Famed newspaper mogul, William Randolph Hearst sa en gang: "Du må huske på målet, ikke på hindringen. "I løpet av pre-Internet regjeringen var aviser stor virksomhet, så det var fornuftig for flere millionærer og milliardærer å investere i dem. I dag, når milliardærer som Warren Buffett eller Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Jeff Bezos investerer millioner i utskriftsnyheter, mange er igjen riper på hodene sine. Når det gjelder å investere i trykkjournalistikk, ser det ut til å være ganske mange hindringer.

Buffetts Berkshire Hathaway har likevel over de siste årene kjøpt over 28 lokale aviser for over 344 millioner dollar. Sist, i desember 2015, kjøpte selskapet The Free Lance-Star , en avis i Fredericksburg, Virginia.

Buffett er ikke en hensynsløs investor, og han er absolutt ingen dummy, men ifølge Pew Research Center, for hver $ 16 som avisene mister fra sine utskriftsinntekter, tjener de bare en dollar i digitalinntekt. Washington Post mistet $ 54 millioner i 2012. Det stoppet ikke Bezos fra å kjøpe et $ 250 millioner kjøp av Washington Post og dets tilknyttede publikasjoner i 2013.

Så hvorfor, hvis aviser er i så alvorlige straights, er kunnskapsrike investorer som Buffett og Bezos investerer i print? La oss ta en titt.

Den dårlige nyheten

I følge Pew Research Center har de siste ti årene blitt redusert med 17%, og annonseinntektene har falt mer enn 50%. Også ifølge Pew Research, "Andre siste salg av store papirer viser dramatisk devaluering og foreslår en tøff vei fremover for avisindustrien. “

Buffett og Bezos er ikke de eneste som stoler på utskrift, til tross for slike alvorlige advarsler. Boston Red Sox-eier John Henry kjøpte Boston Globe fra New York Times Co. for 70 millioner dollar i 2013. Det kan virke som en heftig pris å betale for en avis, men det var en brøkdel av $ 1. 1 milliard tider betalte for papiret i 1993.

åpenbart, buffett, bezos og henry ser en mulighet hvor de fleste ser en industri i tilbakegang.

Morningstar egenkapitalanalytiker, Liang Feng, har sagt at det sannsynligvis ikke er penger alene som tjener som «hovedkomponent» av slike kjøp. Disse milliardær investorer ser sannsynligvis vekstpotensial.

"Aviser fortsetter å herske øverst i levering av lokale nyheter," sa Buffett. "Hvis du vil vite hva som skjer i din by … er det ingen erstatning for en lokal avis som gjør jobben sin … Hvor enn der er en gjennomgripende følelse av fellesskap, et papir som tjener de spesielle informasjonsbehovene til samfunnet vil forbli uunnværlig for en betydelig del av beboerne."

Så Buffett ser potensial i lokale aviser som institusjoner som er her for oppholdsinstitusjoner som fortsatt kan generere inntekter til tross for overtakelsen av digitale medier.

Oppsiden

Så en milliardær som Warren Buffett satser på lokale papirer, men hva er oppsiden for investorer som Bezos og Henry som har kjøpt store trykte publikasjoner en alder når folk i økende grad får sine nyheter via Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Instagram?

- Når Bezos kjøpte

The Washington Post , sa han i et brev til ansatte i papiret: "The Post har allerede et utmerket lederskapsteam som kjenner mye mer om nyhetsvirksomheten enn jeg gjør … Vi vil fortsette å følge sannheten uansett hvor det kommer, og vi vil jobbe hardt for ikke å gjøre feil. Når vi gjør det, vil vi eiere dem raskt og helt. "Med andre ord trodde han på papiret og forsøkte ikke å sette seg inn i selskapet som nybegynner. Han kjøpte det som en investor som så vekst potensial, men også anerkjent en institusjon. Han investerte i institusjonen, akkurat som Buffett var.

Opplæringen for disse milliardærerne er selvsagt , en ny inntektsstrøm. Men det er også muligheten til å justere seg med noe de tror på. På sidene ser noen kynikere også å eie aviser som en måte å kontrollere din egen publisitet på og skyve din egen agenda, men hvis disse investorene holder seg til deres ord, de presser for rettferdig og upartisk dekning.

På dette notatet er det fem grunner til at milliardærer elsker å investere i aviser:

1 Integrity

Bezos kjøpte avisen som brøt Watergate-skandalen. Buffett fortalte dydene til småbyer, lokale papirer. Ved å investere i papirer som th e

Washington Post (eller småbyer eller The Boston Globe ), disse milliardærerne retter seg mot hellige mediainstitusjoner. Som Bezos sa, "Journalistikk spiller en kritisk rolle i et fritt samfunn, og Washington Post - som hjembypapiret til hovedstaden i USA - er spesielt viktig. “

2. Brand anerkjennelse

De fleste milliardærer kjøper ikke nyutviklet, små utskriftsdagbokser som 50 personer leser. De går for etablerte, kjære aviser, enten de betjener en liten by eller en stor storby. Brandgjenkjenning er et stort pluss når det gjelder utskrift aviser. Disse enhetene er ikke trendy, upstart media selskaper. De er en etablert del av kulturen.

3. Kostnad

Sammenlignet med $ 1. 1 milliard prislapp

Boston Globe en gang priste, den $ 70 millioner som John Henry betalte for papiret var en relativ stjele. Hvis prisen er riktig, ser investorene kjøpesummen for et utskriftspapir som et lite offer når det gjelder å betale for papirets merkegjenkjennelse og integritet. 4. Etterspørsel

En klok investor skal lete etter muligheter hvor de ser etterspørsel og behov. Buffett sa om sin småbyskjøpskjøp: "I Grand Island, Nebraska, er alle interessert i hvordan fotballaget gjør. De er interessert i som ble gift. De er kanskje enda mer interessert i hvem som ble skilt. "Buffett så et behov, og han gikk for det.

5. Langsiktig vekst

I tillegg til integritet og merkevarekjennelse, ser investorer som Bezos og Buffett på langsiktige vekstpotensialer. Utskriftspapirer kan finne nye inntektskilder, selv om inntektene fra utskriftsannonser faller ned. Digitale annonser vokser, spesielt når det gjelder etablerte papirer. Ifølge Newspaper Association of America økte omsetningsinntektene for aviser i 2013 for andre året på rad, og økte med 3,7 prosent til 10 dollar. 87 milliarder kroner. Så etter år med nedgang, kan aviser ikke være så stor risiko, og stabilitet (og enda vekst) kan ligge rett rundt hjørnet.

Bunnlinjen

Det synes absurd for noen utenforstående at vellykkede milliardærer som Warren Buffett eller Jeff Bezos ville investere penger i trykte aviser - et medium som mange har sett som en døende institusjon i USA. Det er fortsatt flere grunner De kunnskapsrike investorene vil ønske å tilpasse seg aviser, som integritet, vekst og merkevarekjennskap. Etter år med nedgang, viser aviser tegn på stabilisering, så Buffett og Bezos kan bare være på noe.