En kredittkris oppstår som et resultat av en uventet reduksjon i tilgjengeligheten til lån eller kreditt og en kraftig økning i prisen på å skaffe disse lånene. Kredittmarkedene er gode indikatorer på dybden av en kredittkris. De kan også gi ledetråder om når krisen vil lette seg. For å forstå hvordan man skal bedømme krisens alvor, må vi se på en rekke faktorer, for eksempel hva som skjer med amerikanske statsobligasjoner, hvordan det påvirker London Interbank Offered Rate (LIBOR), hvilken effekt dette har på TED-spredningen og hva alt dette betyr for kommersielt papir og high yield obligasjoner. I denne artikkelen vil vi undersøke hvordan disse indikatorene kan brukes til å bestemme alvorlighetsgraden og den generelle dybden av en kredittkris.

- 9 ->

Opplæring: Forstå kredittkrisen

Måle alvorligheten av en kredittkris
Det finnes flere verktøy som kan brukes til å måle den totale dybden av en kredittkris:

U . S Treasuries: U. S. Treasuries er gjeldsforpliktelser utstedt og støttet av USAs regjering. Når en kredittkris utvikler seg, tar investorene penger ut av andre eiendeler, for eksempel aksjer, obligasjoner, innskuddsbevis og pengemarkeder. Disse pengene går inn i USA Treasuries, som anses å være en av de sikreste investeringene. Da pengene fortsetter å strømme inn i dette området, tvinger det avkastningen på kortsiktige verdipapirer (også kjent som statskasseveksler) ned. Dette lavere avkastningen er et tegn på stor angst på markedene som helhet som investorer søker etter sikrere steder å sette pengene sine på. (For å lære mer, les Prøver å forutse rentesatser .)

LIBOR: LIBOR er prisen som bankene belaster andre banker for kortsiktige lån. Disse lånene kan være i en måned, tre måneder, seks måneder og ett år. Når LIBOR-rentene er høye, er dette et tegn på at bankene ikke stoler på hverandre og vil resultere i høyere lånepriser over hele linjen. Dette innebærer strammere utlånsstandarder og generell uvilje blant bankene til å ta på seg risiko.

TED Spread : Dette spredningen representerer endringen mellom den tre måneders LIBOR-kursen og tremånedersatsen for amerikanske statsobligasjoner. Det brukes til å måle pressetrykket på kredittmarkedene. Generelt har spredningen holdt seg under 50 basispoeng. Jo større forskjellen mellom de to, jo mer bekymring er det om kredittmarkedene. Økonomer vil se på dette for å avgjøre hvordan risikovillige banker og investorer egentlig er.

Kommersiell papir: Kommersielle papirer er usikrede gjeld brukt av banker eller selskaper for å finansiere sine kortsiktige behov. Disse behovene kan variere fra kundefordringer (AR) til lønn til inventar. Generelt gjelder forfall for kommersielt papir fra over natten til ni måneder. Høyere renter gjør det vanskeligere for bedrifter å skaffe seg pengene de trenger for å finansiere den daglige driften, slik at de kan fortsette å ekspandere.Disse høye prisene kan føre til at bedrifter betaler de høyere kostnadene eller ikke låne i det hele tatt. Dette skaper en situasjon der selskaper ser etter måter å få pengene de trenger for å finansiere sine kortsiktige operasjoner; når mer kommersielt papir utstedes, kan dette være et tegn på et stramt kredittmarked. (For mer informasjon se Money Market: Commercial Paper .)
High yield-obligasjoner: High-yield obligasjoner er obligasjoner som ikke kvalifiserer for investeringsklasse status. Vurderingsbyråer tar høy rente på obligasjoner som de som har størst mulighet for mislighold. Jo høyere avkastningene på disse typer obligasjoner, desto sterkere er kredittmarkedet som dette tyder på at det er få lånemuligheter for bedrifter. Bedrifter som ikke klarer å få mer gunstig finansiering, kan utstede obligasjoner i stedet. Bruk av indikatorer for å forstå en kredittkris Enhver indikator av seg selv, mens viktig, gir ikke det overordnede store bildet. Men når en kombinasjon av indikatorer konsekvent peker i samme retning, kan denne korrelasjonen peke på hvilken retning kredittmarkedene er på vei. Hvis kredittmarkedene er på vei mot krise, kan disse indikatorene gi innsikt i hvor stor kredittkrisen vil være og hvor redd banker eller investorer skal ta risiko. Hvis frykten er stor nok, kan den spyle seg over i generell økonomi og forårsake lavkonjunktur. Omvendt, når indikatorer svekkes, tyder dette på at banker og investorer er villige til å ta risiko. I dette tilfellet er lånevilkårene enkle, og bedrifter har tilgang til hovedstaden de trenger, noe som fører til at økonomien utvides.

Konklusjon
Det finnes flere verktøy som kan bidra til å bestemme dybden av en kredittkris. Ved å se på US Treasuries, LIBOR, TED-spredningen, kommersiell papir og høyavkastningsobligasjoner, kan du få et innblikk i hvordan nervøs bank og investorer handler om å anta risiko, noe som er en viktig determinant for hvordan økonomien vil se ut som fremover . Selv om ingen enkelt indikator er viktigere enn en annen, vil korrelasjonen til alle disse bekrefte de generelle forholdene i kredittmarkedene.