Porteføljeforvaltning betyr forskjellige ting for forskjellige mennesker, men generelt er det en måte å balansere risiko og belønning på. Og mens målet om enhver investeringsstrategi virker enkelt - tjene penger - det avhenger ofte av investorens omstendigheter.

For eksempel kan en ung person som er ny på heltidspersonalet med rimelighet forvente at investeringsporteføljen skal vokse og gi ham et nestegod når han går på pensjon. Omvendt kan en eldre arbeidstaker bare ha lyst til å holde fast på det hun allerede har akkumulert. Åpenbart, for å tilfredsstille ønskene til begge typer investorer (sammen med andres ønsker) er det nødvendig med individuelle tilnærminger. Her ser vi på noen måter å måle og forbedre porteføljens ytelse.

Måleavkastning på avkastning (ROI) Den mest elementære måling av porteføljens ytelse er avkastningen på investeringen, eller avkastning. Ved å vite hva hver dollar investert er sannsynlig å gi, kan enkeltpersoner bedre formulere en logisk pengehåndteringsstrategi.

Avkastning = (Gevinst - Kostnad) / Kostnad

Avkastning avhenger selvsagt av hvilke typer verdipapirer en investor velger å holde, og dette kan endres ettersom markedsforholdene blir bedre eller forverret. Vanligvis, jo høyere er potensiell avkastning, desto høyere er risikoen og omvendt. Derfor er kontrollrisiko en av de primære funksjonene i lydporteføljestyring.

Målefare
Fordi risiko og belønning i hovedsak er to sider av samme mynt, har en toleranse for den tidligere en tendens til å påvirke eller til og med diktere sistnevnte. For eksempel, hvis en person søker å opprettholde, i stedet for å vokse hennes nåværende eiendeler, kan hun bare ha trygge og sikre investeringer i porteføljen. Men hva er "trygt og sikkert" og hvordan kan et slikt mål oppnås? (For bakgrunnsavlesning, sjekk ut Hva er din risikotoleranse? )

Generelt er det to måter å redusere investeringsrisikoen og fortsatt trumpe den rådende inflasjonsraten. Den første er ved nøye å velge verdipapirer, da noen er åpenbart risikofylte enn andre. Mens en investor kan slå et hjem ved å kjøpe en favoritt penny lager, er det alltid muligheten han vil slå ut. Omvendt kan en statsobligasjon ikke gi mulighet til å travle rundt basene ofte, men det er ikke sannsynlig at du får kastet ut av spillet heller.

En måte å vurdere risikoen på er å bestemme beta av sikkerheten som vurderes. En beta på 1 indikerer at aksjekursen vanligvis stiger og faller sammen med markedet. Høyere og lavere beta indikerer mer eller mindre divergens fra de respektive markedsmidlene. (For mer innsikt, se Beta: Kjenn risikoen .)

Et annet, mer komplekst middel for å vurdere risiko er via Sharpe-forholdet, som måler risikojustert ytelse ved å trekke bort en risikofri rente , som den 10-årige U.S. Treasury obligasjon, fra en investeringsavkastning og dividere resultatet ved standardavviket av disse avkastningene. Jo større forholdet er, desto bedre er den risikojusterte ytelsen sies å være. (For å lære mer, sjekk ut Forstå Sharpe Ratio .)

Uansett hvordan man velger å kvantifisere den (andre metoder inkluderer alfa, r-kvadrat og enkle standardavviksberegninger) til pris volatilitet; Derfor er den andre, og kanskje mest populære, metoden for å minimere risiko gjennom diversifisering.

Det er ingen hemmelighet at verdipapirer som gull og sølv typisk fungerer bra under markedsnedgangene, mens andre, som teknologibestandene, gjør det bedre når markedet stiger. Ved å balansere beholdninger for å sikre seg mot ulike markedsforhold, kan investorene oppnå relativ portefølje stabilitet - selv med svært flyktige individuelle investeringsbiler.

Bli diversifisert Mens diversifisering er bra, er det fare for overdiversifisering. Hele poenget med en variert portefølje er å jevne ut topp- og dalprissippingseffektene som følge av normale markedsfluktuasjoner og bekjempe langsiktige aksjemarkeder / nedgang i markedet. Alt utover det kan raskt bli kontraproduktivt, da hindring av ulemper risikerer også å kvele oppadgående potensial.

Denne mellomstoreffekten kan lett forstås ved å vurdere en portefølje som utelukkende består av de ovenfor nevnte gull / sølvbeholdningene og teknologilagerene. I teorien vil gull / sølv aksjer fungere godt i bearish markeder og ikke så bra i hausse markedene, med det motsatte holdet sant for teknologibestanden. Selvfølgelig er nettoresultatet en stillestående portefølje, med gevinster i ett område, kompensert av tap i et annet område. For mer lesing se Diversifisering: Det handler om (Asset) klasse .)

Unngå lotteri effekten Enda verre enn en Mangfoldig bortfalt portefølje er en altfor avhengige av høyrisiko, høyavkastningsinvesteringer - selv om de er varierte og har bevist (så mye som mulig) å tilby en positiv forventning i det lange løp. Årsaken til dette er enkelt: Jo mer spekulative investeringen er, desto mer sannsynlig er det: A) De lovede gevinster vil ikke materialisere seg; eller B) Investoren står overfor en likviditetskrise som krever salg av beholdningene for tidlig og med tap.

Ting å vurdere
Så vær oppmerksom på følgende:
1, når du bestemmer deg for riktig porteføljeblanding. Mål - Nøyaktig hva er det du prøver å oppnå? Er målet ditt å samle rikdom eller holde fast i det du allerede har?

2. Risiko Toleranse - Hvordan håndterer du de daglige fluktuasjonene i markedet og dermed stigende og fallende nettoverdien din? Hvis du er utsatt for ville reaksjoner, som å sjekke himmelen for svampe av johannesfruer hver gang porteføljen din mister verdi, kan det være nødvendig å finne stabile investeringer. Det kan nok ta lengre tid å nå noen av de økonomiske målene du har satt, men i hvert fall sover du om natten … og avlingene vil være trygge.(Glem klichéene og avgjøre hvor mye volatilitet du virkelig kan stå. Les Tilpasse risikotoleranse .)

3. Eie hva du vet - Det hjelper ofte å investere i bedrifter og næringer som du vet noe om. Acme Widgets kan ha hatt et flott fjerde kvartal, men hvis du ikke vet noe om widgetbransjen, hvordan vet du at selskapet vil fortsette å lykkes? For øvrig, hvordan vet du at folk fortsatt vil bruke widgets fem til ti år fra nå? Åpenbart gir informasjon om en bestemt bedrift eller industri ikke nødvendigvis svarene på disse spørsmålene, men det gjør det ikke vondt.

4. Når man skal kjøpe / selge - Hvis aksjemarkedet har lært oss noe nylig, er det at Kenny Rogers hadde rett: "Du må vite når du skal holde dem, vet når du skal kaste dem." Hvert kjøp du lager bør ha en hensikt, og du bør hele tiden revurdere den hensikten i henhold til markedet og andre forhold.

Bunnlinjen Ved å forstå og artikulere dine pengepolitiske mål og være en aktiv deltaker i din økonomiske planlegging, er det mulig å vokse investeringsporteføljen trygt og jevnt - uten å vokse (mer) grå hår i prosessen. (Oppnå analytisk effektivitet ved å bruke evalueringen din til et nøkkeltall av aksjer. Sjekk ut Styringsmekanismer for egenkapital .)