Markedet for børshandlede fond (ETF) er i stadig utvikling. ETF har utviklet seg fra en måte å midlertidig parkere penger i aktivaklasser, for å bli et sofistikert sett med verktøy som kan brukes til å hjelpe folk å investere som fagfolk. Det er en rekke fordeler med å bygge en portefølje med ETFer, inkludert lavere avgifter, likviditet, nesten ubegrensede kombinasjoner av aktivt og passivt forvaltet fond, muligheten til å investere direkte i investeringene, og unngå kontantbeholdninger.

SEE: Exchange-Traded Funds

Siden ETFs for det meste er en hands-off investering, kan mer tid bli brukt med fokus på ressursfordeling og å studere årene med forskning fra Kapitalforbruksprismodellen (CAPM). ETF har også et svært bredt spekter av aktivaklasser som bruker diversifisering og porteføljeoptimalisering, som er funksjoner mange investorer ikke har vært utsatt for tidligere. Til slutt tilbyr ETFer en effektiv mulighet til å velge en ledelsestype - enten strategisk, dynamisk eller taktisk - og holder seg til den. Med alle disse fordelene tar ETFs en bit av fondforretningen, og tillater investorer å bygge alle ETF-porteføljer.

ETFs Vs. Fondforetak
Fondforetaksselskaper krever gebyrer for å styre eiendeler basert på beløp som er investert i fondet. Tradisjonelle fondavgifter kan variere fra noen få poeng for et indeksfond til over 2% for spesialiserte internasjonale fond; Hvis fondet lederen er vellykket over tid, blir de belastede kostnadene sjelden stillet til tvil. Når ytelsen går sør for en fondleder, er de første elementene som kommer under kontroll, både gebyrer og kontanter til stede. Det oppstår spørsmål om hvorfor en leder blir betalt for å miste penger eller styre en kontantstilling, og aktive ledere har kjempet indeksen så lenge indeksen har eksistert. Mens ETF er en form for fond, er det noen viktige forskjeller. Fordi ETFs handler som aksjer, er det en transaksjonskostnad knyttet til handel med dem, men i motsetning til fondsmidler øker det ikke med beløpet investert.

Asset Allocation i ETFs
Hvis ETFs var rundt under utviklingen av CAPM, ville testing og forskning vært mer strømlinjeformet. Inngangene er basert på avkastning fra indekser som er teoretiske av natur. For eksempel er det nesten umulig å replikere de fleste obligasjonsindekser, på grunn av størrelser og avgifter knyttet til fond som forsøker å kopiere dem. ETF er den perfekte løsningen for ikke bare å teste teorier som CAPM, men faktisk å investere i henhold til prinsippene for CAPM og effektiv markedshypotes med virkelige investeringer. Siden ETF har lave avgifter, er svært likvide og kan nøyaktig replikere indekser, investere og optimalisere porteføljer er mye enklere enn å bruke tradisjonelle fond.

I løpet av år har aktivitetsallokering ført til kampen mellom aksjeplukking og å holde seg til en plan. Selv om resultatene varierer over tidsperioder, er beviset sterkt at aktiv styring foregår mindre enn halvparten av tiden, ifølge Roger G. Ibbotson og Paul D. Kaplans 2000 studie i Financial Analysts Journal , "Does Asset Allocation Policy Forklar 40, 90 eller 100 prosent av ytelsen? " Med denne informasjonen for hånden, bør enkelte investorer bruke mer tid på samlet aktivautvalg i stedet for å bli fanget opp der enkelte aksjer skal eie.

SE: Aktiv Vs. Passiv ETF Investering

Strategisk, Dynamisk, Taktisk … Bare velg en
Nå som verktøyene er tilgjengelige for effektiv ressursallokering, er alt som er igjen å gjøre, å velge en stil og implementere den.

Den "strategiske" stilen har sine fordeler for investorer som liker å følge en enkel rutine. Det handler om å bruke bøtter av eiendeler og sette en tidsplan for å balansere dem. Nøkkelen med strategisk stil er å følge rebalanseringsplanen og unngå fristelser til å overreaktere.

"Dynamisk" og "taktisk" blant annet stiler, alle har sin appell også, særlig til de investorene som har en god oversikt over å forutsi skift i ytelsestrender. Investorer kan ta sine eiendomsfordelingsbeslutninger enda lenger med ETFer ved å bruke dem til å målrette seg til delsektorer i hver aktivaklasse.

Det er mange teorier om hvorfor aksjeplukking bare er vellykket en del av tiden, inkludert intens konkurranse, høye kostnader og mangel på (juridisk) informasjon som er tilgjengelig for å hjelpe investorer til å utnytte ineffektivitet i aksjekurser. Med forskrifter som Sarbanes-Oxley Act av 2002, er det enda vanskeligere for aksjeanalytikere å finne uoppdagede muligheter. Mens det er klare tegn på at aktiv forvaltning kan være relativt vellykket, er suksessen vanligvis kortvarig, som andre analytikere følger med for å utnytte de samme mulighetene.

Plukker de riktige ETFene
Plukke ETF er mye enklere enn å plukke tradisjonelle fond. Fondutvalg er som et bevegelig mål med mange bevegelige deler. De fleste ETFer har derimot svært definerte mål og er ganske gjennomsiktige, bortsett fra en liten minoritet av aktivt forvaltede ETFer. På grunn av et effektivt konkurransedyktig marked vil variasjonene mellom lignende ETFer være små, spesielt de som er målrettet mot indekser, så det bør være enklere å plukke de beste ETFene. I tillegg er det meste av forskningen tilgjengelig på ETFs overveiende kvantitativ, da det er lite incitament for interesserte parter å selge dem som produkter, fordi provisjonene er minimal.

The Bottom Line
ETFs er en av de beste innovasjonene som presenteres for investorer siden tradisjonelle fond. De ble designet med investorer i tankene, og siden de er indeksfond i kjerne, komplimenterer bruken de mange studiene som legger vekt på langsiktig aktivitetsallokering over aksjeplukking og aktiv styring. Mens det er transaksjonsgebyr knyttet til trading ETFs, ved hjelp av en kombinasjon av rabatterte meglerhus og minimale vedlikeholdsavgifter, kan investorer beholde en større andel av pengene sine.Med ETFer kan den gjennomsnittlige individuelle investoren replikere stiler og strategier og ha samme tilgang til investeringer som store institusjonelle investorer har.