I begynnelsen av oktober 2015 var Venezuelas årlige inflasjonsrate på 179,5%, for en månedlig inflasjon på 16,9%, ifølge lokale nyhetskilder. Med tanke på at sentralbanker som US Federal Reserve og European Central Bank (ECB) sikter mot inflasjonsmål rundt 2% -3%, er Venezuelas valuta og økonomi i en konkret krise. Likevel er landets inflasjon fortsatt langt unna den konvensjonelle markøren for hyperinflasjon på 50% per måned (tilsvarende 12, 875% per år), først foreslått i 1956 av Phillip Cagan. Hvis noe er, er Venezuelas inflasjon relativt beskjeden sammenlignet med historiens verste tilfeller av hyperinflasjon, hvorav tre vi diskuterer nedenfor.

Ungarn: august 1945 til juli 1946

Høyeste månedlige inflasjonsrate: 4. 19 x 10 ¹⁶ %

Ekvivalent daglig inflasjon: 207%

Tid kreves for at prisene skal doble: 15 timer

Valuta: Pengő

(Kilde: Handbok for store hendelser i den historiske historien. )

Mens hyperinflation generelt anses å være resultatet av regjeringens uhåndterlighet og skattemessige uansvarlighet, var hyperinflationen i etterkrigs-Ungarn tilsynelatende konstruert av regjeringens politimenn som en måte å få en krigsherjet økonomi på igjen. Regjeringen brukte inflasjon som en skatt for å hjelpe med et underskudd på underskudd som trengs for etterkrigsutbetalinger og varerbetalinger til den okkuperte sovjetiske hæren, men inflasjonen bidro også til å stimulere samlet etterspørsel for å gjenopprette produktiv kapasitet.

2. verdenskrig hadde en ødeleggende effekt på Ungarns økonomi, og halvparten av sin industrielle kapasitet ble fullstendig ødelagt, 90% skadet og landets infrastruktur i shambles. Denne reduksjonen i produktiv kapasitet skapte nok et forsyningssjokk som i kombinasjon med et stabilt pengebeløp ga begynnelsen på Ungarns hyperinflasjon.

I stedet for å forsøke å dempe inflasjonen ved å redusere pengemengden og øke rentepolitikken som ville ha dempet en allerede deprimert økonomi, besluttet regjeringen å kanalisere nye penger gjennom banksektoren mot entreprenørskapsaktivitet som ville bidra til å gjenopprette produktiv kapasitet , infrastruktur og økonomisk aktivitet. Planen var tilsynelatende en suksess, så mye av Ungarns førkrigsindustriskapasitet ble gjenopprettet da prisstabiliteten endelig returnerte med innføringen av forint, Ungarns nye valuta, i august 1946. (For å lese mer, se: > En introduksjon til hyperinflation.)

Zimbabwe: mars 2007 til midten av november 2008

Høyeste månedlige inflasjonsrate: 7. 96 x 10

10 ^% Ekvivalent daglig inflasjon: 98% < Tid kreves for at prisene skal doble: 24. 7 timer

Valuta: Dollar

(Kilde:

Routledge Handbook of Major Events in Economic History.

) Zimbabwes inflasjonsproblemer startet godt før den offisielle hyperinflationstiden som begynte i 2007. I 1998 gikk det afrikanske landets årlige inflasjon på 47%, og med unntak av en svak nedgang i 2000, steg den stadig til hyperinflation perioden, hvorav enden så Zimbabwes dollar forlatt til fordel for en rekke utenlandske valutaer. Etter sin uavhengighet i 1980 fulgte Zimbabwes regjering relativt diskriminert finanspolitikk. Dette ville alle endres når regjeringen hadde bestemt at behovet for å kaste opp sin avtagende politiske støtte hadde forrang over finanspolitisk forsiktighet. I siste halvdel av 1997 ble en kombinasjon av utbetalinger til krigsveteraner, en manglende evne til å skaffe skatt på grunn av landsdækkende protester, og regjeringens kunngjørte beslutning om tvangsmessig å kjøpe (med delvis kompensasjon) hvite eide kommersielle gårder å omfordele til landløs svart Flertallet drev bekymringer over regjeringens finanspolitiske stilling. Tallrike løp på valutaen førte til en svekkelse av valutakursen, noe som førte til at importprisene økte, noe som førte til begynnelsen av landets inflasjonsproblemer. (For å lese mer, se:

Hva forårsaker en valutakris?)

Denne innledende kostnadsvekstinflationen vil bli forverret av regjeringens beslutning i 2000 om å følge gjennom med landreformsinitiativet for å tvangsinnkjøre hvit- eide kommersielle gårder. Denne omfordeling skapte en slik omveltning på gårdene at landbruksproduksjonen falt dramatisk på bare noen få år. I sin tur presset dette forsyningsstøtet prisene høyere, noe som motiverte en nyutnevnt sentralbanksguvernør for å nevne inflasjonen som Zimbabwes nummer én fiende i 2004. Mens vellykket avspenning av inflasjon, satte en strammere pengepolitikk press på både banker og innenlandske produsenter , truer med å fullstendig destabilisere det finansielle systemet og bredere økonomien. Zimbabwes sentralbank ble tvunget til å engasjere seg i kvasi-finanspolitikk for å dempe de destabiliserende effektene av den strammere pengepolitikken, noe som igjen bidro til å fortryde tidligere inflasjonelle suksesser ved å skape en etterspørselstiltak for inflasjon som økte til hyperinflation som begynte i 2007. Denne hyperinflationen forblir i Zimbabwe til bruk i utenlandsk valuta som et utvekslingsmiddel ble overveiende.

Jugoslavia: april 1992 til januar 1994

Høyeste månedlige inflasjonsrate: 313, 000, 000%

Ekvivalent daglig inflasjonsgrad: 64. 6%

Tid kreves for at prisene skal doble: 1. 41 dager

Valuta: Dinar

(Kilde:

Rutledgehåndboken for store hendelser i økonomisk historie

.) Mens årlig inflasjon i Jugoslavia var så høy som 76% fra 1971 til 1991, ser denne frekvensen ut beskjeden i forhold til hva som skulle komme. Etter oppløsningen av Jugoslavia i begynnelsen av 1992 og utbruddet av kampene i Kroatia og Bosnia-Hercegovina, vil den månedlige inflasjonen nå 50% - den konvensjonelle markøren for hyperinflasjon - i Serbia og Montenegro (f.eks. Den nye Forbundsrepublikken Jugoslavia). Den opprinnelige oppbruddet av Jugoslavia utgjorde hyperinflationen da interregional handel ble demontert, noe som førte til en nedgang i produksjonen i mange bransjer. Videre forblir størrelsen på det gamle Jugoslaviens byråkrati, inkludert en betydelig militær- og politistyrke, intakt i den nye Forbundsrepublikk til tross for at den nå inneholder et mye mindre territorium. Med krig eskalerende i Kroatia og Bosnia-Hercegovina valgte regjeringen ikke å redusere dette oppblåste byråkratiet og de store utgiftene det krevde.

Fra mai 1992 til april 1993 pålagde De forente nasjoner en internasjonal handelsembargo i Forbundsrepublikken. Dette forverret bare det fallende produksjonsproblemet, som var knyttet til dekimasjonen av industriell kapasitet som sparket av hyperinflation i Ungarn etter andre verdenskrig. Med nedgang i produksjonen minkende skatteinntekter, forverret regjeringens finanspolitiske underskudd, og økte fra 3% av BNP i 1990 til 28% i 1993. For å dekke dette underskuddet, gikk regjeringen til trykkeriet, som massivt oppblåste pengemengden.

I desember 1993 jobbet Topčider-mynten med full kapasitet, og utstedte rundt 900 000 sedler hver måned, som var alt men verdiløse da de nådde folks lommer. Kan ikke skrive ut nok penger til å beholde dinarens raskt fallende verdi, valutaen offisielt kollapset 6. januar 1994. Det tyske merket ble erklært det nye lovlige betalingsmiddelet for alle finansielle transaksjoner, inkludert betaling av skatt.

Bunnlinjen

Selv om hyperinflasjon har alvorlige konsekvenser, ikke bare for stabiliteten i en lands økonomi, men også for regjeringen og større sivile samfunn, er det ofte et symptom på kriser som allerede er tilstede. Denne situasjonen gir en titt på den sanne naturen av penger. Snarere enn å være bare et økonomisk objekt som brukes som et bytte, verdi- og regningsenhet, er penger langt mer symbolsk for underliggende sosiale realiteter. Dens stabilitet og verdi er avhengig av stabiliteten til et lands sosiale og politiske institusjoner.