Kobberprisene følger den naturlige strømmen av industriell etterspørsel, som reagerer på langsiktige vekst- og sammentrekningssykluser, samt svingninger i gruvedrift. Verdens finansmarkeder forstår sin makt til å forutsi økonomiske vendepunkter, tildele det moniker "Dr. Kobber "i anerkjennelse for sin spesielle rolle innenfor det industrielle hierarkiet.

Kobber påvirker nesten alle aspekter av industriproduksjon som en integrert komponent innen bygg, kraftproduksjon og overføring, elektroniske produkter, industrimaskiner og transport. Som et eksempel inneholder biler nå et gjennomsnitt på 4700 fot kobbertråd, med totalvekt fra 44 pounds i en liten bil til 99 pund i en SUV.

Prishistorie

Kobber futures avgjort til et smalt handelsbånd mellom $. 60 og $ 1. 45 per pund i slutten av 1980-tallet og holdt seg innenfor sine grenser frem til 2004 da det tok av seg i en vertikal oppgang. Rallyet toppet på $ 4. 16 i april 2006 og ga vei til en periode med høy volatilitet som skåret ut et bredt dobbelt topp mønster mellom rally high og støtte nær $ 2. 880.

Det brøt seg ned i september 2008, i sympati med andre verdensmarkeder, og slo en fireårig lav på $ 1. 250 bare to måneder senere. En sterk gjenvinningsbølge i februar 2011 løftet kobberprisen til en heltidshøyde som ga en like vertikal nedgang i andre halvdel av året. Nedgangen har fortsatt de siste fire årene, med kontrakten som nå handler mindre enn 80-cent fra bjørnemarkedet lavt.

- 9 -> Kobber og industriell etterspørsel

Stigende kobberpriser reflekterer økende økonomisk vekst, med land som bygger infrastruktur i rask tempo for å møte etterspørselen etter nye fabrikker, kommersielle lokaler og boliger. Fallende kobberprissignal svekker økonomisk vekst eller lavkonjunktur, med kommersiell og industriell belegningsgrad som faller fordi tilbudet overstiger etterspørselen.

Kobberprisene fører ofte BNP-data i begge retninger, og tvinger finansmarkedene til å legge merke til når metallet faller i en høy vekstperiode eller stiger i en langsom vekstperiode. Denne typen divergens oppstod sist i 2011 etter at kobber futures slo en heltid høy på $ 4. 6250. Verdensøkonomien vokste raskt på den tiden i utvinningen som fulgte økonomisk sammenbrudd i 2008.

Hurtig vekst i BRIC-landene i det siste tiåret har styrket kobberprisene, med Kina som leder veien, bygger nye byer midt i landbruksarealet mens de engasjerer seg i massive renoveringsprosjekter overalt i eldre byene. Landets årlige BNP-vekstfaktor rammet en topp på 14% i 2007, falt til 9,2% i 2009 og steg til 10.4% i 2010. Ved utgangen av 2010 var analytikere overbevist om at Kina og BRIC-landenes raske vekst ville fortsette i et tiår.

Men det året markerte en syklisk topp, med vekst i stadig tempo i andre halvdel av 2015 da den slo 6,9%. Kobber tok merke til denne havskiftet tidlig, skriver ut høyt i 2011 og snu kraftig lavere i en ny nedgang som fortsatt er i gang. Det krysset det siste støttenivået over 2008-bjørnmarkedet lavt i fjerde kvartal 2015, og satte opp en stor test.

Hva skal man se etter i 2016

Kinas vekst forventes å stabilisere seg i 2016, samtidig som USA fortsetter sin langsomme, men jevne økonomiske ekspansjon. Innføringen av Federal Reserve-renteøkninger kan skade U. S. vekst, men tidligere historie tyder på at det vil være flere år før økonomien blir til neste resesjonssyklus. Europa blir det vilde kortet i dette scenariet, med dristige sentralbankpolitikker som forsøker å hoppe på euroområdets økonomier. Deres arbeid kan fungere, med vekst som treffer fire år i fjerde kvartal 2015.

Kobber bør få grunn når kinesiske og BRIC-vekststall stabiliserer seg. Veksten i veksten på 6,9 prosent i 2015 kan brukes som referanse, med upticks som har en salubrious innvirkning på prisingen. Vestlige nasjoner kan hjelpe med en høyere vekstbane, men det er best å være forsiktig med det resultatet. Likevel er normaliseringen av sentralbankpolitikkene tatt i bruk etter at det økonomiske sammenbruddet kan understøtte varekomplekset, og signalere en viktig bunn.

Teknikere kan se viktige prisnivåer på kobber futures eller iPath Bloomberg Copper Sub-Index ETN (JJC

JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN 2007-22. 10. 37 Ser-A-Linked Bloomberg Copper Subindex TR35 . 55-0. 87%

Laget med Highstock 4. 2. 6

), et populært kobberproxy-spill. Futures kontrakten må holde den forrige lave på 1. 2500 for å tegne i bunnfiskere. I mellomtiden handlet fondet bare 6 poeng over 2008 nær 18 i slutten av 2015, med en test av det nivået som skal skje i takt med kobber futures. Bunnlinjen Kobberprising sporer økonomisk vekst og sammentrekning på grunn av bruk i alle typer industriell og kommersiell produksjon. Det brune metallet er for tiden engasjert i en virulent nedgang på grunn av nedgang i vekstraten i Kina og andre BRIC-land. Økonomiske opptredener i disse stedene og i vestlige økonomier vil sannsynligvis signalere en omsettelig lav, støttende lang posisjon som har nytte av flere års høyere vekstnivåer.