Robo-rådgiver Betterment gjorde en kontroversiell beslutning om midlertidig å stoppe handel i noen timer om morgenen etter Brexit-avstemningen. Landemerke folkeavstemningen og stemme av Storbritannia for å forlate EU roiled finansmarkeder. Her er et eksempel: SPDR S & P 500 børsnoterte fond (ETF), som følger S & P 500-indeksen, opplevd volatilitet og stengt på følgende nivåer på datoene rundt Brexit-stemmer:

Dato	Justert sluttkurs
23. juni 2016	$ 210. 81
24. juni 2016	$ 203. 24
27. juni 2016	$ 199. 60
28. juni 2016	$ 203. 20
29. juni 2016	$ 206. 66
30. juni 2016	$ 209. 48
13. juli 2016	$ 214. 93

Den 24. juni 2016, dagen etter Brexit-avstemningen, avsluttet SPY på $ 203. 24 ned fra $ 210. 81 forrige dag. Neste mandag den 27. juni 2016 sprang SPY på $ 199. 60 bare for å komme tilbake til $ 214. 93 innen 13. juli 2016. (For relatert lesing, se: De 5 største store ETF-ene .)

Etter Brexit-avstemningen, fredag ​​morgen 24. juni 2016, forsinket Betterment handel i flere timer. Ifølge en Investeringsnyhet artikkel ble handelsstoppet gjort i et forsøk på å beskytte Betterments kunder mot forventet volatilitet på markedet.

Selskapet sendte en e-post til sine institusjonelle kunder som delte beslutningen om å suspendere handel på fredag ​​morgen i perioden med økt markedsvolatilitet; denne handel suspensjonen betydde at tilbaketrekking og innskudd transaksjoner ikke ville bli utført og anmodet handler ville gjenoppta senere den dagen. Detaljhandelskunder ble ikke informert om Betterments beslutning om å suspendere handel. (For mer, se: Hvordan Brexit kunne påvirke amerikanske investorer .)

Det var en rekke spørsmål om Betterments beslutning om å suspendere handel. Noen klienter var skuffet over at de ikke kunne legge til penger på kontoen deres i tider med lavere markedspriser, ifølge en artikkel av RIABIZ . Noen rådgivere følte at de ble satt i en vanskelig situasjon som ble tvunget til å forklare denne uvanlige situasjonen for sine kunder. Videre bestemmer Betterment seg selv som en automatisert investeringsrådgiver, men likevel i Brexit etterspurte mennesker at investorer ikke ville kunne handle i en bestemt tidsperiode.

Betterment on Brexit

Bedrements direktør for Behavior Finance og Investing Dan Egan skrev et blogginnlegg, "Brexit og din forbedringskonto: Hvorfor det er viktig å holde roen og fortsette", der han forklarte Betterments forhold til Storbritannia og internasjonale investeringer. Stillingen fortalt hvordan globale og amerikanske markeder er nært korrelert. Egan forklarte også at forbedringsporteføljen har en eksponering på ca. 6% for U.K. aksjer.

Selv om posten ikke var generell i naturen, adresserte den ikke direkte til Betterments handelshalt om morgenen den 24. juni. I stedet forklarte Egan en av forbedringspolitikkene for å utjevne volatiliteten til forbedringsaksjer og obligasjonsporteføljer, som er at den faste valutaen sikrer sine internasjonale obligasjoner. (For mer, se: Slik beskytter du porteføljen din fra Brexit Fallout .)

Hva handler handelsinstrumenter for investorer, Robo-rådgivere

Andre robo-rådgivere følte ikke behov for å suspendere handel, noe som gjør Betterments beslutning enda mer nysgjerrig. Videre ble spørsmål om Bedrements overholdelse av Securities and Exchange Commission (SEC) økt, særlig i lys av selskapets mangel på kommunikasjon til private investorer. Faktisk, som de neste ukene viste, gjorde markedene en utmerket jobb som integrerte Brexit-sjokk og reiste seg til tidligere prisnivåer, og tilføyde ytterligere spørsmål om hvorvidt Betterment-avgjørelsen var nødvendig.

Bedre innsats

Bedre reagerte på kritikken i et innlegg som sier at firmaet normalt venter 30 minutter før handel hver dag ettersom markedet åpent er en dårlig handelstid. I tillegg sa selskapet at det var påvirket av bekymringer for å unngå en flash-krasj som ligner den 24. august 2015 når bekymringer over Kina og økonomien og markedene førte til at ETFs selger til gode rabatter til deres netto eiendeler. (For relatert lesing, se: Rikdom Versus Bedreelse .)

"Vårt formål var som alltid å utnytte vår kompetanse til å handle i beste interesse for våre kunder. Det er også viktig å merke seg at vårt mål ikke var å unngå et fallende marked (selv om visse eiendeler i Betterment-porteføljen fallet, mens enkelte andre steg). Markeder vil noen ganger være vedvarende slike svingninger er risikoen vi bærer i bytte for markedsavkastning, "skrev Boris Khentov, direktør for operasjoner, i posten.

Bunnlinjen

Flere saker ble reist etter at Betterment bestemte seg for å vente et par timer for å tillate handel morgen etter Brexit-avstemningen. En overveielse var uoverensstemmelsen mellom et robo-rådgiveres valg for å gripe inn i handelsbeslutninger. Andre problemer dreier seg om forholdet mellom Betterments institusjonelle registrerte investeringsrådgivere (RIA), RIAs individuelle kundekreds og Betterment-plattformen. Endelig ble det reist spørsmål om lovligheten av forbedringens beslutning. Til sammen, med nyheten til den robo-rådgivende modellen, vil mange flere spørsmål bli spurt om å investere forrang i den automatiserte eller robo-rådgiverklassen. (For mer, se Hvordan fungerer forbedring og tjener penger? )