Deflation oppstår når prisendringen blir negativ. I dag bekjemper euroområdets økonomier deflasjon, og Den europeiske sentralbanken (ECB) har selv tatt de ekstraordinære tiltakene som gjennomgår kvantitativ lettelse. (Se også : Hvorfor har ikke kvantitativ lettelse ført til hyperinflation? )

Men hva er avtale med deflasjon?

Deflation: Årsaker og effekter

Endringer i forbrukerpriser er økonomisk statistikk utarbeidet i de fleste nasjoner ved å sammenligne endringer av en kurv med ulike varer og produkter til en indeks. I USA er forbrukerprisindeksen (KPI) den mest refererte indeksen for å vurdere inflasjonen. Når prisendringen i en periode er lavere enn i forrige periode, har KPI-indeksen falt, noe som tyder på at økonomien opplever deflasjon.

Man kan tro at en generell prisreduksjon er bra fordi den gir forbrukerne større kjøpekraft. I noen grad har moderate dråper i enkelte produkter, for eksempel mat eller energi, noen positiv effekt på forbruksutgiftene. En generell, vedvarende prisfall kan imidlertid få alvorlige negative effekter på vekst og økonomisk stabilitet. (Se også : Oppsiden av deflasjon. )

Tilbakemeldinger og deflasjon

Deflation oppstår vanligvis i og etter perioder med økonomisk krise. Når en økonomi opplever en alvorlig lavkonjunktur eller depresjon, reduseres den økonomiske produksjonen som etterspørsel etter forbruk og investeringsfall.

Dette fører til en samlet nedgang i eiendomspriser som produsenter er tvunget til å likvide varebeholdninger som folk ikke lenger vil kjøpe. Forbrukerne og investorer begynner å holde på likvide pengeserver for å pute mot ytterligere økonomisk tap. Etter hvert som mer penger blir spart, blir mindre penger brukt, noe som reduserer samlet etterspørsel.

På dette tidspunktet blir folks forventninger om fremtidig inflasjon senket, og de begynner å hakke penger. Hvorfor ville du bruke en dollar i dag når forventningen er at den kunne kjøpe effektivt flere ting i morgen? Og hvorfor tilbringe i morgen når ting kan bli enda billigere på en ukes tid? ) Deflationens onde syklus

Som produksjonen bremser ned for å imøtekomme den lavere etterspørselen, reduserer selskapene sine arbeidskraft, økende arbeidsledighet. Disse arbeidsledige enkeltpersoner kan ha det vanskelig å finne nytt arbeid i løpet av en lavkonjunktur og vil sannsynligvis redusere besparelsene for å få endene til å møtes, til slutt misligholdt på ulike gjeldsforpliktelser som boliglån, billån, studielån og kredittkort.

Den akkumulerende tapen kriser gjennom økonomien opp til finanssektoren som må skrive ned som tap. Etter hvert som bankenes balanser blir svakere, forsøker innskyterne å trekke pengene tilbake til kontanter dersom banken mislykkes.

Et bankkurs kan oppstå, hvorfor mange innskudd innløses, og banken kan ikke lenger oppfylle sine egne forpliktelser. Finansinstitusjoner begynner å kollapse, fjerne krevende likviditet fra systemet og også redusere kredittforsyningen til de som søker nye lån.

Sentralbanker reagerer ofte ved å vedta en løs eller ekspansiv pengepolitikk. Dette inkluderer å senke rentemålet og pumpe penger inn i økonomien gjennom åpne markedsoperasjoner - kjøp av statsobligasjoner i det åpne markedet i motsetning til nyopprettede penger.

Hvis disse tiltakene ikke stimulerer etterspørselen og stimulerer økonomisk vekst, kan sentralbankene foreta kvantitativ lettelse ved å kjøpe mer risikofylte private eiendeler i det åpne markedet. Sentralbanken kan også komme inn som en utlåner av siste utvei dersom finanssektoren er sterkt hindret av slike hendelser. (For mer, se

: Hvordan ukonvensjonell pengepolitikk fungerer. ) Regjeringene vil også benytte en ekspansiv finanspolitikk ved å senke skatter og øke offentlige utgifter. Problemet med å senke skatter i en periode med lave priser og høy arbeidsledighet er imidlertid at de totale skatteinntektene vil redusere, noe som begrenser statens evne til å operere med full kapasitet.

Bunnlinjen

En liten inflasjon er god for økonomisk vekst - rundt 2-3% i året. Men når prisene begynner å falle etter en økonomisk nedgang, kan deflasjon føre til en enda dypere og mer alvorlig krise.

Når prisene faller, reduseres produksjonen og varebeholdningen blir likvidert. Etterspørselsfall og arbeidsledighet øker. Folk velger å hoard penger i stedet for å bruke fordi de forventer at prisene vil falle enda mer i fremtiden. Standard på gjeldsøkning og innskytere trekker kontant mye og forårsaker en finansiell nedsmelting definert av mangel på likviditet og kreditt. Sentralbanker og regjeringer reagerer på å stabilisere økonomien og stimulere etterspørselen gjennom ekspansiv finans- og pengepolitikk, inkludert ukonvensjonelle metoder som kvantitativ lettelse.

Alt i alt, i en deflasjonsperiode, er farlig for et lands økonomi.