Fyllingsprisen på råolje har fått stor oppmerksomhet fra finansmediene i 2015 og tidlig 2016. Prisene gikk fra over 100 dollar per fat i juni 2014 til rundt 30 dollar per fat i januar 2016 . Denne prisnedgangen har ført til volatilitet i andre markeder, inkludert aksjemarkedet.

Fluktuasjoner i prisen på bensin har fått mindre dekning. Forbrukerne har definitivt verdsatt lavere bensinpriser på pumpen. Selv om en futureskontrakt for bensin ikke har så mye volum som for råolje, er det fortsatt et viktig sikringsverktøy for markedsdeltakere. Det kan også brukes til spekulasjon.

Hvordan bensin er produsert

Bensin er et biprodukt av raffinering av råolje. Råolje består av en rekke forskjellige hydrokarboner. Hydrokarbonene har kjeder av molekyler av forskjellige lengder. Jo lengre kjeder, jo tyngre hydrokarbon. De forskjellige kjedelengder har høyere kokepunkter da de blir lengre.

Oljeraffinaderier skiller ut de forskjellige kjedene ved å oppvarme råoljen til visse fordampningspunkter. Bensin er opprettet ved fordampning av kjeder med kokepunkter under vann. Disse forskjellige kjedene blandes sammen i forskjellige mengder for å gi et konsistent produkt for bensin.

Hvordan Bensin Er Traded

Den vanligste måten å handle bensin på er gjennom en futures-kontrakt. Selv om det er et par forskjellige kontrakter for bensin, er den vanligste RBOB-kontrakten. RBOB står for omformet blanding for oksygenblanding. Kontrakten handles på Chicago Mercantile Exchange (CME) under symbolet RB. Prisen for kontrakten er sitert i amerikanske dollar og cent. Minste pris tick for RBOB er 0. 0001 som fungerer ut til et prisflyt på $ 4. 20 for en kontrakt.

Kontraktsenheten er for 42 000 liter eller 1 000 fat. Den opprinnelige marginen for å holde en futureskontrakt er $ 4, 460, med en vedlikeholdsmargin på $ 4, 060, per februar 2016. Disse marginbeløpene er gjenstand for endring av CME basert på kontraktens volatilitet. Det er månedlige kontrakter for den nåværende kalenderen, så vel som de neste tre kalenderårene pluss en ekstra måned.

Kontrakten avgjøres ved fysisk levering. Dette betyr at de fleste investorer må likvide sine stillinger før kontraktene utløper. Hvis en stilling ikke er likvidert, er innehaveren av en lang kontrakt ansvarlig for å ta imot 42 000 liter bensin. Det er trygt å si at de fleste investorer ikke ønsker å ta fysisk levering av så mye gass. Dermed må investorene være oppmerksomme på de ulike tidsfrister for futureskontrakter.

Utnyttelse, Kalenderspread og Options

I tillegg bør investorer forstå hvordan bruken av innflytelse i futures trading kan forstørre både overskudd og tap. Et alternativ for investorer kan være å bruke kalenderspreads for handelsformål. En kalenningsspredning innebærer samtidig handel med en lang futuresposisjon i en måned og en kort futuresposisjon i en annen måned. For eksempel er marginen på en kalenningsspredning å kjøpe kontrakter fra april 2016 og selge futureskontrakten i mai 2016 $ 910, som er mye lavere enn marginen for bare en lang eller kort futuresposisjon.

Denne marginen er lavere fordi de to kontraktene har en høy grad av korrelasjon og generelt beveger seg i samme retning sammen. Det er fortsatt betydelige risikoer selv når handelskalender sprer seg. En annen mulighet for investorer kan være opsjonsspread som ofte har definert fortjeneste og tap når de er strukturert på en bestemt måte.

Hva påvirker prisen på bensin?

Prisene for RBOB har logisk høy grad av korrelasjon med råolje siden bensin blir destillert fra råolje. Således gjelder de globale tilbuds- og etterspørselfaktorene for råolje også for RBOB. Likevel har RBOB-markedet sine egne tilbuds- og etterspørselsfaktorer. Mange av raffineriene for bensin ligger i Gulf Coast-regionen i USA. Værproblemer i dette området kan kjøre opp prisen for RBOB. En annen viktig faktor å vurdere er at bensin er tungt beskattet i mange jurisdiksjoner. Dette kan også påvirke tilbud og etterspørsel etter RBOB.