og andre kan investere på nytt i nyutviklede aksjer. Privat plassering tillater selskaper å selge direkte til større investorer som hedgefond og banker uten å gjøre aksjer allment tilgjengelige. Foretrukket tildeling tilbyr aksjer til å velge investorer til en spesialpris som ikke er tilgjengelig for allmennheten. Hedgefond, banker og verdipapirfond er ofte forsynt med spesielle priser og kjøpsmuligheter, og fortrinnsberettiget tildeling er et vanlig eksempel.

Sekundære markeder har også ulike alternativer for investorer. Disse inkluderer auksjonsmarkeder, forhandlermarkeder, OTC-markeder og over-the-counter oppslagstavler (OTCBB). Auksjonsmarkeder er svært offentlige, med bud og spørrepriser tilgjengelig for investorer å se og verdipapirer tilgjengelig for åpent kjøp på ett sted hvor kjøpere og selgere møtes sammen for å handle. Forhandlermarkeder, derimot, tillater handel å skje elektronisk, uten at alle fysisk møtes sammen. OTC-markeder og OTCBB-markeder er faktisk varianter av forhandlermarkeder, men de tillater handel med verdipapirer som av en eller annen grunn ikke er solgt på de andre større sekundære verdipapirmarkedene. For eksempel har noen av disse verdipapirene blitt fjernet fra Nasdaq eller andre markeder. Disse verdipapirene handles privat via elektroniske midler som Internett, via telefon og via faksmaskin.

Mens primære og sekundære markeder representerer en betydelig mengde verdipapirhandel, finnes det andre kapitalmarkeder som ofte kalles tredje eller fjerde markeder. Disse representerer privat handel mellom store banker og andre viktige investorer og er høye salgstransaksjoner.