ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76. 26 + 0. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) forsøk på å reprodusere daglige investeringsresultater , før avgifter og utgifter, som tilsvarer to ganger den omvendte, eller -2x, av verdien av amerikanske dollar mot den japanske yenen, eller JPY / USD-kryssfrekvensen. Intradag ticker for dette børsnoterte fondet, eller ETF, er YCS IV.

Det er viktig å forstå at YCS ikke er et investeringsfond og faller ikke under investeringsselskapsloven fra 1940. I stedet tenk på denne ETF som et invers derivat på et valutapar med en dagshandelsvekt. Referansen for YCS er ikke en indeks; det er vekslingsprisen på yen i dollar.

Det omvendte forholdet er rettet mot å produsere det motsatte av dollarkursen på yenen, eller hvor mange dollar må gis opp for en yen. For å beregne JPY / USD-kursen, del 1 med USD til yen-valutakursen.

YCS er en leveranseført ETF, noe som betyr at avkastningen er en overdrevet versjon av referansens verdi. Hvis endringen i yen mot dollar øker, reduseres verdien av YCS med omtrent dobbelt så mye. YCS har futureskontrakter og andre derivater for å oppnå ønsket innflytelse.

Egenskaper

ProShares utgav UltraShort Yen ETF i november 2008. Det er trolig best beskrevet som et leveransert råvarebasseng som kun er knyttet til ProShares på grunn av sin -2x eksponering mot en valutakurs.

YCS opererer med en annen skattestruktur enn de fleste ETFer. Den gjennomsnittlige investor er kjent med en Form 1099, men YCS gevinster og tap blir ikke rapportert i 1099. I stedet er YCS gevinster og tap rapportert på Schedule K-1 fordi denne ETF teknisk sett anses som et partnerskap.

For så vidt som fondskostnader, kaster YCS ut på 0. 95% takket være kontraktsmessige begrensninger. Denne ETF handles ofte og utnytter en kompleks metodikk, så høye avgifter er ikke uventede. Nitti-fem basispunkter ligger bare litt over kategori gjennomsnittet på 87 basispoeng.

Dessverre er YCS ikke tilgjengelig for provisjonsfri handel på noen plattformer. Provisjoner og andre handelsavgifter er uavhengige av kostnadsforholdet. Som ETFs daglige avkastning er handelskostnader viktigere enn kostnadsforholdet i nesten alle tilfeller.

Egnethet og anbefalinger

Som alle daglige sporing av ETFs, returneres avkastningen for YCS over tid og skaper tidsforfall i porteføljen. Dette betyr at investorer har mindre og mindre sannsynlighet for å realisere målet -200% eksponering hvis de fortsetter å beholde sin posisjon i lengre og lengre perioder.

Siden YCS sporer et utvekslingspar i stedet for en indeks, står det overfor mange flere forskjellige risikoer enn standard ETF.Den står overfor regulatorisk og lovgivningsmessig risiko innenfor internasjonal handel; Restriksjoner på handel kan ha nytte eller hjelpe YCS returnerer. Monetærpolitikken til Federal Reserve og Bank of Japan påvirker ytelsen.

Viktigst, alt som påvirker den relative kjøpekraften på yen eller dollar har en innvirkning på YCS. Som det er en daglig trading ETF, bør investorer dedikere seg til betydelige økonomiske og politiske nyheter som kommer ut av USA og Japan. Dette bidrar til å kapitalisere på noen vesentlig viktige nyheter.

Ved å holde terminkontrakter blir YCS beskattet med høyere rente enn uleverede ETFer, uansett hvor lenge posisjonen holdes. Den eneste sparegraden for YCS 'kostnadsstruktur er at den er relativt likvide, og sparer investorer på budspørsmål.

Alt sagt, YCS er en nisjeholding som bør behandles som en spekulativ og høyrisikohandelsmulighet. Investorer bør ikke foreta investeringsbeslutninger basert på denne ETFs moderne porteføljeorientering, eller MPT, målinger; inverse-leverte råvarepuljer blir forvaltet veldig annerledes enn hva slags fond MPT ble utviklet for å oppmuntre.