Investorer som ser etter alternativer til tradisjonelle fond, kan vurdere en som investerer i arbitrage. Mens bare et lite antall verdipapirfond bruker en slik strategi, har arbitrage lenge vært populær blant hedgefondene.

Arbitrage Trading Strategies

Det er to grunnleggende typer arbitrage trading strategier. Den første er en strategi som søker å dra nytte av kortsiktige avvik i prisfastsettelsen av et sikkerhetsmiddel, enten mellom kontantmarkedsprisen og futuresmarkedsprisen eller mellom priser for samme sikkerhet sitert på ulike børser. Arbitrage trading forsøker å utnytte korte avviksavvik ved å gjøre kortsiktige, lavrisikotransaksjoner designet for å tjene på prisavviket som raskt blir korrigert av markedsaksjoner.

Den andre store arbitrage-strategien refereres til som fusjonsarbitrage eller hendelsesdrevet arbitrage. Denne strategien har til hensikt å tjene på fusjoner, oppkjøp eller annen bedriftsomstrukturering ved for eksempel handel for å profittere av en forskjell i aksjekursen til et målbedrift mellom det tidspunkt et forslag til oppkjøp blir annonsert og deretter senere fullført. Det overveldende flertallet av arbitragefondene investerer i fusjonsarbitrage. På grunn av investeringene i disse fondene, er årlig porteføljeomsetning vanligvis høyere enn 100% og kan variere så høyt som 500% eller mer.

Fusion Investor Fund

Fusjonen Investor Fund ("MERFX"), lansert i 1989 av Merger Fund, er en av de eldste arbitragefondene og den største med $ 3. 8 milliarder kroner i forvaltningskapital (AUM). Fondet tar sikte på kapitalvekst gjennom å investere i aksjer involvert i fusjoner, oppkjøp, leveraged buyouts, spinoffs eller andre bedriftsomstruktureringer. Fondets investeringsstrategi kan innebære kortsalg og opsjonshandel. Fra juli 2016 inkluderer MERFXs topphold Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC) og Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (NYSE: HOT). Utgiftsforholdet for MERFX er 1,34%, som er under markedsnøytralt kategori gjennomsnitt på 1, 55%. Fondets utbytte på 12 måneder er 0. 80%. YTD-avkastningen på MERFX er 1, 05%, som vesentlig overgår kategorien gjennomsnittet som står på -0. 10%. Fondets femårige gjennomsnittlige årlige avkastning er 1,66%, igjen bedre enn gjennomsnittet på 0,98%.

Arbitrage R Fund

Arbitrage R Fund ("ARBFX") ble lansert i 2000 av Arbitrage Fund og har fått $ 1. 8 milliarder kroner i AUM. Dette fondet tar også sikte på kapitalvekst ved å investere i fusjonsarbitrage. ARBFX er vanligvis minst 80% investert i aksjer, inkludert både aksjekurs og foretrukket lager, av selskaper som er involvert i fusjoner, tilbud, likvidasjoner, overtakelser eller andre virksomhetsomorganiseringer.I en portefølje med over 120 beholdninger er fondets to øverste beholdninger, i juli 2016, Starwood Hotels & Resorts Worldwide og biofarmaceutisk firma Baxalta Inc. (NYSE: BXLT). ARBFX har en gjennomsnittlig kostnadsandel på under 45% av underkategori. Fra juli 2016 er fondets YTD-avkastning 2,00%. Den femårige gjennomsnittlige årlige avkastningen er 1,48%.

Arbitrage Event-Driven R Fund

En annen fond fra Arbitrage Fund, lansert i 2010, er Arbitrage Event-Driven R Fund ("AEDFX"). Med 174 millioner dollar i totalkapitalen er AEDFX blant de beste aktørene i den markedsneutrale kategorien i juli 2016, med en retur på 3. 56%. Imidlertid er fondets femårige gjennomsnittlige årlige avkastning bare 0. 30%, som ligger godt under markedsnøytralt kategori gjennomsnitt på 0. 98%. AEDFX har også et relativt høyere kostnadsforhold på 1,69%, litt over markedsnøytralt kategori gjennomsnitt på 1, 55%. Det gir et 12-måneders utbytte på 2,26%. De øverste beholdningene i AEDFX-porteføljen er de samme som for ARBFX-Starwood Hotels og Baxalta, selv om de utgjør en litt lavere prosentandel av fondets eiendeler i en portefølje som har omtrent 50 flere verdipapirer enn ARBFX. AEDFX har som mål å øke kapitalveksten gjennom å bruke flere arbitrage-strategier designet for å tjene på fusjoner, eiendomssalg, refinansiering eller rekapitalisering eller andre hendelsesdrevne bedriftssituasjoner. Den investerer i både egenkapital og gjeldsinstrumenter.