I januar 2016 ble helsevesenet og tjenesteleverandøren UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc212. 12-0. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) oppdaterte sine estimerte tap på offentlige forsikringsselskaper. Selskapet, som var mer engstelig enn mange av sine konkurrenter i å delta i børsene, rapporterte svimlende tap på rundt $ 720 millioner gjennom sine individuelle markedsplaner. Etter å ha lagt til forventede tap for 2016, står UnitedHealth å miste over 1 milliard dollar i en toårsperiode.

AD:

Tallene fra UnitedHealths fortid og fremtidige årsregnskap vil trolig få vidtgående konsekvenser. Blant de berørte er forsikringsselskaper, kunder og aksjonærer, men forventer at konsekvensene også påvirker policyanalytikere og til og med generalvalger.

en. Det er den største helseforsikringstjeneren.

Nasjonens største helseforetak, UnitedHealth Group dekker over 70 millioner helsepolitikker for amerikanere og amerikanske bedrifter. Utenfor standard helsedekning, deltar UnitedHealth også i helseforsvar og -tjenester, inkludert farmasøytisk utvikling og helsevesenets rådgivning. Fra 2015 har UnitedHealth ansatt ca 225 000 mennesker i alle 50 stater og i over 100 land.

AD:

UnitedHealth Group tjener penger gjennom to frakoblede datterselskaper. Den første er UnitedHealthcare (UHC), en helsetjenester dekning og fordeler tjenesteleverandøren. Den andre, Optum, er en helsetjenesteinformasjon, reseptbelagte og helsevesenet teknologi selskap. Hvert datterselskap er markedsleder i sin respektive kategori.

Regnskap fra bransjeledere kan være avgjørende for investorer. Store bevegelser fra UNH kan signalere hvor forsikringsmarkedene er på vei, om industrikonsolidering er sannsynlig, eller om aksjonærer bør forvente volatilitet.

AD:

2. Et folkeavstemning om offentlig politikk

Inntreden i 2016 ble samtalen rundt UnitedHealth dominert av offentlige uttalelser fra administrerende direktør Stephen Hemsley om pasientvern og rimelig omsorgslov fra 2010. Spesielt spurte Mr. Hemsley om levedyktigheten til regjeringens helseforsikringsmarkedsplass, ofte omtalt som offentlig utveksling.

UnitedHealth var sent for å bli med i ACA-børsene, spesielt etterfølgende konkurrenter Aetna, Inc. (NYSE: AET AETAetna Inc176. 95-0. 02% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Humana, Inc. (NYSE: HUM HUMHumana Inc254. 48-0. 86% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Firmaet kom bare til fem statlige utvekslinger i midten av slutten av 2014 før de tok et dypere dykk i 2015.På den tiden snakket Hemsley positivt om utsiktene til ACA.

Det tok ikke lang tid før UnitedHealth å endre sin melodi. Etter å ha lidd store økonomiske tap i de offentlige utvekslingene i 2015, ringte Hemsley UnitedHealths engasjement en feil og antydet at transportøren kan dumpe sine ACA-planer helt og holdent. Hvis 2016 årsregnskap viser lignende kamper, forvent mer å stille spørsmål til de økonomiske og politiske utsiktene til ACA.

3. UnitedHealth er en kanari i ACAs kullgruve

På en måte tilbyr UnitedHealth en empirisk test av effekten av ACA. Det handler ikke bare om offentlig politikk; Det er like nær en tilnærming til et vitenskapelig eksperiment som du finner innen politisk økonomi.

Epistemologifeltet, som studerer hvordan mennesker lærer og kjenner ting, er ofte delt mellom empirikere og rasjonister. Rationalister fokuserer på medfødt kunnskap, logisk fradrag og intuisjon; empirikere argumenterer for sann kunnskap kommer bare fra de fem sansene og observerbare virkeligheten.

En av empirismens største styrker er den vitenskapelige metoden. Dessverre kan den vitenskapelige metoden ikke brukes til offentlig politikk. Økonomer kan ikke kjøre tester på to forskjellige amerikanske økonomier mellom 2013 og 2015, en med ACA og en uten.

Skriv UnitedHealth, som opererte i omtrent ett år (2013-2014) uten aktivitet i ACA-børsene og ett år (2014-2015) med aktivitet i børsene. Mer enn noen annen forsikringsleverandør, UnitedHealth kan tjene som en forretningskanal i ACA-kullgruven. Det er ikke et helt vitenskapelig eksempel, men resultatene er fortsatt lærerikt om ACA hjelper eller gjør vondt i økonomien.

4. Finansregnskapet er slående

Undersøk United Health Groups årsregnskap siden 2013-2014, da ACA-utrullingen begynte alvorlig, og du vil se en slående avgrensning mellom pre- og post-offentlig utveksling.

I løpet av 2013 og 2014 økte inntekter for UnitedHealth Group 7% fra samme periode i fjor. Datterselskaper Optum og UHC så inntektene stiger henholdsvis 25 og 5%. Selv om det ikke var fullt investert i ACA, så UHC at driftsmarginene reduserte 0. 5%, drevet av 0. 85% av margintrykket fra ACAs kutt til Medicare, skatter og gjenforsikringsavgifter.

Optum, som ikke er direkte knyttet til offentlige utvekslinger, ga enda sterkere 42% omsetningsvekst mellom 2014 og 2015. Faktisk oppnådde apotekets omsorgstjeneste OptumRx 51% vekst i fjor, og omsetningen i fjerde kvartal ble nesten fordoblet fra 2014.

UHCs private, ikke-ACA-operasjoner var fortsatt lønnsomme og viste sterk vekst i årene fremover. Helårsinntektene for UHC klatret med $ 11. 5 milliarder i 2015 til $ 131. 3 milliarder kroner. UhC utgjorde 8% inntjeningsvekst i 2015 og utgjorde $ 7, ekskludert all forretningsvirksomhet knyttet til ACA-børsene. 6 milliarder kroner.

Skriptet flips for ACA-relaterte operasjoner i 2015, hvor UHC taper mer enn avbrutt all annen lønnsom aktivitet. UHC rapporterte 720 millioner dollar i tap på valutakursforsikringer i 2015, langt mer enn 482 millioner dollar i fortjeneste fra all annen virksomhet.Som et resultat, fullførte UnitedHealthcare 2015 $ 238 millioner i det røde. Driftsmarginene gikk ned 5,1%.

Det økonomiske antyder at alle forretningssegmenter i United Health Group ville ha vært lønnsomme i 2014 og 2015, om ikke for påvirkning av ACA.

5. Potensiell innvirkning på 2016 valg

ACA-tallene skal være et fokuspunkt i valgene i november 2016. Hver stor republikansk kandidat til president er kritisk for ACA og dens økonomiske innvirkning. Av de to store demokratiske kandidatene støtter Hillary Clinton ACA, og Bernie Sanders ønsker å eliminere privat helseforsikring helt.

Det økonomiske beviset antyder at ACA harmere aksjonærer og forretningsmessig lønnsomhet, spesielt blant selskapene den har til hensikt å drive forretning mot. Forvent at anti-ACA-kandidatene skal bruke dette som et rallykryp til deres årsak.