Effekten av investeringskostnadene på investorernes avkastning og på evnen til de som sparer for pensjonering har vært godt omtalt i finanspressen. Populariteten til indeksfond og børsnoterte fond (ETF) har økt de siste årene. Det har også vært en realisering at aktive fondforvaltere ofte har en vanskelig tid å konsekvent levere indeksberegningsresultater.

I finansrådgiververdenen har også kompensasjon av pris også skjedd i flere år. Legg til i robo-rådgiverens oppgang de siste årene, og det er tøffere og tøffere for mange finansielle rådgivere å rettferdiggjøre høye avgifter. Dette inkluderer absolutt oppdragsbaserte og gebyrbaserte rådgivere som tjener noen eller alle sine kompensasjoner fra salg av finansielle produkter eller etterfølgende provisjoner fra fond med generelt høyere utgifter. Det inkluderer også avgiftsfinansierte finansielle rådgivere hvis gebyrstruktur generelt er langt mer gjennomsiktig og rettferdig. (For mer, se: Trender Utfordrende Finansielle Rådgivere .)

AD:

Fondutgiftskostnader

Ifølge en studie fra 2015 av Morningstar Inc. reduseres fondskostnadene for investorer på et aktivvektet gjennomsnitt i stor grad som et spørsmål om deres preferanser. I 2014 var det vektede gjennomsnittlige kostnadsforholdet for investeringsfondene som studerte, 0,63%, en nedgang fra 0. 64% i 2013. Fem år tidligere var dette kostnadsforholdet 0,76%. Ytterligere observasjoner fra studien:

AD:

• I løpet av det foregående tiåret har 95% av fondet i fondene gått inn i midler i den laveste kvintilen i fondet for universelle fond. Passivt administrerte indeksfond har vært blant de største mottakerne av denne trenden.
• Bedrifter med lavprisfond, som Vanguard, har vunnet markedsandel de siste årene.
• I løpet av de foregående fem årene reduserte 63% av aksjefondet og ETF-klassene som ble observert i studien sine utgifter. Samlet sett opplevde 24% av disse fondene og ETF-kursene en reduksjon på 10% eller mer.

AD:

Som et ytterligere eksempel på trenden mot både billigere midler og den resulterende boon dette har ført til passivt forvaltede indeksmidler, økte Vanguards markedsandel med 4,1% fra 2009 til 2014, Den største prosentvise gevinsten til de 10 største bedriftene er rangert etter markedsandelene i 2014. (For mer, se: Krympende administrasjonsgebyr: Hvordan rådgivere kan beskytte dem .)

Finansielle rådgiveravgifter

Selv før robo-rådgiveren oppsto, var det en trend mot avgiftskomprimering for finansielle rådgivere. Med investeringsrådgivning fra robo-rådgivere for det meste i 15 til 35 basispoeng, vil kostnaden for rent investeringsrådgivning fra menneskelige rådgivere sikkert bli utspurt av mange investorer.

Nedgangen i gjennomsnittlig prosentandel av eiendeler utjevnet i 2014 (det siste året tilgjengelig), ifølge en undersøkelse fra Pricemetrix.Etter en nedgang fra 1. 14% i 2011 til 1. 06% i 2012 til 0. 99% i 2013 var gjennomsnittlig eiendomsbasert avgift 1. 02% i 2014. I motsetning til fond og ETF er det ingen endelig database av finansielle rådgiveravgifter. Mens det er noen gode industriundersøkelser og studier, er det ikke noe sentralt knutepunkt for denne typen informasjon. Som klienter blir mer kunnskapsrike og sofistikerte, er mange og vil fortsette å søke ordninger med lavere avgifter for kapitalforvaltning. (For mer, se: Hvordan Finansielle rådgivere kan tilpasse seg Robo-Advisors .)

Potensielle konsekvenser av Robo-Advisors

Som eiendeler administrert av Robo-rådgivere fortsetter å vokse, vil virkningen sikkert følges av tradisjonelle finansielle rådgivere i det minste til en viss grad. Mer enn de rene robo-rådgivere, virker Vanguards hybrid robo-rådgiver som den mest forstyrrende etter min mening. De har lykkes med å tiltrekke seg Baby Boomer-klienter, hvorav noen kanskje ellers ville ha jobbet med en tradisjonell finansiell rådgiver. For en avgift på 30 basispunkter har klienter tilgang til en live finansiell rådgiver som skal utarbeide en finansiell plan og foreslå en kapitalfordelingsstrategi. Klienter har regelmessig tilgang til denne finansielle rådgiver i kombinasjon med den robo-teknologien som brukes av tjenesten.

Venter på Fiduciary Rules

Arbeidsdepartementet har foreslått et nytt sett av fiduciaire regler knyttet til finansielle rådgivere som gir råd om pensjonskontoer. Et av aspektene ved disse foreslåtte reglene er utlevering av alle gebyrer og totalbeløpet av disse gebyrene til klienter. Dette vil skje under et unntak som tillater fortsatt bruk av oppdragsgivere eller andre potensielle interessekonflikter som kalles Best Interests Contract Exemption eller BICE. Dette er en foreslått avtale som vil bli signert av hver berørt klient og vil fullt ut avsløre hvor mye finansiell rådgiver vil tjene på de foreslåtte produktene. (For mer, se: Hva DoLs retningslinjer for veiledning betyr for rådgivere .)

Økt åpenhet

Oppveksten av robo-rådgivere og økningen av både kunder og finansielle rådgivere med en online tilstedeværelse er Sannsynligvis øke gjennomsiktigheten av finansielle rådgiveravgifter. Dette er spesielt blant yngre Millennial og Gen X klienter som er mer vant til å handle for produkter og tjenester på nettet. Internett har økt gjennomsiktigheten rundt både kostnader og typer økonomisk råd tilgjengelig.

Vil gjennomsiktigheten av de foreslåtte fiducielle reglene bidra til å redusere kostnadene ved finansiell rådgivning? Vanskelig å si. Du ville tro det, men ærlig talt er jeg ikke sikker på at alle klienter forstår hvordan deres finansielle rådgivere kompenseres, selv om de forklares. Finansiell tjenesteyting, og spesielt rådgivere kompensert via provisjoner, gjør lite for å legge til gjennomsiktighet i samtalen om kostnaden for rådgivning. I tillegg mistenker jeg at disse opplysningene vil bli skrevet i form som ikke er intuitive for mange av klientene som leser dem.(For mer, se: Finansielle rådgivere trenger å søke ut denne gruppen NU .)

En endring av vakten

Mange av de nåværende tradisjonelle finansrådgiverne er på 50- og 60-tallet og vil sannsynligvis være pensjonert eller på annen måte utvide virksomheten over tid. Fra det jeg har observert, synes mange av de yngre finansrådgivere som kommer inn i virksomheten og serverer yngre kunder å jobbe på en mer gjennomsiktig måte. Jeg mistenker at denne gjennomsiktigheten, kombinert med økningen av elektroniske råd, vil tjene til å redusere kostnadene ved økonomisk rådgivning over tid. Eller i det minste klienter vil ha en bedre forståelse av hva de betaler for og hvor mye det koster. Kunder som trenger mer sofistikert formueforvaltningstjenester kan betale høyere priser enn kunder med svært enkle, enkle behov som kan betjenes av en robo-rådgiver.

Bunnlinjen

Bevegelsen mot passiv indeks ETFs og verdipapirfond har tjent til å redusere kostnadene for mange investorer. En lignende trend mot lavere kostnader for finansiell rådgivning har oppstått i en viss grad, men i motsetning til med fond er det ingen sentral offentlig database som Morningstar for å spore disse dataene. Over tid kan den fortsatte økningen av elektroniske råd og trender i mer gjennomsiktige avgifter av yngre finansrådgivere bidra til å flytte nålen mot lavere kostnader for råd. (For mer, se: Hvordan Finansielle rådgivere kan ta opp $ 240B Verdien av avgifter som kommer innen 2030 .)